PPCC - Pisitófilos Creditófagos - Otoño 2012

[The Resident]

Por supuesto la acumulación del capital se hace posible por el trabajo de muchos. Lo incorrecto es que se intente tergiversar la idea asimilándola con la esclavitud. No.

(...)

Una vez dicho esto, hay sistemas que canalizan correctamente este sistema de incentivos y otros en los que está totalmente pervertido y no funciona, como España.

Por mi parte, ojo, que aunque me metería en el tema "moral" de la justificación de la remuneración del capital y del trabajo y las rentas etc etc etc, sé que es un campo minado, moralista, tremendamente complicado. Me mantengo fuera.

Lo que digo es otra cosa muy distinta: que en un sistema capitalista no existen mercados libres.

Por la propia naturaleza del capitalismo, indiferentemente de la regulación mejor o peor, como decía Adam Smith cuando se ciscaba en las corporaciones por acciones. En una situación tal de concentración, lógicamente, lo que tenemos son unas decisiones económicas pésimas. La economía actual está jodida por lo mismo que la URSS, por la mala planificación.

Mi comparación es intencionada: los mercados ocupados por oligopolios conforman una situación parecida a la planificación central. Y eso teniendo en cuenta sólo al sector privado, sin meter los desastres de la administración en la ecuación.

Díganme un sistema que "canalice correctamente esos incentivos", no como España.

Y ya les digo que Alemania no me vale.

Ni como broma.

[Overlord]

http://www.elconfidencial.com/opinion/grafico-de-la-semana/2012/10/06/tras-167-meses-la-balanza-por-cuenta-corriente-vuelve-al-terreno-positivo-9965/

Tras 167 meses la balanza por cuenta corriente vuelve al terreno positivo
Juan Carlos Barba.
- 06/10/2012


 (07/10/2012 19:22) LA MEJORÍA DE LA BALANZA DE PAGOS, OTRA PATRAÑA DE LAS NENAZAS AGUACHIRLADORAS.-

Buen artículo este, de J.C.Barba, sobre lo cautelísimos que debemos ser en materia de BP.

En los datos de la BP, no hay ningún cambio estructural [que no sea la Inmo-Capitulación misma, claro está].

La BP refleja la depresión [recesión cronoficada] que padecemos tras el pinchazo-derrumbe de la pirámide generacional inmobiliaria.

Ni siquiera la evolución de las Exportaciones es tumbativa de nada. Veo mucho whisful thinking de inmoenamorados.

La "buena" noticia es que, dado el estado de coma, el enfermo no engorda casi nada, es decir, que crece poco la Deuda Externa total [pública y privada].

Como este, de la BP, es un asunto que va a estar muy de moda, porque el maquis y su quintacolumna va a fundar en él lo cojonudos que somos [para intentar eludir la corrección valorativa inmobiliaria], me he permitido la supersíntesis teórica que posteo a continuación para que se sepa de qué se habla [sépase que los antiguos estudiamos otra conceptuación de la PB, p.e., en nuestra época, la Bza. por Cuenta Financiera era llamada Bza. por Cuenta de Capital, que hoy es una categoría distinta].


 
 (07/10/2012 19:24) La BALANZA DE PAGOS, mediante partida doble, registra el flujo de operaciones de los residentes con el resto del mundo [exportaciones e importaciones e ingresos y pagos]. Sus dos partes son:

1.1.- Balanza por Cuenta Corriente:

a] BIENES [Balanza Comercial];
b] SERVICIOS [p.e., turismo];
c] RENTAS [p.e., intereses]; y
d] TRANSFERENCIAS NO DE CAPITAL [p.e., remesas de rentas de emigrantes].

1.2.- Balanza por cuenta de Capital:

e] TRANSFERENCIAS DE CAPITAL [p.e., liquidaciones de patrimonios de emigrantes]; y
f] Adquisiciones de activos inmateriales no producidos [p.e., patentes]

2.- Balanza por Cuenta Financiera:

g, h, i, j] PRÉSTAMOS E INVERSIONES [inversión directa, de cartera, otra inversión y derivados financieros]; y
k] Variación de las RESERVAS de divisas.

La suma aritmética de los saldos de las Bzas. por Cuenta Corriente y de Capital es:

- contablemente, igual al saldo de la Bza. por Cuenta Financiera [más o menos errores y omisiones]; y

- económicamente, el préstamo neto dado por o recibido del resto del mundo; o, con otras palabras, la diferencia entre el Ahorro y la Inversión de la economía; la Deuda Externa no sería sino la agregación histórica de dichos saldos.


(07/10/2012 19:31) CUANDO LA BP MEJORE DE VERDAD, SE SABRÁ.-

Yo nunca diría que hay que ser cautelosísimo en la interpretación de los supuestos buenos datos de la BP.

Yo negaría, directamente, que los datos son buenos.

¡Es que de verdad no lo son!

Bájense los cuadros de la web del Banco España y vayan rengón por renglón.

No se ve cambio estructural para n-a-d-a.



 (07/10/2012 22:17) Un debate en transicionestructural.net

Por reducirlo a términos contables:

- Capitalismo-Empresa = Beneficio [Ingresos menos Gastos] remansado en la empresa

- Capitalismo-Renta = Retribución Recursos Ajenos [Gastos financieros] & Retribución Recursos Propios [Beneficio distribuido]

El plusvalor [la diferencia entre el valor que genera el trabajo y el importe con que lo retribuimos] se transforma en renta cuando se distribuye o al soberano fiscal [Impuesto sobre los beneficios] o a los socios [Operaciones vinculadas, Dividendo y Liquidación].

La primera tesis es que el Capitalismo ha degenerado por dos vías:

- porque se ha desequilibrado en favor del Capitalismo-Renta, de modo que ahora tocaría volver a poner el énfasis en la acumulación capitalista originaria; y
- porque se ha creado un artefacto, el Capitalismo Popular, para engatusar a los trabajadores, pero que no tiene nada que ver con el capitalismo.

Quitando esto último, las otras reflexiones ya están en la tercera parte de Das Kapital.

La segunda tesis es que, en España, como consecuencia del modelo Contrucción & Consumo Efecto Riqueza, el Capitalismo-Empresa, prácticamente, no existe; todo es rentismo.

[Pagador de facturas ajenas]

Guerra generacional en The Economist.

http://www.economist.com/node/21563725?spc=scode&spv=xm&ah=9d7f7ab945510a56fa6d37c30b6f1709

Esta parte es interesante:

"Young workers also cannot expect decades of rising asset prices like those that enriched the boomers. Zheng Liu and Mark Spiegel, economists at the Federal Reserve Bank of San Francisco, found in 2011 that movements in the price-earnings ratio of equities closely track changes in the ratio of middle-aged to old workers, meaning that the p/e ratio is likely to fall. Having lived through a spectacular bull market, boomers now sell off assets to finance retirement, putting pressure on equity prices and denying young workers an easy route to wealth."

Que cachondos. Hacen un buen análisis pero su solución es más madera. Otra burbuja para que la nueva generación tenga las mismas plusvalías inmobiliarias que sus papis (los boomers americanos y europeos son la generación T, nada que ver con los boomers españoles nacidos en los 70).

Una lástima que la demografía se lo impidan.

Por cierto, más adelante proponen una inflación del 5% o superior para aguar las deudas y comenzar de nuevo. Si estos fueran los que nos intervinieran, Rajoy hace mucho que ya habría solicitado el rescate. Desafortunadamente para ellos, España está en Europa.

Al final el tema de la viejunocracia se da en todo el mundo, y sobre todo los que rondan la Gen. T. Hoy a la mañana viendo un ratin la tele, salian los de viajeros callejeros en Budapest. Pisos suministrados por el estado a  los viejunos hace un porron de años por poco dinero, o tal vez gratis(el que sepa como funcionaba el tema que aporte un poco de luz, please), se venden por un potosi; un piso en primera linea del Danubio estaba a 2369 E/m2. Creo recordar que en el viaje que realizamos hace un año nos comentaron que el sueldo medio eran 300E, y la pension media 180 E. Mucha gente muy mayor rebuscando en la basura. Mucho coche de lujo.
En Chequia mas de lo mismo con la vivienda (aunque no parecia haber tanto coche de lujo ni viejos rebuscando en la basura).

Me he venido a vivir a Fadura (Getxo). Veo que el barrio esta petado de edificios de cuando el ministerio de vivienda de Franco (aunque muchos han arrancado la plaquita). Opino que esas casas no deberian de valer gran cosa, pero cuestan un potosi, y fueron compradas por 4 duros.

Opino que para acabar con la pisitofilia tendra que ser casa por casa y a bayonetazos, pero creo que con la generacion T tendra que ser igual. Estos solo saben extraer rentas, preferentemente via pisito. Sea en España, Hungria o USA

Y lo peor es que gente que ronda mi generacion (1980) aspiran a ser los nuevos T en un futuro, cuando es evidente que va a ser que no. Sindrome de Estocolmo lo llaman. Somos los babyboomers, pero los que estan en el rango 50-90 años son muchos mas y votan en masa al PPSOECIUPNV. Las generaciones que vienen por detras creo que no tienen la misma empanada mental, aunque son victimas de la LOGSE, lo cual no hay que despreciar.

A los nacidos en 1960-80 les han comido el desayuno y el almuerzo los T, y los nacidos en 1980-2000 les comeran la merienda y la cena. Por subnormales

[tomasjos]

Pues más allá de que PPCC me haya dado una lección sobre contabilidad -y por ello recojo mi correspondiente owned-, a mi JCB me sigue pareciendo un antieuro de mucho cuidado.

[traspotin]

...Romperá por los recursos, por la competencia por los mismos o por un cisne negro catastrófico de tantos que están esperando en la cola una serie de circunstancias (el tema del clima es uno muy importante, al que no se le presta la suficiente atención y las consecuencias van a ser muy jodidas, mientras que los bobos habituales sólo ven que se va a poder navegar por el polo norte en verano... ¿a qué precio?).

Y tanto que lo es. De hecho seguramente sea el más importante de todos con creces. Ya sabéis que tenéis más información en el hilo del Cambio Climático. Consideraos todos libres de aportar.

Saludos.

[CdE]

   
LOS PRIVILEGIOS DE SUS SEÑORÍAS (IV)

El montante original solicitado supera los 51,87 millones de euros







Las deudas de los diputados: 292 hipotecas y 83 préstamos personales por un importe total de 38,63 millones de euros


En 91 de estas operaciones no especifican el banco acreedor, a pesar de la indicación expresa en el formulario de declaración de bienes y rentas
 
Otros diputados se “olvidan” de incluir otros datos como fecha de constitución del préstamo, o el capital concedido
 
Tan sólo 111 miembros del Congreso declaran no tener ninguna deuda con una entidad financiera


Actualizado 8 octubre 2012



extraconfidencial.com

Congreso de los Diputados

Jesús Posada junto a Durán i Lleida

En estos días conseguir un préstamo bancario, especialmente una hipoteca, es una tarea más que complicada, las concesiones bajan y los requisitos son cada vez más imposibles de asumir por las familias. De hecho, la situación ha llegado a tal punto, que nos encontramos como inmobiliarias como Pryconsa han vuelto a financiar sus viviendas con “letras”, una práctica muy común, pero hace más de tres décadas en España. Pero esto, para los que soliciten un nuevo préstamo ¿Y para los que ya tienen uno? Una mezcla de suerte y desgracia, especialmente para aquellos que ven como lo que fue su sueño pasa a pesadilla, con un proceso judicial y de desahucio por medio.

 Pero no para todos, nuestros diputados, sin problemas de salario como ha venido informando extraconfidencial.com, acumulan 292 préstamos hipotecarios, 83 préstamos personales (especialmente dedicados a la compra de vehículos) y una deuda viva total, que en la última declaración de bienes y rentas, alcanzaba los 38,63 millones de euros, y cuyo importe inicial superó los 51,87 millones de euros. Es más, no son todos los diputados los que tiene deudas con entidades financieras, 111 de ellos, casi un tercio del total, entre los que se incluyen el presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, y el líder de la oposición, Alfredo Pérez Rubalcaba, declaran no tener ningún préstamo con alguna entidad financiera, por lo que 239 diputados se reparten 375 operaciones financieras, con algunas señorías que superan hasta los cinco préstamos y las tres hipotecas por “barba”.

 Opacidad en la información

 Pero desde luego, en lo que suspenden es en la claridad de la información, omitiendo datos que se piden expresamente en la declaración de bienes y rentas. Por ejemplo, hay diputados que no informan de la fecha de concesión del préstamo o del importe concedido, pero la “amnesia” es especialmente relevante a la hora de especificar el acreedor con el que tienen concedido el préstamo, y eso que lo indica el documento como lo pueden ver a continuación.
 
 
  En concreto, en 91 préstamos, 62 diputados se olvidan de esta información, despiste en el que incurren miembros del Congreso como Elena Valenciano, Carme Chacón, Francisco Caamaño, Carlos Floriano o Rafael Hernando. En el lado contrario, los que nos dan hasta el mínimo detalle, como eldiputado socialista Jesús Caldera, que incluye hasta el número de su préstamo personal con BBVA. Pero todo ello es síntoma de una falta de control en unas declaraciones de bienes, que todas tienen su registro de entrada pero que rellenan cómo quieren a la hora de detallar la información. Privilegios de sus señorías.

http://www.extraconfidencial.com/articulos.asp?idarticulo=10569

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[BLICHON]

El Foro de Expertos del Instituto Aviva de Ahorro y Pensiones reclama mejoras en los incentivos fiscales para promover el ahorro a largo plazoProponen la introducción de reformas concretas en la fiscalidad que incentiven a los ciudadanos hacia el ahorro a largo plazo y les permita mantener su poder adquisitivo después de la jubilación

Advierten de la necesidad de promover el ahorro previsión en las clases medias que, de otra manera, sufrirán una reducción significativa en su nivel de vida


Reformas a llevar a cabo en la fiscalidad de los productos de ahorro a largo plazo:

El Foro de Expertos del Instituto Aviva estima que se debe impulsar decididamente que los ciudadanos ahorren a largo plazo. Es fundamental que se facilite toda la información necesaria a los ciudadanos y clarificar las características de los productos financieros existentes  para que los ciudadanos puedan decidir cuánto quieren ahorrar.

A juicio del Foro de Expertos en España se ahorra mucho a corto y mal a largo en productos poco líquidos como la vivienda.

Es preciso que se definan importantes ventajas fiscales fácilmente entendibles por los ciudadanos, que incentiven el ahorro a largo plazo, ya que los instrumentos de incentivación fiscal en España de este tipo de ahorro no han sido eficientes.
Deben implantarse medidas que consigan incentivar el ahorro de la clase media ya que, de no ahorrar de manera privada, sufrirán en el futuro una reducción de su nivel de vida muy significativo.
Es necesaria una revisión de la fiscalidad del ahorro bajo un parámetro de neutralidad: la fiscalidad no debería distorsionar en ningún caso las decisiones de inversión real o financiera de los ahorradores.
Debería incentivarse el ahorro previsional a largo plazo entendiendo este concepto de manera  genérica. Se plantea la posibilidad de crear una especie de “perímetro de ahorro a largo plazo”. Se trataría de una cuenta paraguas que permitiría realizar inversiones en distintos tipos de activos financieros disfrutando del mismo tratamiento fiscal que los productos previsionales actuales, como los planes de pensiones. El cliente podría vender y comprar los distintos activos sin penalización fiscal alguna siempre que los recursos se mantengan dentro de esta cuenta, tributando únicamente en el momento de retirar sus aportaciones tras haber alcanzado la edad de jubilación.
Sería preciso, con respecto al desarrollo tan necesario del Pilar II (ahorro previsional colectivo) que se implantara la articulación del ahorro vía planes de empresa. En España los planes de empleo no han funcionado hasta la fecha por la elevada tasa de sustitución de la pensión pública de jubilación existente todavía.
De cara a la fiscalidad de los rendimientos vinculados al ahorro a largo plazo sería necesario descontar la inflación y gravar solamente los rendimientos reales del ahorro aplicando progresividad a los mismos pero siempre sobre rendimientos reales.
Es preciso establecer tratamientos distintos en la fase de acumulación del ahorro que en la fase de desacumulación.
Sería indispensable diferenciar las dos partes del ahorro previsión: por un lado, la parte que debe ir al IRPF tributando al tipo marginal del impuesto y, por otro, la de los rendimientos de la primera que deben ir al tipo impositivo correspondiente a la  tributación del ahorro.
Opinión del Foro de Expertos del Instituto Aviva respecto a la mejora de los incentivos fiscales:

Guillermo de la Dehesa (Chairman), Presidente de Aviva España.
Ignacio Conde-Ruiz, Profesor en la Universidad Complutense, subdirector de FEDEA y director de la Cátedra “Inmigración” Fedea- Banco Popular.
Juan José Dolado, Catedrático de Fundamentos del Análisis Económico, Departamento de Economía de la Universidad Carlos III de Madrid.
Rafael Domenech, Economista Jefe de Economías Desarrolladas de BBVA Research y Catedrático de Fundamentos del Análisis Económico de la Universidad de Valencia.
Ángel de la Fuente Moreno, Científico del Instituto de Análisis Económico (CSIC) y profesor en el Departamento de Economía e Historia Económica de la Universidad Autónoma de Barcelona.
Luisa Fuster, Investigadora en el Instituto Madrileño de Estudios Avanzados en Ciencias Sociales.
José Antonio Herce, Socio Director de AFI.
César Molinas, Socio Fundador de la consultora Multa Paucis y Socio y Consejero de CRB.

http://www.instituto-aviva-de-ahorro-y-pensiones.es/corporativa/prensa/notas-prensa/el-foro-de-expertos-del-instituto-aviva-de-ahorro-y-pensiones-reclama-mejoras-en-los-incentivos-fiscales-para-promover-el-ahorro-a-largo-plazo.html

[Junta]

5pisitofilos_creditofagos 03/10/2012 | 11:41

¿Estamos ante una puesta en escena del tipo policías buenos y malos o, por contra, sí está pasando que el Sr. Rajoy está hecho un "huevón", como se diría en Chile, perdóneseme la expresión?

Disculpen que salga de mi modo "lurker" y más con un offtopic.
No es la primera vez que ppcc menciona a Chile (normalmente se refiere a este país cuando habla del sistema de pensiones y del mfbh-p). Me pregunto si tiene alguna conexión especial con este país, aparte del interés económico del experimento de los Chicago boys.

En cualquier caso, les dejo un enlace para traducir el chilenismo. Huevón en Chile tiene un significado distinto al que se da en España o en Centroamérica.
http://palabradechile.blogspot.com.es/2012/07/improperios-y-vulgarismos-chilenos.html

Aprovecho para decir que ppcc tiene a Rajoy bien "cachaíto". Efectivamente este weón nos tiene bien "choreaos". CSM.

[NosTrasladamus]

El Foro de Expertos del Instituto  Aviva de Ahorro  y Pensiones

Guillermo de la Dehesa (Chairman), Presidente de Aviva España.

Esto del Instituto "Vivales" me huele a preparación del MFBH/P (el Mayor Festín Bursátil de la Historia que se algunos se van a dar a costa de nuestras Pensiones, para el que sea nuevo). A Guillermo de la Dehesa le tenía yo con una "nota mental", a raíz de un libro suyo que se recomendó creo que en el otro foro (en el mítico hilo de IR- ), como "insider" en las tripas profundas del sistema.

http://www.alianzaeditorial.es/cgigeneral/newFichaProducto.pl?obrcod=2283423&id_sello_editorial_web=34

Puede que incluso esté interesante, pero es necesario saber a quién estamos leyendo: viendo su currículum, parece otro "Nazgûl" además de "Ejecutivo/Consejero Multi-culo" de esos que acaban saliendo como un punto gordo en los grafos de "Theyrules" y similares...

http://www.transicionestructural.net/las-cloacas-del-sistema/la-trama-secreta-de-goldman-sachs/

http://www.transicionestructural.net/las-cloacas-del-sistema/herramienta-para-redes-semanticas/

http://www.burbuja.info/inmobiliaria/burbuja-inmobiliaria/166577-conoceis-nmdb-mapper-theyrules-o-similar.html

Es decir, hay siempre que analizar qué intereses tienen los personajes "expertos" (en meternos mano a la cartera) que lanzan ciertos "consejos de amigo"... 

De su propia página web:
http://www.guillermodeladehesa.com/html/esp/363/curriculum.html

Situación Profesional en la Actualidad
 
 
a) En el sector privado
 
International Advisor de Goldman Sachs, desde 1988.
Consejero Independiente y Miembro de la Comisión Ejecutiva del Grupo Santander, desde 2002.
Presidente no Ejecutivo de AVIVA Corporación, desde 2002.
Consejero Independiente de Campofrío, desde 1997.
Vicepresidente de Amadeus IT Holdings
Miembro del European Advisory Board de Ely Lilly desde 1999.

http://epreader.elperiodico.com/APPS_GetPlayerZSEO2.aspx?pro_id=00000000-0000-0000-0000-000000000001&fecha=18/11/2011&idioma=0&doc_id=f32466b4-e1d6-4fed-8522-afd3386ef82f

http://www.elperiodico.com/es/noticias/la-crisis-del-euro/los-nuevos-masones-1226353

pensando en un hombre de Goldman en España el nombre que surge es el de Guillermo de la Dehesa, exsecretario de Estado de Economía con el PSOE y asesor internacional del banco americano desde 1988, donde se cumple el perfil de expolítico reclutado.

[CHOSEN]

Por favor. Acabas de mentar la socialización de pérdidas, lo cual he comenzado por decir que es igual de perversa que su contrario. No vale. Yo quiero que quiebren las empresas privadas que lo han hecho mal, incluidos bancos, pero ¿sabes qué? También quiero que quiebren las cosas públicas que lo han hecho mal, y que se sometan a la misma vara de medir.

Obcad creo una de dos, o te has expresado sin precisión, o tienes un lío monumental. La "cosa pública" está por encima del plano económico y por definición no quiebra. El sistema económico SIEMPRE está SUBORDINADO al sistema social. Por eso hablamos de sistemas socioeconomicos.

Solamente cuando un ente público se superpone a otro, solo entonces se puede hablar de "quiebra" de lo público. ¿Acaso Valencia ha dejado de existir por estar en quiebra? ¿Acaso Canarias tras haber pedido el rescate? No.
Hay un ente público detrás que asume las pérdidas.
Los países no "quiebran" en el sentido que van tus palabras. Hay un ente público (y social por supuesto) por encima llamado Unión Europea, lo cual invalida otra vez la teoría de que "lo público quiebra".
Al contrario. Lo público se hace más público (se expande) pues el sueldo de los europarlamentarios sale de tus impuestos, y los impuestos de los alemanes pagan polideportivos en Murcia. A esto como lo llamas!   

Otra cosa es que me digas que los entes públicos inviables tienen que desaparecer, lo cual comparto. Pero hay servicios públicos deficitarios por naturaleza, como el servicio de quimioterapia para mayores de 45 años. ¿Acaso vamos a eliminar los hospitales? Hay que tener cuidado con estos postulados totalitarios (referidos a la totalidad).
A nivel autonómico se cierran hospitales públicos mientras aumenta el número de consejeros de presidencia ¿Quien decide lo que es necesario y lo que no? ¿Es el pueblo quien decide en elecciones? ¿Debe decidirlo el pueblo?

Otra vez estamos ante la superposición del plano social sobre el económico.
Lo he dicho antes.

No es dogma pues hay argumentación. Como mucho te refieres a que es no-falsable, y eso es cierto.

Claro que es falsable. Te lo acabo de demostrar en el párrafo anterior.
Y es un dogma porque cualquiera te puede decir que el comunismo bueno funciona incluso mejor.
Dogmatismos everywhere, especialmente cuando crees que el tuyo no lo es

Sólo comentar que quien se haya molestado mínimamente en entender el liberalismo, ha podido constatar que la seguridad jurídica es una de las premisas fundamentales, o sea la desregulación es o una mentira o un invento de advenedizos.

Mira:

Sólo comentar que quien se haya molestado mínimamente en entender el comunismo, ha podido constatar que la seguridad jurídica es una de las premisas fundamentales, o sea la desregulación es o una mentira o un invento de advenedizos.

Lo cual es una proposición cierta.
La regulación es el pilar fundamental del comunismo.



Nos estamos desviando. Mi interés es a nivel filosófico y aqui no pega mucho. Por favor volvamos a un punto anterior
Creo que todos estamos de acuerdo en el planteamiento y el análisis de la crisis, pero el tiempo avanza y aún no hay nada dicho del período transicional (ojalá) que tenemos por delante.

Un saludo a todos.

[El Hombre Invisible]

En el currículum de Guillermo de la Dehesa que pone Nostrasladamus faltaría incluir su papel de "organizador" del 15M.

[Currobena]

El 'banco malo' no servirá para que las entidades se quiten sus pisos invendibles Ni siquiera las sucesivas bajadas de precios posibilitan sacar al mercado estos adjudicados por debajo de 100.000 euros. Bankia concentra el 80% del crédito promotor menor de 250.000 euros que no se podrá traspasar a la sociedad de gestión de activos.  Miguel Alba (07-10-2012)                                 Luis de Guindos
 Foto:efe    El 'banco malo' será el instrumento que digiera gran parte del empacho de ladrillo que arrastra el sector financiero desde 2008. Sin embargo, lo peor de la burbuja inmobiliaria seguirá apareciendo en los balances de las entidades nacionalizadas o que reciban ayudas públicas, las únicas obligadas a traspasar su crédito promotor y adjudicados a esta sociedad de gestión de activos. Por debajo de ese umbral mínimo de transferencia de 100.000 euros, para los activos adjudicados, se sitúan los pisos invendibles de la banca, según explican fuentes del sector. Una tipología de viviendas que por su deterioro, características, ubicación y perfil de comprador no tienen apenas salida, pese a los descuentos crecientes que ofrece la banca.
 <blockquote> Por tipología, situación y perfil de comprador, este tipo de viviendas, por debajo de los 100.000 euros, apenas tienen salida, según reconocen en la banca
 </blockquote> "Si ahora son muy difíciles de vender, desde la entrada en funcionamiento del 'banco malo' (primer trimestre de 2013), va a ser prácticamente imposible hacer una transacción de este tipo de viviendas. Su peor competencia serán los pisos que superen por poco ese umbral mínimo y que tendrán más recorrido de descuento en los precios por las provisiones que hayan tenido que hacer las entidades para sacarlo de sus balances", aseguran desde el sector.

En este sentido, Luis de Guindos, titular de Economía, aseguró el pasado miércoles en el Congreso que el 'banco malo' sacará al mercado viviendas a precios mucho más baratos de los actuales. "Ese comentario paralizará las ventas de los pisos de los bancos, a no ser que éstos inicien campañas agresivas de precios, por la expectativa que ha creado en los potenciales compradores", aseguran desde una de las grandes consultoras inmobiliarias.

Estas mismas fuentes, coinciden con muchas entidades, en que la única salida que tienen a medio plazo estos pisos invendibles sería la vuelta de sus anteriores propietarios, en su mayoría inmigrantes. "Son activos en los que tiene menos incidencia el efecto corrector del precio porque apenas hay demanda, y la que existe, es poco solvente", explican desde un par de bancos de antiguas cajas. De hecho, todos estos pisos, como la mayor parte de viviendas que integran el 'stock' inmobiliario de la banca, llevan aparejada el 100% de financiación en la oferta de venta. Sin embargo, en más del 70% de los casos, según las estimaciones del sector, los departamentos de riesgos niegan el préstamo ante la falta de garantías de los solicitantes.
 <blockquote> Según un estudio que manejan algunos bancos, el 35% de los activos adjudicados (alrededor de 5.250 millones) están por debajo del umbral mínimo de 100.000 euros
 </blockquote> A diferencia del 'stock' en la costa, que puede tener finalmente algunos activos por debajo de ese umbral mínimo de los 100.000 euros, el apetito de inversores privados, como los fondos buitres, es inexistente por estos pisos invendibles. "Primero, porque no suelen estar concentrados, como sucede con las promociones de adjudicados en la costa, lo que dificulta su comercialización. Segundo, porque no son negocio", reflexionan desde esta gran consultora inmobiliaria.

Según un estudio que manejan algunas entidades, un 35% de los activos adjudicados de toda la banca, tanto la nacionalizada, como la que reciba ayudas, como la sana, se sitúa por debajo de este umbral de los 100.000 euros. Los últimos datos disponibles cifran en 15.000 millones los activos adjudicados del sector financiero español. Por tanto, el volumen de adjudicados de la peor calidad asciende a 5.250 millones.

Si el umbral mínimo en el caso de los adjudicados seguirá teniendo incidencia en los balances de las entidades afectadas por el banco malo, no ocurre lo mismo en cuanto al crédito promotor. El suelo de 250.000 euros, adelantada por Vozpópuli, tendrá una repercusión residual. "Cualquier promoción, incluso en zonas rurales, superior a tres viviendas está por encima de esa cifra", admiten en las entidades consultadas. En el sector se asegura que Bankia concentra entre el 80% y 90% del crédito promotor que no podrá transferírsela al 'banco malo'. Precisamente, la entidad presidida por José Ignacio Goirigolzarri cuenta con un sensible 'stock' de estas viviendas invendibles, fruto de la política hipotecaria de Caja Madrid desde 2005-08. Una práctica que que le valió la advertencia del Banco de España, que desde 2006, conminó a la caja madrileña a variar su política de concesión de créditos. Así aparece en el sumario de Bankia, adelantado por este medio.
   URL:  [url=http://vozpopuli.com/empresas/15270-el-banco-malo-no-servira-para-que-las-entidades-se-quiten-sus-pisos-invendibles]http://vozpopuli.com/empresas/15270-el-banco-malo-no-servira-para-que-las-entidades-se-quiten-sus-pisos-invendibles   [/url]

 

[Starkiller]

Lo cual es una proposición cierta.
La regulación es el pilar fundamental del comunismo.

La regulación de una forma u otra, es el pilar fundamental de cualquier sistema socio-económico-político, exceptuando quizá el Anarquismo individualista USAno, en todas sus vertientes actuales.

Lo que es un pilar fundamental del comunismo es el estado como agente económico (Que no regulador).

El estado puede ser agente económico, o puede ser regulador. O ambas.  Pero una cosa no implica la otra.

De hecho, poca regulación requiere el comunismo, dado que el es el único actor económico, al no existir propiedad privada de medios de producción.

Solo por aclarar conceptos, sin intención de cambiar vuestro debate que es, en esencia, correcto.

[valensianet]

Otro aguachirlador de lo ordenado por la UE en el MoU sobre la anulacion del poder de las cajas en los bancos:

http://www.cincodias.com/articulo/mercados/entrada-capital-privado-banco-malo-impensable/20121005cdscdsmer_3/

Mario Fernández Pelaz, presidente de Kutxabank
"La entrada de capital privado al 'banco malo' es impensable"
El presidente de Kutxabank considera que "salvo que salga a precio de derribo" es impensable la entrada de capital privado a corto plazo en el 'banco malo'.
 
Mario Fernández, presidente de Kutxabank
"No habrá chollos en la venta de participadas"
CINCO DÍAS - 05/10/2012 - 08:11

Mario Fernández (Bilbao, 1943) se manifiesta con la seguridad y el crédito que da presidir la entidad más solvente del Estado, con un core capital del 11,6%, tras los informes de Oliver Wyman conocidos hace una semana. El máximo responsable de Kutxabank asegura que "salvo que salga a precio de saldo", a corto plazo es impensable la entrada de capital privado en el 'banco malo'. Fernández vaticina que se producirán movimientos con las entidades intervenidas pero no así entre las del grupo cero, es decir las más solventes.
PREGUNTA. ¿Cuál es el modelo de Kutxabank para situarse entre las entidades más solventes?
RESPUESTA. Nuestro modelo de gestión es profesional y se resume hoy en tres objetivos básicos. Primero, capital; segundo, liquidez y, tercero, morosidad, que está creciendo en todo el sistema aunque en nuestro caso en términos menores. Y he dicho modelo de hoy, porque no es lo mismo una época de crisis que una de bonanza. Las cajas -como hemos demostrado nosotros y alguna más- no son malas por definición.
P. ¿Está de acuerdo con el nivel de exigencia que se le pide a la banca española?
R. Creo que las pruebas deben realizarse también a las entidades europeas que han recibido ayudas públicas y también a las que no. Tengo la absoluta certeza, de que en términos profesionales y de haberse sometido a los test que hemos sufrido en el escenario más adverso, su porcentaje de aprobados no diferiría mucho del nuestro. Es más, creo que hubiera sido inferior. El nivel de exigencia que se ha establecido respecto de los bancos españoles es incompatible con el que los supervisores de cada país solicitan a sus bancos. Hace 15 días se ha publicado que una entidad alemana tiene como objetivo alcanzar el 8% de capital principal en 2013. Si es verdad que hoy no lo tiene y fuera española, estaría intervenida.
P. El miércoles el ministro De Guindos desveló algunos detalles sobre el banco malo. ¿Qué piensa usted?
R. Hay que distinguir entre dos tipos de banco malo. Al que se refiere el ministro es el de los activos de los que no han hecho los deberes. Hay otro, producto del segundo real decreto, que nacerá tras establecer la obligación a todas las entidades de crédito para que traspasen todos los activos adjudicados a una sociedad gestora y por lo tanto es solo una segregación de parte del ladrillo.
P. ¿Dónde se encuentran las diferencias?
R. La crisis del ladrillo que nos afecta está compuesta por el ladrillo físico, que serían los inmuebles que han tendido que quedarse las entidades y, ojo, otros activos muy importantes como los préstamos concedidos a los promotores. En el caso de las sociedades que hayan superado el trámite [la última evaluación] solo se concreta en el traspaso a una sociedad de gestión de los activos adjudicados. En el caso de los otros, es todo. Adjudicados y promotor.
P. ¿A qué valor se pueden sacar esos activos tóxicos según su criterio?
R. Pues al valor que resulta tras las dotaciones realizadas de febrero y junio por indicación de los dos reales decretos. Estamos hablando de cosas serias. Si salen a valor inferior y tras las dotaciones realizadas, las entidades deberán realizar provisiones
adicionales por la diferencia entre su precio de coste y el valor de salida. La consecuencia es que los bancos se vuelven a descapitalizar y la foto de Oliver Wyman del pasado viernes ya no vale. Y, para los que tenemos que traspasar activos sin tener ningún problema de capital, alguien nos tendrá que explicar muy bien por qué tenemos que penalizar nuestra cuenta de resultados con una provisión adicional si hemos cumplido todas las normas.
P. El objetivo de la administración, que controlará el 49% del capital de ese banco, es que inversores privados, principalmente bancos, formen parte de su accionariado. ¿Cree que el proyecto tendrá éxito?
R. En el banco de los que no han hecho los deberes me parece que a corto plazo, y ojalá me equivoque, pensar en la presencia de capital privado es un supuesto irrealizable salvo que salga a precio de derribo. En ese caso puede haber algún inversor que apueste a tres o cuatro años, tras conseguir precios de saldo, y que consiga alguna rentabilidad. Lo veo muy complicado. Supongo, no obstante, que se habrá analizado que el futuro banco, si recibe todos los activos en curso, por ejemplo promociones que se están ejecutando, deberá financiarlas lo cual significa la necesidad de poner capital.
P. Con lo que expone seguro que no participarán en el banco malo. Otras entidades han mostrado su disposición...
R. Solo estaremos en un posible banco malo que sería el nuestro y que concentraría los activos tóxicos de Kutxabank.
P. ¿Han creadoustedes ya la sociedad de gestión de activos inmobiliarios?
R. No hemos pasado nada hasta conocer cual es el régimen definitivo. Primero, cumpliremos la ley. A mí lo que me gustaría, y en eso estamos trabajando por razones de eficiencia, es aprovechar para pasar a esa y otras sociedades inmobiliarias el conjunto de los activos vinculados al ladrillo. Tiene una razón. Esos activos requieren de una gestión inmobiliaria y queremos separar el negocio financiero del inmobiliario.
P. ¿Se producirá una nueva ronda de fusiones o integraciones en el mapa financiero español tras el último informe de Oliver Wyman?
R. Se ejecutarán movimientos y, en principio, los actores pasivos serán las entidades intervenidas. Pero desconozco cómo lo puede hacer ahora el Gobierno si entiende, por ejemplo, que lo mejor es transmitir las redes en vez del conjunto del patrimonio. No lo sé. La duda es si van a reestructurarlas o van a pasar a la siguiente fase que sería la liquidación. Habrá movimientos para bien o para mal.
P. ¿Y el resto?
R. También se producirá en el segundo grupo, es decir a los que se les va a dar una opción para recapitalizarse sin dinero público. Entre los del grupo cero, los que no tenemos necesidades de inyectar recursos, no veo movimientos a corto plazo.
P. ¿Y, con este escenario, ustedes qué tienen previsto hacer?
R. No tenemos ninguna prisa. Nuestro criterio es antes de hacer nada saber de qué estamos hablando y el ladrillo es muy importante. No es lo mismo una determinada entidad con todo su ladrillo y la misma limpia de todo su riesgo. Eso, hoy en día, los desconocemos. El efecto principal de haber aprobado con sobresaliente, aparte de que nuestra plantilla tenga derecho a recibir esa nota, es que tenemos la libertad para decidir. Nadie nos podrá obligar a hacer algo que no queramos. Eso no significa que nunca vayamos a hacer nada. Me reafirmo en que no tenemos prisa y que haremos una operación que nos convenga. No vamos a estar a toque de corneta.
P. Pero ustedes ya manifestaron que les interesaba Catalunya Banc....
R. El proceso se suspendió pero tenga claro que nosotros no presentamos ninguna oferta. Sí mostramos nuestro interés en conocer la entidad.
P. Kutxabank y CaixaBank son el fruto de la fusión o absorción de varias cajas que ahora son sus accionistas. ¿Qué le parece la idea del memorando de que las cajas reduzcan su peso en el capital de esos bancos?
R. El enunciado del memorando dice que las cajas se tienen que transformar en fundaciones. No me parece una decisión muy acertada pero de ahí se deriva una obligación y el Gobierno deberá poner en marcha un real decreto ante de noviembre en este sentido. La exigencia de que una fundación excaja deba situar su participación por debajo del 50%, el memorando la difiere en el tiempo y dice que finalmente, repito finalmente, se inicie un proceso de revisión que concluya en eso.
P. ¿Concluirá?
R. En el caso italiano fueron nueve años y eso en época de bonanza. Por tanto no veo ninguna razón para que en España sea algo diferente teniendo en cuenta, además, que aun siendo una norma general, tiene nombre y apellidos y sabemos a qué cajas nos estamos refiriendo.
Si ve usted el resultado de la quiniela de Oliver Wyman me da la sensación de que a las entidades de ahorro que afectaría esa obligación no son un peligro para el sistema financiero. Tengo serias esperanzas de una modulación de este asunto y que se tenga en consideración que la transformación de las cajas se ha producido de una manera reciente. Por lo tanto no hay ninguna razón para tener prisa en revisar el modelo.
P. ¿Cree que tienen futuro esas fundaciones especiales?
R. Es perfectamente compatible el equilibrio de sensibilidades que se manifiestan en una caja, políticas o sociales, con una gestión profesional que no se vea influida.

[Republik]

Guerra generacional en The Economist.

http://www.economist.com/node/21563725?spc=scode&spv=xm&ah=9d7f7ab945510a56fa6d37c30b6f1709

Esta parte es interesante:

"Young workers also cannot expect decades of rising asset prices like those that enriched the boomers. Zheng Liu and Mark Spiegel, economists at the Federal Reserve Bank of San Francisco, found in 2011 that movements in the price-earnings ratio of equities closely track changes in the ratio of middle-aged to old workers, meaning that the p/e ratio is likely to fall. Having lived through a spectacular bull market, boomers now sell off assets to finance retirement, putting pressure on equity prices and denying young workers an easy route to wealth."

Que cachondos. Hacen un buen análisis pero su solución es más madera. Otra burbuja para que la nueva generación tenga las mismas plusvalías inmobiliarias que sus papis (los boomers americanos y europeos son la generación T, nada que ver con los boomers españoles nacidos en los 70).

Una lástima que la demografía se lo impidan.

Por cierto, más adelante proponen una inflación del 5% o superior para aguar las deudas y comenzar de nuevo. Si estos fueran los que nos intervinieran, Rajoy hace mucho que ya habría solicitado el rescate. Desafortunadamente para ellos, España está en Europa.

Al final el tema de la viejunocracia se da en todo el mundo, y sobre todo los que rondan la Gen. T. Hoy a la mañana viendo un ratin la tele, salian los de viajeros callejeros en Budapest. Pisos suministrados por el estado a  los viejunos hace un porron de años por poco dinero, o tal vez gratis(el que sepa como funcionaba el tema que aporte un poco de luz, please), se venden por un potosi; un piso en primera linea del Danubio estaba a 2369 E/m2. Creo recordar que en el viaje que realizamos hace un año nos comentaron que el sueldo medio eran 300E, y la pension media 180 E. Mucha gente muy mayor rebuscando en la basura. Mucho coche de lujo.
En Chequia mas de lo mismo con la vivienda (aunque no parecia haber tanto coche de lujo ni viejos rebuscando en la basura).

Me he venido a vivir a Fadura (Getxo). Veo que el barrio esta petado de edificios de cuando el ministerio de vivienda de Franco (aunque muchos han arrancado la plaquita). Opino que esas casas no deberian de valer gran cosa, pero cuestan un potosi, y fueron compradas por 4 duros.

Opino que para acabar con la pisitofilia tendra que ser casa por casa y a bayonetazos, pero creo que con la generacion T tendra que ser igual. Estos solo saben extraer rentas, preferentemente via pisito. Sea en España, Hungria o USA

Y lo peor es que gente que ronda mi generacion (1980) aspiran a ser los nuevos T en un futuro, cuando es evidente que va a ser que no. Sindrome de Estocolmo lo llaman. Somos los babyboomers, pero los que estan en el rango 50-90 años son muchos mas y votan en masa al PPSOECIUPNV. Las generaciones que vienen por detras creo que no tienen la misma empanada mental, aunque son victimas de la LOGSE, lo cual no hay que despreciar.

A los nacidos en 1960-80 les han comido el desayuno y el almuerzo los T, y los nacidos en 1980-2000 les comeran la merienda y la cena. Por subnormales

No es solamente la casita, que también (en USA el "home equity extraction" ha venido suponiendo una parte importante del reciente neo endeudamiento familiar), sino los planes de pensiones y con ellos los mercados de acciones y bonos. Siendo cierto que la mitad de los americanos prácticamente tiene cero ahorro financiero, el quintil superior de rentas (ahí entra casi cualquiera de los 22M de empleados públicos y los cualificados de multinacionales y gran industria, etc) cuenta con planes de pensiones complementarios sin los que su nivel de vida caería drásticamente al jubilarse, ya que en USA las pensiones de la SS son bajas (6% del PIB) y la presión que sobre todos los  activos financieros ejercerá la demografía es brutal.

Los lobbies financieros y plutocrático presionan por las QEn para tratar de mantener su posición relativa, cuando seguramente lo más inteligente sería dedicar una cierta expansión presupuestaria a subir las pensiones de la SS, pero, claro, eso es "comunista" y la propaganda lo impedirá. A veces una pequeña renuncia (aceptar una imposición directa del 30% efectivo para rentas altas,que ahora anda por el 23% y menos en los muy ricos) a tiempo genera retornos importantes, pero los republicanos son costoplacistas y ricardianos, las "reaganomics" no son más que la equivalencia ricardiana combinada con la estafa inflacionaria a los bonistas (otra de las causas de la futura depauperación de las personas de rentas medias cuando se jubilen).

Todo el bienestar de los babyboomers descansa sobre el valor de sus casas y de las acciones que adquirieron con su escaso ahorro, y es que el consumo privado en el país ha aguantado muy bien gracias al equity extraction combinado con que una baja tasa de ahorro proporcionaba vistosos rendimientos virtuales que permitían bajar la guardia y seguir gastando, ya los mercados financieros "ahorraban" por uno.

http://www.voxeu.org/article/home-equity-extraction-where-did-all-money-go

Las "demonomics" cobran gran importancia como disciplina una vez en casi todo el mundo se ha invertido la tendencia y las pirámides primero toman forma de cilindro picudo y luego de mastaba invertida o peonza.