PPCC - Pisitófilos Creditófagos - Primavera 2015

[Game Over]

La primavera la sangre altera. Y empezamos con los resultados de las primeras elecciones del año.

Les dejo los links de los hilos anteriores.


PPCC - Pisitófilos Creditófagos - Otoño 2011

PPCC - Pisitófilos Creditófagos - Invierno 2012

PPCC - Pisitófilos Creditófagos - Primavera 2012

PPCC - Pisitófilos Creditófagos - Verano 2012

PPCC - Pisitófilos Creditófagos - Otoño 2012

PPCC - Pisitófilos Creditófagos - Invierno 2013

PPCC - Pisitófilos Creditófagos - Primavera 2013

PPCC - Pisitófilos Creditófagos - Verano 2013

PPCC - Pisitófilos Creditófagos - Otoño 2013

PPCC - Pisitófilos Creditófagos - INVIERNO 2014

PPCC - Pisitófilos Creditófagos - PRIMAVERA 2014

PPCC - Pisitófilos Creditófagos - VERANO 2014

PPCC - Pisitófilos Creditófagos - VERANO 2014

PPCC - Pisitófilos Creditófagos - Invierno 2014/2015


Saludos cordiales y disfruten del hilo.

Ruego cierren los moderadores el hilo del invierno.

[lectorhinfluyente1984]

Al menos SNB, tenga razón en los detalles o no, sirve para decir en voz alta una cosa necesaria, a saber: que no se puede volver al nivel de antes, ni con este modelo ni con ningún otro; por motivos estructurales la periferia no genera suficiente valor ni suficientes sueldos en euros para vivir como en Dinamarca y ya está.

La cuestión es que siendo pobres, que lo somos y lo seremos, se puede vivir mejor o peor - sí! - con el mismo nivel salarial, se puede estar mejor o peor gestionado, tener servicios públicos más o menos eficientes, empresas menos o más crony de los gobiernos, más oligopolio y oligocracia o más transparencia, etc. etc.

El cerebro humano piensa cosas como "peor, no se puede estar, así que..." pues un alemán de la zona oriental, acudiendo todo patriota al frente de la Primera Guerra Mundial, y luego "enfadao" por el agravio de Versalles y que si la hiperinflación, "total, peor no se puede estar, así que que pase Hitler"... luego el hijo a la Segunda Guerra Mundial, a palmar en el frente ruso y a llorar en las ruinas de Alemania "total, peor no se puede estar, así que, que pase Stalin" luego dictadura de 40 añazos, Alemania Oriental mucho más pobre que la Occidental "total, solo podemos ir a mejor, así que, que pase el capitalismo" y aunque ahora estén mejor, todavía tienen más paro, menos competitividad industrial, grupos neonazis, etc. "total, solo podemos ir a peor, así que: que se rompa la eurozona si hace falta..." Y lo mismo me vale para un extremo que para el otro.

Eso de que no se puede ir a peor, siempre, siempre es falso. Y en vez de llorar tanto por no volver a lo de antes, creo que sería un ejercicio de madurez colectiva aceptar un nivel deflacionado pero más justo, eficaz y eficiente - porque las deflaciones no son simétricas ni eficaces per se, sino que interesa deflacionar unos conceptos más que otros, y además la gestión económica no es un tema uniparamétrico -; con menos corrupción, si se gasta el dinero público que sea en ayudar a personas y no en desperdiciarlo en redes clientelares ni inútiles Planes E favorables a revivir el modelo muerto, etc.

Yo al menos lo veo así. Así que para mi los resultados de Andalucía han supuesto un jarro de agua gélida, porque me parece bochornoso que el PSOE-A haya sacado más de 0 escaños.

[Adicto]

Yo veo con más asombro todavía que el PP-A haya sacado más de 0 escaños.
Todos conocemos el dicho más vale malo conocido que bueno por conocer, pero es que el PP-A es malo, malísimo... por conocer.   

[lectorhinfluyente1984]

Yo no tengo ni pajolera idea sobre el PP-A, no los conozco y nunca he vivido en Andalucía.

Pero sí que conocemos todos esto:

[Marv]

Yo creo que no puede haber mayor plasmación en la realidad de la 'teoría' de las redes clientelares que los resultados de ayer.

PSOE: es la gente que se ha mantenido (con algún bajón, pero asumible) en el R78, sin ser expulsados. Están más o menos como antes de la crisis, o saben que si se va el PSOE, pasarán a estar muchísimo peor. Son la Red propiamente dicha, con sus segundas y terceras derivadas.

PP: es el que pierde porque la gente sólo lo vota por ideología, no tiene poder en Andalucía ni lo ha tenido, por lo tanto, no tiene mamandurias ni estómagos agradecidos (allí donde los tiene, en los hayunta, se mantiene).

Podemos: es la gente expulsada del R78, en concreto casi 600K en Andalucía. Debido a que no están concetrados por zonas, sino repartidos azarosamente por el territorio, están debilitados por las circunscipciones. En todo caso, no hay más, son ésos los que hay y habrá, en el próximo lustro al menos.

Ciudadanos: es la gente que los ve como una versión remozada del PP-A, básicamente se les vota por simpatía ideológica, pero no pueden hacer mucho más. Me parece el mejor resultado de todos comparativamente hablando.

UPyD e IU: lo que tocaba.

A nivel particular, conozco gente que ha votado al PSOE desde estratos variados. No lo dicen, pero se nota. Los nuevos, sólo son votados cuando no se tiene red clientelar, y en ese caso: si estás jodido tiras a Podemos, y si te va medio bien a Ciudadanos.

Es simplista, si; pero yo es que el asunto lo veo bastante simple.

[Mad Men]

Aquí lo penoso no ha sido el PSOE andaluz. Lo que ha sido verdaderamente penoso es la población, que ha vuelto a votar lo mismo de siempre y que tanto criticaban.

Lo bueno de esto (o lo malo), es cuando pete el sistema, entonces no se podrá decir que la culpa es de los demás, pues ellos a través del ejercicio democrático han vuelto a votar la misma mierda, y me parece bien, pero como responsables adultos que son no deberían ir llorando.

La verdad, me ha decepcionado la población, ni atisbo de cambio veo por parte de la gente.


Pues eso, disfruten lo votado.

[burbunova]

Yo creo que no puede haber mayor plasmación en la realidad de la 'teoría' de las redes clientelares que los resultados de ayer.

PSOE: es la gente que se ha mantenido (con algún bajón, pero asumible) en el R78, sin ser expulsados. Están más o menos como antes de la crisis, o saben que si se va el PSOE, pasarán a estar muchísimo peor. Son la Red propiamente dicha, con sus segundas y terceras derivadas.

PP: es el que pierde porque la gente sólo lo vota por ideología, no tiene poder en Andalucía ni lo ha tenido, por lo tanto, no tiene mamandurias ni estómagos agradecidos (allí donde los tiene, en los hayunta, se mantiene).

Podemos: es la gente expulsada del R78, en concreto casi 600K en Andalucía. Debido a que no están concetrados por zonas, sino repartidos azarosamente por el territorio, están debilitados por las circunscipciones. En todo caso, no hay más, son ésos los que hay y habrá, en el próximo lustro al menos.

Ciudadanos: es la gente que los ve como una versión remozada del PP-A, básicamente se les vota por simpatía ideológica, pero no pueden hacer mucho más. Me parece el mejor resultado de todos comparativamente hablando.

UPyD e IU: lo que tocaba.

A nivel particular, conozco gente que ha votado al PSOE desde estratos variados. No lo dicen, pero se nota. Los nuevos, sólo son votados cuando no se tiene red clientelar, y en ese caso: si estás jodido tiras a Podemos, y si te va medio bien a Ciudadanos.

Es simplista, si; pero yo es que el asunto lo veo bastante simple.

Al final Podemos se reduce a eso, a la gente expulsada del R78: o bien de entrada, o bien durante la crisis en curso.

Mienten muchos de los que hablan de la tupida red clientelar andaluza y se llevan las manos a la cabeza. Y no por que no sea cierto, sino por que  ocurre lo mismo en otras partes de España con semejante grado de subdesarrollo económico. El caso andaluz no es tan distinto del gallego, por poner un ejemplo que conozco; la única diferencia radica en que por estos pagos la red clientelar está mejor disimulada y no da tanto el cante.

Una cosa es votar en las "europeas", y otra en unas "autonómicas". Las primeras son como ir al campo de fútbol y disolverse voluntariamente en la chusma para, desde un relativo anonimato, berrear chorradas y llamar hijo de puta al árbitro, todo ello con el fin de quedar uno tan a gustito como justo después de cagar; las segundas son como ir a una de esas reuniones de trabajo que se celebran periódicamente, en donde el número de gilipolleces toleradas y perpetradas es el estrictamente justo.

Está por ver en qué punto se sitúan las elecciones generales entre los los extremos dados por las "europeas" y las "autonómicas". Ahí se dilucida el fin o la continuidad de nuestro bipartidismo. La aritmética de estas elecciones andaluzas dice, a mi entender, "continuidad".

[No Logo]

Por aquí por Andalucía corre el chascarrillo de "Viva Andalucía libre.....de sí misma", y me temo que esto, a pesar de no tener a Blas Infante, es extrapolable al resto del hispanistán.

Se ha expuesto una parte de la mierda a la luz pública -seguramente una parte menor- y se han establecido muros de contingencia en forma de Podemos o C's, y se ha verificado que los daños son cuantiosos, pero nada alarmante. Esto es lo verdaderamente triste y reseñable. Ni siquiera hace falta utilizar las balsas salvavidas, con cuatro chalecos nos hubiera bastado. Enésima demostración de que el sistema es así y está bien engrasado y equilibrado.

Por comentar, Podemos ha sido el partido más votado en Cádiz capital -y en Puerto Real, pero este era bastión IU histórico- veremos en las municipales como escapa la simpar Teo.

salud

[Nuss]

DEMOS LA BIENVENIDA AL MODELO A CUATRO.-

A nosotros sólo nos interesa de la Política su relación con la Economía.

El modelo a cuatro es un ying-yang de dos yin-yangs propicio para la Transición Estructural, al asegurar el caudal político sin el que es posible abordar tres de las cuatro reformas estructurales: el Ladrillazo, el Autonomizazo y el Pensionazo.

El modelo a tres impropio, que querría ser un ying-yang pero resulta desequilibrado por el tercero, sólo sirve para dar palos, como el del Salariazo.

Aprovecho para decir que, en 2006, cuando el Turning Point estructural, creíamos que bastaría dar el Salariazo para que, como en un dominó, cayeran las rentas inmobiliarias. Sólo por eso apoyamos el Salariazo. Minusvaloramos la capacidad de hidalguía avecremista de los asalariados, que han hecho hasta ahora como que no les importaba siempre que no muriera la esperanza en la "recuperación" popularcapitalistita.

Elecciones en Andalucía ayer =
Podemos-IU & C's
vs.
PSOE & PP

Dos yin-yangs:
el liberal
vs.
el conservador.

El enemigo de tu enemigo es mi amigo (cfr. Teoría del Equilibrio, de Heider).

En principio el resultado de las elecciones andaluzas es una mala noticia para el estructuraltransicionismo: la bestia negra del PSOE, Podemos, no ha podido mucho con él y, en esa región (de las 262 que hay en la UE), seguirá al mando político la fuerza conservadora popularcapitalistita, en contra de la liberal. Andalucía, superpobretona, es una región de señoritos anarquizantes de medio de pelo. Andalucía se caracteriza sobre todo por la debilidad económica de la Mayoría Natural. La descohesión social consiguiente se compensa con la religión. En Andalucía ayer ha ganado el miedo a la avaricia, por decirlo para que lo entiendan los mercados. Los andaluces, acongojados, prefieren amoldarse a la "slope of hope" de la decadencia que experimentar con la "wall of worry" del cambio estructural. Pronto veremos qué pasa en el resto de España, donde las clases medias tienen algo más de capacidad económica.

Pero profundizando en el análisis (y teniendo la suerte de no tener que vivir en esta triste Andalucía de hoy), el resultado las elecciones andaluzas es muy bueno para la Transición Estructural: es como cuando España empezó perdiendo contra Suiza en el Mundial de Fútbol que ganó en Sudáfrica. Lo importante es que el modelo a cuatro ya habita entre nosotros.

Los acreedores, por tanto, que aprieten los dientes, que quedan muchos partidos por jugar.

El oportuno anuncio de que Tanio ya no es Tanio es buenísimo cara al asalto democrático al PSOE, muñidor del impresentable modelo económico muerto que los perdedores se empeñan en zombificar.

Gracias por leernos.


P.S.: En los debates-lucha libre mexicana televisivos de este fin de semana, ha salido un mixtificador falsosocialista, que durante la Capitulación se hinchó a defender, en contra nuestra, que la crisis era financiera y exógena, y que lo inmobiliario sólo era víctima de ella, diciendo: "La crisis financiera ha sido causada por la burbuja inmobiliaria". A continuación, se congratuló de que "ya nos estamos recuperando" gracias a que, por fin, "el BCE está mutualizando deuda pública". Ni nos estamos recuperando, estamos "cidcampeadoreando"; ni hay novación subjetiva parcial en el supermegahiperendeudamiento, sólo estamos en la gestión del ESTRANGULAMIENTO FINANCIERO TOTAL FINAL de España, entendiendo por España sus familias y empresas residentes y sus administraciones públicas, en sus tres niveles, local, regional y estatal.

Publicado por: pisitófilos creditófagos | 03/23/2015 en 11:09 a.m.

En el blog de Alexis Ortega

[R.G.C.I.M.]

El PSOE en Andalucía es el PNV en el País Vasco o CiU en Cataluña: después de casi cuarenta años de un dominio omnímodo de la sociedad, la economía y la cultura, han logrado que el binomio PSOE-Junta sea algo que el espíritu generalizado de toda la sociedad local percibe como algo "más andaluz" que aquellos los que le critican, y que, por ende, no se puede criticar más allá de cierto punto, haga lo que haga, porque "es lo nuestro" y "es lo que hay". El hecho diferencial andaluz. Y eso va a ser permanente.

En todo caso, me resulta curioso que Podemos sea el corazon de la nueva izquierda y su molla NO SEA andaluza; y que Cs sea el del nuevo liberalismo y su molla SEA CATALANA.
Eso en el futuro puede romper muchos techos historicos y equilibrios enquistados.
No lo han pensado?
Bienvenido sea.


Por otra parte, todos los candidatos que han salido en los medios eran los andaluces, EXCEPTO Cs, que era el nacional: Rivera.
Ayuditas a la consolidacion?
Creo que en las generales el batacazo PLU sera mucho mayor, que los votos estaran tranquilamente en el 60% PLU-40% novatos.
Basicamente orque el SOE no estara en su bastion, y Cs ya se percibira como altetrnativa real.
La DROLE TE ha comenzado.

Sds.

[JENOFONTE10]

PP-OR UN TIEMPO PROLONGADOOO (HASTA EL 2% DE €-IPC). ERA CEROOO...

El Banco Central Europeo seguirá comprando grandes cantidades de deuda pública y privada durante al menos 18 meses y hasta que esté convencido de que la inflación se estabilizará en torno a una tasa anual del 2%, dijo el lunes su presidente, Mario Draghi, poniendo de relieve la disposición del banco central a inundar la eurozona con nuevo dinero a largo plazo.

"Tenemos la intención de seguir con nuestras compras al menos hasta finales de septiembre de 2016, y, en cualquier caso, hasta que veamos un ajuste sostenido en la senda de la inflación que sea consistente con nuestro objetivo de que lograr tasas de inflación debajo pero cerca del 2% en el medio plazo", dijo Draghi en su intervención ante el Parlamento Europeo en Bruselas.

Parece que dará tiempo a sustituir al viejo PLU si se obstina en procrastinar, y lo que haga falta.

Saludos.

[lectorhinfluyente1984]

Hasta en ZH se cachondean de Rajoy...

http://www.zerohedge.com/news/2015-03-23/following-worst-election-25-years-court-finds-rajoys-ruling-party-may-have-had-secre

[JENOFONTE10]

DEFLACIÓN "BUENA" (LA OBLIGADA €-QE ¿NO ERA "LUCHA" CONTRA LA DEFLACIÓN?  ).

[Sobre 'realidad y mapas', @lh84: es que Taleb es un escéptico epistemológico paradójico, con un libro-tocho fractal 'matriosko', con apartado sobre como hacerse rico con libros-tochos ].

"...BIS subraya que existe una "deflación buena" que no debe ser combatida por los banqueros centrales. Se trata de la caída de precios alimentada por una mayor competencia o una caída en el precio de las materias primas. El escenario actual obedecería al segundo de estos dos factores, por lo que las políticas expansivas del Banco Central Europeo no estarían justificadas.

Puestos a tumbar mitos, el BIS también analiza el historial japonés: el país nipón ha atravesado varios periodos de deflación entre 2010 y 2013, pero el estudio del Banco Internacional de Pagos afirma que, a pesar de esta situación, el crecimiento acumulado llegó al 10%, cerca del 12% registrado en Estados Unidos."

http://www.libremercado.com/2015-03-20/el-bis-avisa-al-bce-en-periodos-de-deflacion-hay-mas-crecimiento-1276543570/

Pero la Deflación japonesa fue INMOBILIARIA, tras el pinchazo de su burbuja en 1989 (supuesta ESCASEZ: suelo insular). NO DE MATERIAS PRIMAS, ni siquiera en el periodo citado entre 2010-2013 (2011: TSUNAMI FUKUSHIMA).

¡Tu también BIS, hijo mío!.

Si no tienen fe, no hagan caso de la 'narrativa' de los ladrillos. [ ]. Quizá hay otras causas,  , pero están relacionadas con esta. Negarlo o afirmarlo es otra narrativa. Entramos en modo bucle, ¿o lo disfrazamos de meta-narrativa al modo russelliano?.

Saludos.
_______

(El aº está citado en lo de A. Ortega: 'Yellen ante el dólar, IV', aún sin intervención de PP.CC.).

[Mad Men]

Yo no entiendo la manía de los políticos y economistas a la deflación.

De hecho es una corrección natural de los precios después de un exceso o una burbuja.

Que problema hay en ello? Quizás me perdí ese capítulo. 

A mi, lo de inflación por devaluación me parece hacer trampas al solitario. Es como si tú al día cobras 3 sacos de arroz de tres kilos, y de repente a un iluminado se le ocurre que te dará 6 sacos de arroz, pero no de 1 kilo sino de 05, kilos.

Y viendo la situación actual, inflación no abra ni aquí ni en China. Porque la razón es simple: si tu economía no crece, no subes salarios y si el mundo cada vez consume menos o en el mejor de los casos se estanca, no suben los precios de las materias primas, y entonces nada sube, así de simple.

Quizás sea muy simple mi análisis, pero es que después de leer bastante es la conclusión que saco, los políticos,economístas y gestores pueden sacarse la jerga técnica para así justificar que saben mucho y utilizar complicados métodos de cálculo absurdos. Pero en el fondo todo es muy simple.


Aparte de todo, los problemas suelen ser estructurales, no de tipos de cambio, es lo que le pasa a Grecia por ejemplo, ni Euro Inyección ni leches, se tienen que cambiar los países. Porque la única alternativa es meterles dinero a fondo perdido ya sea directamente o a través de QE (o mejor dicho, impresoras). Y por cierto, no todo el mundo puede vivir igual en Europa, no es lo mismo Holanda que Grecia por más que intenten igualar a base de crédito, se tiene que pensar en una Europa de dos velocidades en lo económico y lo social. Y digo esto porque es muy malo comparar, y eso en Europa se hace mucho, como si todos fuéramos iguales.

[lectorhinfluyente1984]

El problema de la deflación periférica es... la crítica de Krugman:

La periferia "exporta" al núcleo. Lo que importa es el diferencial de inflación entre la periferia y el núcleo, para que aquella pueda recuperar competitividad. El diferencial de inflación es bajito, si hay deflación en la periferia pero el núcleo tiene a su vez la misma deflación o solo un poco mayor.

Krugman aboga porque Alemania inflacione más rápido, para aumentar el diferencial de inflación núcleo-periferia, por tanto.

La contra-crítica es la siguiente: la UE no es un sistema-todo; y muchas de las exportaciones alemanas van, a su vez, a otros países de fuera de la zona-UE. Subir salarios y su IPC para "sacrificar parte de su competitividad" a favor de la periferia, le hace también perder competitividad de cara a mercados exteriores, americano, emergentes, etc.

La contra-contra-crítica es que el tipo de cambio blablabla

Y así hasta el infinito. Pero cuando habla es Hans-Werner Sinn, conviene escuchar, que a él sí le escucha Merkel, a diferencia de a Wannabe Hari Seldon Pisitos Krugman:

http://economia.elpais.com/economia/2015/03/20/actualidad/1426855653_567603.html

Es la voz de la austeridad y de las reformas estructurales, dos palabras que han marcado el devenir del vía crucis europeo. El alemán Hans-Werner Sinn (1948), presidente del think tank IFO sigue defendiendo a capa y espada que la única salida al mayor shock económico que ha asolado al sur de la UE en el último siglo pasa por una devaluación prolongada que devuelva salarios y precios a los niveles precrisis. En su visita a Madrid, invitado por el Instituto de Empresa y Humanismo de la Universidad de Navarra, insiste en la “inevitable” salida de Grecia del euro, pero añade un matiz interesante a su discurso habitual: las reformas no solo deben ser cosa de la periferia. Alemania también es carne de cañón.

Su punto de vista no es cualquiera: Angela Merkel, la mujer más poderosa de Europa, de quien depende el visto bueno al cambio de rumbo definitivo que se intuye desde después del verano en Fráncfort y en Bruselas, escucha sus opiniones con una atención digna de un oráculo.

Pregunta. ¿Sigue viendo en la austeridad la única salida?

Respuesta. La austeridad es siempre un problema pero, en casos como el de España, es inevitable: su deuda exterior es enorme, tanto como la deuda combinada de los cinco Estados que más han sufrido la crisis, incluida Italia. En la situación actual, el sur de Europa solo tiene una vía: reducir su nivel de precios en relación al resto de la eurozona. Pero hacerlo en términos absolutos está añadiendo un sufrimiento añadido a la población. Es más fácil llevar a cabo esta misma política generando inflación en el norte de Europa, en especial en Alemania. La acción del BCE lo facilitará. De todas formas, es un error pensar que la austeridad viene de otros Gobiernos o de las instituciones europeas, tal y como algunos mantienen. Viene de los mercados, que han exigido un interés muy alto por la deuda. Al contrario de lo que se piensa, las instituciones comunitarias han ayudado a mitigar sus efectos mediante la provisión de liquidez a la banca.

P. ¿Sigue viendo necesaria una reestructuración de la deuda?

R. Completamente. Tanto en el caso de la deuda pública como en el caso de la privada. Pero, a cambio de este alivio, deben exigirse reformas que hagan más competitivas sus economías. Irlanda, por ejemplo, nunca dejó de serlo, pero Grecia necesita salir del euro y volver al dracma para recuperarse. Todo ello sin salir de la UE. Si se recupera, una década después podría volver al euro. Mientras tanto podría mantener su puesto, aunque sin voto, en el consejo de gobierno del BCE. En CESifo hemos estudiado 70 casos de quiebras de Estados seguidas de devaluaciones monetarias y todos ellos se recuperaron con creación de empleo en los dos años siguientes.

P. ¿Y España?

R. Es un caso intermedio en la periferia europea. Creo que puede volver a ser competitiva sin volver a la peseta, pero el camino que le espera es doloroso. Necesita mantener la moderación salarial y de precios, mientras suben en el norte de Europa.

P. Hace poco más de un año sostenía que la crisis española se alargaría hasta 2023. ¿No confía en la incipiente recuperación que sugieren los indicadores?

R. Hay que distinguir entre la recuperación de los resultados empresariales y la de largo plazo, basada en la recuperación de la competitividad estructural. La primera está en marcha, pero en el largo plazo aún queda mucho camino por recorrer. El sur de Europa debe esperar a que los salarios de los países del este igualen su nivel. Los sueldos españoles aún triplican a los polacos y habrá que esperar una década o más para la paridad.

P. ¿Quiere decir que España está a condenada a competir en segmentos de escaso valor añadido? ¿No puede y debe centrar su sistema productivo hacia manufacturas y servicios de mayor valor?

R. España tiene cerebros ingeniosos y un buen sistema educativo. Y eso le brinda la oportunidad de redirigir su producción hacia sectores de alto valor añadido. Pero esta reorientación necesita tiempo y España tiene que crear empleo en el corto plazo. El Gobierno debe jugar ambas cartas a la vez: la de la inmediatez y la del largo plazo.

P. Hablemos de su país, Alemania. La tasa de inversión pública es la más baja de la OCDE. ¿Puede permitirse seguir destruyendo su stock de capital?

R. Alemania tiene una tasa de ahorro muy alta y poca inversión. Los capitales han tendido a marcharse a Europa del Este y al ladrillo de los países del sur. Esta situación ha mejorado algo desde 2010 porque ahora el dinero ahora se queda en el país. Pero, aún así, la situación no es satisfactoria: Alemania tiene que invertir más.

P. La proyección demográfica sugiere que Alemania pasará de 80 a 65 ó 70 millones en 2060, con muchos más pensionistas. ¿Cree que el Ejecutivo de Merkel hace frente a esta realidad?

R. Ahora la atención del Gobierno se centra en las crisis de la UE y de Ucrania, por lo que le resulta difícil dedicarse a los asuntos de largo plazo. Alemania tiene un problema demográfico importante porque los niños del baby boom, que ahora tienen 50 años, están cerca de la jubilación. Esta situación es muy similar a la de España, con la diferencia de que esa generación es 11 años más jóvenes y, por tanto, tiene más tiempo para afrontar la situación. Todos los países occidentales menos uno, Francia, que siempre ha tenido incentivos a las familias, padecen el mismo problema. Me preocupa la transición a un nivel inferior mucho más bajo. ¿Quién pagará las pensiones? A esta situación, que provocará un problema en las finanzas públicas alemanas en dos décadas, se añade el problema del sector oriental de Alemania: desde 1995, el este del país ha dejado de convergir y la contribución financiera consume considerables recursos públicos.

P. ¿Cómo puede paliarlo?

R. Recibiendo más inmigrantes, sobre todo de países de fuera de la UE; trabajando hasta más tarde y ahorrando para sustituir con capital real la ausencia futura de capital humano.

P. En los últimos años Merkel se ha convertido en el látigo de sus vecinos del sur, a los que ha exigido continuas reformas estructurales. Pero la propia Alemania lleva una década sin introducir ningún cambio de calado.

R. Las reformas de [Gerhard] Schröder en 2003 fueron profundas y ayudaron mucho a la economía. Ahora, en cambio, estamos reformando en la dirección errónea. El año pasado el Gobierno adelantó la edad de jubilación e introdujo un salario mínimo que da la vuelta al reloj de la historia. Porque los sindicatos temen la llegada de inmigrantes poco cualificados que compiten por sueldos bajos. Pero eso no se soluciona introduciendo un salario mínimo.

P. La desigualdad sí ha aumentado en los últimos años…

R. No. Lo sorprendente es que el coeficiente de Gini no ha crecido desde las reformas. Es cierto que los cambios introducidos llevaban aparejados salarios más bajos, pero también ayudas públicas que complementan esos sueldos. Vivimos en una era de aumento de la desigualdad global: en América, en la propia Europa… Pero no generalizaría ese problema a Alemania.

P. Pero buena parte de la creación de empleo en Alemania viene por el lado de los empleos mal remunerados.

R. La experiencia alemana ha enseñado que es mejor crear un puesto de trabajo, aunque sea con un sueldo bajo, que que no se cree. No hay ninguna ley del capitalismo que diga que el sistema va a crear suficientes puestos de trabajo bien remunerados. El capitalismo es un sistema ciego en su ojo social: tiene sus propias reglas y mecanismos y debemos optar entre abolirlo o adaptarlo con un Estado de bienestar que lo suavice y armonice.