PPCC-Pisitófilos Creditófagos-Verano 2022

[Cadavre Exquis]

https://www.eleconomista.es/vivienda-inmobiliario/noticias/11889924/07/22/La-vivienda-en-la-costa-reflota-el-51-de-las-zonas-estan-a-niveles-precovid.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.eleconomista.es/economia/noticias/11682356/03/22/El-diferencial-de-inflacion-entre-Espana-y-la-eurozona-crece-hasta-rozar-el-2.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.eleconomista.es/economia/noticias/11888590/07/22/La-economia-espanola-crecio-un-11-en-el-segundo-trimestre-a-pesar-de-la-inflacion-disparada.html

Saludos.

[Benzino Napaloni]

Bien, ¿y con esto qué hacemos?

Salud afronta la jubilación de un tercio de sus médicos en Sevilla en una década

Con esto no hay corbatas que quitarse. Ni aires acondicionados que bajar en verano. Ni calefacción en invierno. Ni siquiera el pay them more basta.

Lo divertido del asunto no es que esto esté ocurriendo, este peak era el más fácil de verificar. Es que se haya empezado a hablar del tema de golpe y porrazo. Hasta que han empezado a quedar vacantes sin cubrir -y hasta colegios de la concertada con problemas económicos por lo mismo, adiós listas de espera para entrar-, no se ha querido ver el problema.

Acostúmbrese a ver este bombardeo de noticias, que va para largo. Pero aún queda para que se nombren algunas de las causas de fondo, hay demasiados intereses viviendo de eso. Mucho me temo que hasta que nos veamos (se vean) entre la espada y la pared no harán nada. Y lo que alguno hará será huir con el botín y retirarse a donde no puedan extraditarle.

[Cadavre Exquis]

https://www.eleconomista.es/economia/noticias/11889612/07/22/El-alza-de-la-recaudacion-reduce-el-deficit-publico-un-523-hasta-mayo.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.pressreader.com/spain/el-economista/20220730/282205129639162

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.eleconomista.es/legal/noticias/11889908/07/22/La-compra-en-subasta-judicial-de-una-vivienda-tributa-por-valor-de-referencia-y-no-por-el-de-adquisicion.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

La recesión más extraña desata la polémica: por qué Biden, Yellen y Powell son 'negacionistas'

• Estados Unidos ha entrado en recesión técnica tras dos datos de PIB negativos
• Sin embargo, algunas cifras macroeconómicas muestran fortaleza económica
• No hay consenso sobre si la recesión es una realidad o vendrá en adelante

Carlota G. Velloso | 18:47 - 29/07/2022

Joe Biden, Janet Yellen y Jerome Powell. Foto: EFE.

En las últimas semanas ha aflorado un nuevo colectivo en Estados Unidos: los 'negacionistas' de la recesión. La mayor economía del mundo ha entrado en recesión técnica. Antes y después de conocerse el dato negativo del producto interior bruto (PIB), el segundo consecutivo, no han cesado de escucharse las voces de quienes descartan la contracción. El propio presidente, Joe Biden, Jerome Powell o Janet Yellen. El debate está servido.

Los datos del PIB en Estados Unidos reflejan una recesión técnica, tras registrarse una caída económica del 1,6% interanual en el primer trimestre y del 0,9% en el segundo. Aunque nadie niega este extremo, surgen los matices. Hay consenso en cuanto a la "técnica" pero surgen las dudas si se habla de recesión "a secas". Ese cuestionamiento se apoya, por un lado, en el análisis de diferentes datos macroeconómicos y, por otro, en las distintas definiciones del concepto, que varían según el organismo. 

"Estamos aquí para referirnos a la evolución de las empresas y de la economía y para ver cómo hemos pasado de una histórica recuperación económica a una situación de crecimiento moderado pero estable y una inflación más baja", decía Joe Biden en la comparecencia posterior a conocerse el dato y en la que evaluó el PIB. El presidente americano no contempla por ahora la recesión e, incluso, habla de crecimiento, aunque moderado.

La Casa Blanca ha explicado que se apoya en la versión de la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER, por sus siglas en inglés), que es la encargada de proclamar cuándo se inicia y termina una recesión.  "Nuestra definición tradicional de recesión contempla una relevante caída de la actividad, que se extiende por la economía y que dura algo más que unos pocos meses", detalla la oficina en su web. Este organismo no solo tiene en cuenta las cifras del PIB, sino otros conceptos como la "profundidad", "difusión" y "duración" del ciclo.

Por poner solo un ejemplo, el árbitro de las recesiones sí consideró que la economía se contrajo entre febrero de 2020 y abril del mismo año debido al estallido de la pandemia. En este caso, hubo un pico de actividad un año antes, en 2019, que se esfumó en el ejercicio posterior. Aunque la etapa fue breve, la caída fue profunda y extensa. 

Antes de conocerse el dato de la primera mitad de 2022, la sede del presidente de Estados Unidos hacía referencia al NBER y se adelantaba: "Es improbable que el retroceso en el PIB del primer trimestre del año -incluso si le sigue un segundo trimestre de caída- indique recesión", justificaba en un comunicado. En este, también se explica que para afirmar que se da esa situación es necesario evaluar más datos que el del producto interior bruto: el del paro, inflación, consumo de los hogares o el de producción industrial, entre otros. 

En la línea del NBER y de Biden también está la secretaria del Tesoro, Janet Yellen. Considera que el crecimiento se ha ralentizado, aunque no contempla una recesión porque, para ello, la economía estadounidense debería estar atravesando un amplio debilitamiento: "no es lo que estamos viendo", decía en la misma comparecencia que el presidente. 

A Biden y a Yellen se suma Jerome Powell. El gobernador de la Reserva Federal subía los tipos de interés esta semana y decía: "No pienso que Estados Unidos esté ahora mismo en recesión". Entre los tres difieren: Biden ve crecimiento moderado, Yellen ralentización y Powell añade que la desaceleración sigue su curso. Pero todos están de acuerdo en descartar la recesión y en la razón que les lleva a hacerlo: la fortaleza del mercado laboral estadounidense. 

¿Qué dicen los datos de la recesión?

Frente a los diversos enfoques, hay que repasar los datos macroeconómicos. La tasa de desempleo en el país se sitúa en el 3,6%, muy cerca del mínimo histórico prepandemia. Por su parte, las nóminas no agrícolas superaron las expectativas del mercado en junio, al sumar 372.000 puestos cuando se esperaban 270.000. En mayo, la cifra fue de 384.000 y, en abril, de 368.000. En febrero fueron más de 700.000. 

La oficina de Empleo en Estados Unidos señala -en un informe en el que analiza el mercado laboral durante la crisis de 2008- "uno de los indicadores de recesión más ampliamente reconocido es un elevado desempleo". A finales de 2007, la principal economía del mundo tenía un paro del 5% y, en junio de 2009, esa cifra llegaba al 9,5%. Al terminar el periodo de recesión todavía subió más, hasta el 10%. De momento, la cifra de entonces supera ampliamente el actual 3,6%. 

Otra de las características actuales del mercado laboral es que los salarios están subiendo por la presión inflacionista. Los sueldos y los precios son, precisamente, otras dos referencias que ayudan a identificar en qué punto se sitúa la economía. Este viernes, la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos (BEA, por sus siglas en inglés), ha publicado el dato del gasto de consumo personal por hogares, el PCE. Ese indicador refleja la renta disponible y el gasto de los consumidores teniendo en cuenta la inflación.

La referencia permite observar cómo las familias ajustan sus compras a corto plazo por la situación económica y, además, proporciona el nivel de precios. En este último caso, se ha alcanzado un máximo en junio en el 6,8%, cifra a la que no se llegaba desde 1982. Las familias lidian con la presión inflacionista pero, a su vez, ha aumentado su renta disponible gracias a que cobran más. Con ese extra, en junio han incrementado sus gastos tanto en bienes como en servicios.

Otra referencia es la producción industrial. En este caso, en junio se ha registrado la primera caída de 2022, con una contracción en la actividad de las fábricas del 0,2%, según datos de la Fed. Su evolución es la misma que en diciembre de 2021, cuando el coronavirus volvió a brotar y a enfriar la economía.

Endurecimiento de la política monetaria

Uno de los mayores retos a los que se enfrenta la economía estadounidense es la inflación. Y la gran tarea que tiene la Reserva Federal es contenerla sin provocar una recesión. En Estados Unidos los precios siguen subiendo y el IPC se sitúa en junio en el 9,1%, la mayor cifra en cuatro décadas. Para reducir esa presión, el banco central ha subido los tipos de interés en cuatro ocasiones. La última, esta misma semana, con un alza de 75 puntos básicos, llevando los costes de financiación a máximos de 2019 y 2008.

En este contexto, lo que vigila el mercado es esa transición hacia el objetivo de estabilidad en los precios y, sobre todo, si habrá turbulencias en el camino. La Reserva Federal ha adelantado que va a seguir endureciendo la política monetaria, aunque, en adelante, sus decisiones sobre oferta monetaria serán más benevolentes. 

En todo caso, la recesión técnica está clara. Falta el consenso sobre la recesión, sin más. Es habitual que la NBER declare una recesión tiempo después de que se haya desatado, ya que el organismo suele tardar tiempo en dictaminarlo. El tiempo dirá si la recuperación se ha frenado, si es estanflación, si la crisis llegará en la segunda parte del año o si se confirma el 'negacionismo'.

Saludos.

[Cadavre Exquis]

Los bancos centrales recetan recesión para controlar la inlación

Renta variable: Subir con tipos altos pero nunca en una recesión

Deuda: Los bonos, una opción ante el parón económico

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/07/29/mercados/1659073366_862268.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.pressreader.com/spain/cinco-dias/20220730/281852942320968

Europa y España, ante la crisis del gas ruso.
Andrés Schuschny Profesor del máster universita­rio de Energías Renovables, Universida­d Internacio­nal de Valencia

Saludos.

[Cadavre Exquis]

Cuando unos van...

https://www.expansion.com/expansion-empleo/profesiones/2022/07/28/62e2bbd2468aebf10b8b4691.html

... otros vuelven:

Metaverse Jobs Are Disappearing as Hiring Slows at Google, Facebook
Posted by msmash on Friday July 29, 2022 @04:05PM from the nature's-healing dept.

Meta Platforms, grappling with its first-ever quarterly sales slump, now has another problem: Jobs in the metaverse are disappearing. From a report:

New monthly job postings across all industries with "metaverse" in the title declined 81% between April and June, according to workplace researcher Revelio Labs, after surging in the months following Facebook's rebranding last fall. The dropoff coincides with a broader slowdown across the tech sector, which has prompted layoffs and hiring freezes, leaving workers from the Bay Area to Bangalore increasingly rattled. Job postings in tech hubs like San Francisco and Austin, Texas, dropped 8.4% in the past four weeks, according to job site Indeed.

Meta Chief Executive Officer Mark Zuckerberg's big bet on virtual reality and other nascent, immersive technologies encouraged companies of all stripes to look for experts in those fields, which may have created "short-lived hype from the demand side," Revelio Labs economist Jin Yan said. Now, as employers recalibrate their hiring needs and labor budgets amid growing concerns of a recession, that hype has come face to face with a sobering, and fully non-virtual, reality.

Saludos.

[Cadavre Exquis]

Bien, ¿y con esto qué hacemos?

Salud afronta la jubilación de un tercio de sus médicos en Sevilla en una década

Con esto no hay corbatas que quitarse. Ni aires acondicionados que bajar en verano. Ni calefacción en invierno. Ni siquiera el pay them more basta.

Lo divertido del asunto no es que esto esté ocurriendo, este peak era el más fácil de verificar. Es que se haya empezado a hablar del tema de golpe y porrazo. Hasta que han empezado a quedar vacantes sin cubrir -y hasta colegios de la concertada con problemas económicos por lo mismo, adiós listas de espera para entrar-, no se ha querido ver el problema.

Acostúmbrese a ver este bombardeo de noticias, que va para largo. Pero aún queda para que se nombren algunas de las causas de fondo, hay demasiados intereses viviendo de eso. Mucho me temo que hasta que nos veamos (se vean) entre la espada y la pared no harán nada. Y lo que alguno hará será huir con el botín y retirarse a donde no puedan extraditarle.

Parece que el problema no se limita solo a Sevilla...

https://www.elmundo.es/madrid/2022/07/30/62e41f9ee4d4d8ae798b45d7.html

Saludos.

[pollo]

Bien, ¿y con esto qué hacemos?

Salud afronta la jubilación de un tercio de sus médicos en Sevilla en una década

Con esto no hay corbatas que quitarse. Ni aires acondicionados que bajar en verano. Ni calefacción en invierno. Ni siquiera el pay them more basta.

Lo divertido del asunto no es que esto esté ocurriendo, este peak era el más fácil de verificar. Es que se haya empezado a hablar del tema de golpe y porrazo. Hasta que han empezado a quedar vacantes sin cubrir -y hasta colegios de la concertada con problemas económicos por lo mismo, adiós listas de espera para entrar-, no se ha querido ver el problema.

Acostúmbrese a ver este bombardeo de noticias, que va para largo. Pero aún queda para que se nombren algunas de las causas de fondo, hay demasiados intereses viviendo de eso. Mucho me temo que hasta que nos veamos (se vean) entre la espada y la pared no harán nada. Y lo que alguno hará será huir con el botín y retirarse a donde no puedan extraditarle.

Bueno, yo recuerdo los pocos artículos sobre la "generación tapón" que se publicaban hará 10-15 años. Parece que nadie se acordó de aquello hasta justo ahora. Pero vamos, había gente que ya lo avisaba hace tiempo.

Ahora se hacen los sorprendidos en algo que es aritmética básica. No cuela. Esto ha sido un atraco a mano armada.

[Benzino Napaloni]

Bien, ¿y con esto qué hacemos?

Salud afronta la jubilación de un tercio de sus médicos en Sevilla en una década

Con esto no hay corbatas que quitarse. Ni aires acondicionados que bajar en verano. Ni calefacción en invierno. Ni siquiera el pay them more basta.

Lo divertido del asunto no es que esto esté ocurriendo, este peak era el más fácil de verificar. Es que se haya empezado a hablar del tema de golpe y porrazo. Hasta que han empezado a quedar vacantes sin cubrir -y hasta colegios de la concertada con problemas económicos por lo mismo, adiós listas de espera para entrar-, no se ha querido ver el problema.

Acostúmbrese a ver este bombardeo de noticias, que va para largo. Pero aún queda para que se nombren algunas de las causas de fondo, hay demasiados intereses viviendo de eso. Mucho me temo que hasta que nos veamos (se vean) entre la espada y la pared no harán nada. Y lo que alguno hará será huir con el botín y retirarse a donde no puedan extraditarle.

Bueno, yo recuerdo los pocos artículos sobre la "generación tapón" que se publicaban hará 10-15 años. Parece que nadie se acordó de aquello hasta justo ahora. Pero vamos, había gente que ya lo avisaba hace tiempo.

Ahora se hacen los sorprendidos en algo que es aritmética básica. No cuela. Esto ha sido un atraco a mano armada.

Pocos artículos, y no faltaron las réplicas hablando de los jóvenes desagradecidos. Ahora hay una mezcla de "todo va bien", silencio incómodo, y propuestas que al final se resumen en traer más inmigrantes y que el Estado tape los agujeros. Los financieros, los de falta de personal... todos.

En UK ya empiezan a ver las consecuencias con tantos vuelos cancelados y tantas maletas perdidas por la falta de personal de tierra. Pero como comentamos de la sanidad, aún tenemos que vivir fallas en los servicios básicos. Al tiempo, acabaremos viendo cardiólogos quejándose de que no dan abasto y pacientes muriendo por falta de médicos. Sólo hemos empezado.

[Derby]

Recesión e inmobiliario de la mano...ya no es un refugio.

https://www.housingwire.com/articles/new-home-sales-make-it-clear-housing-is-in-a-recession/

New home sales make it clear: Housing is in a recession

Builders are going to slow down production to protect their margins

Tuesday’s report on new home sales came in as a miss of estimates and prior revisions were all negative. This data line confirms what we all know to be the case: The housing market, at least as it relates to construction, is in a recession.

What I have always tried to do with my economic work is to connect the dots or show a pathway to why something could happen. Since the summer of 2020, I have genuinely believed the housing market could change once the 10-year yield broke over 1.94%. However, for the new home sales sector, it would put their business model at risk.

We talked about this in March, and even last year, when I wrote about the problem with the housing construction boom premise. “I don’t expect a boom in housing construction. Builders learned their lesson in the mid-2000s and understand that it is not in their best interst to create more residential real estate beyond the standard demand curve. They also learned their lesson quickly in 2018 as mortgage rates at 5% were too high for construction growth.”

Mortgage rates have risen, and the builders have many homes under construction, so they’re going to stall things until they know they can sell their homes. This is why I raised the fifth recession red flag in June. In reality, everything looks normal as long as you know that the builders don’t build homes for society; they build homes to make money.

I addressed this last summer in an article titled: Why we can’t build our way out of a hot housing market: “During the previous economic expansion from 2008 to 2019, the housing market was subject to the constant refrain of build more homes. Building more homes, it was said, would solve all sorts of social problems, from making homeownership more affordable to ending homelessness.

“Today we are perhaps less prone to believing that a glut of new homes is the panacea society is waiting for, but the siren call to build more homes continues to be broadcast by a host of housing pundits and social do-gooders. The problem with this scenario is that social do-gooders don’t build homes; builders build houses, and they build homes for money, not to cure societal ills.”

The previous economic expansion (2008-2019) had the weakest new home sales recovery; thus, we had the weakest housing construction cycle ever. That makes sense to me; builders missed sales estimates in 2013, 2014, and 2015. Then in 2018, they had a supply spike as mortgage rates reached 5%. In response, they stalled construction for 30 months. Today, rates are even higher.

It is what it is: the housing dilemma we live with in America. If the builders need sub 4% mortgage rates to build and existing home prices are up near 20%, as Tuesday’s S&P CoreLogic Case-Shiller Home Price Indices report showed, it’s hard to see how we ever get out of this mess.

New home sales

From Census: Sales of new single‐family houses in June 2022 were at a seasonally adjusted annual rate of 590,000, according to estimates released jointly today by the U.S. Census Bureau and the Department of Housing and Urban Development. This is 8.1 percent (±15.0 percent)* below the revised May rate of 642,000 and is 17.4 percent (±11.6 percent) below the June 2021 estimate of 714,000

Today, new home sales are back to 2018 levels. The peak of the housing bubble was roughly 1.4 million in sales. At today’s level of 590,000 homes, the builders are in a different spot to deal with their inventory issues because they haven’t had a credit sales boom as we saw from 2002-2005. We are easily below the 2000 recession levels and back to 1996 levels in demand. Builders will manage their construction homes to ensure they don’t have too much product. Also, they’re hoping for lower mortgage rates, which helped them out in 2019.



Census: The median sales price of new houses sold in June 2022 was $402,400.  The average sales price was $456,800.

There’s a savagely unhealthy housing market theme here, and my concern is home prices overheating, which can impact the housing market more than if price growth were stable. The hot home price party started in 2020, which wasn’t good. The builders had pricing power and used it well for profit margins. The consumer had to pay the price. This is how supply and demand works; the one thing that can change pricing power is higher rates.



From Census: The seasonally‐adjusted estimate of new houses for sale at the end of June was 457,000. This represents a supply of 9.3 months at the current sales rate.

My rule of thumb for anticipating builder behavior is based on the three-month average of supply:

When supply is 4.3 months and below, this is an excellent market for the builders.
When supply is 4.4 to 6.4 months, this is an OK market for the builders. They will build as long as new home sales are growing.
The builders will pull back on construction when the supply is 6.5 months and above.
As we can see below, the monthly supply has taken off once again. The builder’s business model is at risk, of course.



However, we must be mindful of one reality that is different from the past: Only 0.83 months of supply is finished housing product.

6.22 months of supply is under construction
2.24 months of supply hasn’t even been started yet

We should expect that builders won’t even bring a shovel to the dirt of the homes they haven’t started on yet — and they will slow the process down to ensure the homes under construction will be sold. In the past, lower mortgage rates have helped this process out for them, so they know what they’re doing here. As we can see, like everything with housing, nothing in 2022 looks like 2008.

This is the builder’s biggest competition. They have taken advantage of the low inventory story in 2020 and 2021.

NAR: Total Inventory Data
2007 Peak Roughly 4,000,0000
2022 1,260,000



I am not a housing construction boom person; this industry has limits. The new home sales sector and housing starts will grind things out until mortgage rates go lower and they can sell more product and feel comfortable building homes again. Until that time frame, it’s nothing but a savagely unhealthy housing market.