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FOMC Minutes "Participants anticipated that this slowdown in housing activity would continue"From the Fed: Minutes of the Federal Open Market Committee, July 26-27, 2022. Excerpt on housing and policy:Participants also observed that housing activity had weakened notably, reflecting the impact of higher mortgage interest rates and house prices on home affordability. Participants anticipated that this slowdown in housing activity would continue and also expected higher borrowing costs to lead to a slowing in other interest-sensitive household expenditures, such as purchases of durable goods....In their assessment of the policy outlook, market participants expected significant policy tightening in coming meetings as the Committee continued to respond to the current elevated level of inflation. Nearly all respondents to the Desk survey anticipated a 75 basis point increase in the target range at the current meeting, and most expected a 50 basis point increase in September to follow.
(...)En Economía, podríamos decir que solo hay dos grandes 'groove'.(...)
What Does the Market “Know” ?(...) As to what the market “knows:” Stop Anthropomorphizing Mr. Market. The market doesn’t “know” anything; it is an inanimate collection of investors, a disparate crowd with differing views putting its capital at risk to generate a return. Markets neither agree nor disagree with any of this, they merely reflect a broad spectrum of behavior (and occasional misbehavior) among its participants.Prices are more or less “right” — at least relative to returns for the risks assumed — during long trends. When big reversals occur, the dynamics of that risk/reward ratio change, often leading to losses. This is how I conceptualize the idea that “Markets sometimes get it wrong.”Does the bond market disagree with the stock market? I am not a fan of that framing; my preference is to note that different investors in equity and fixed income have very different risk tolerances stocks, time horizons, and investment goals. If these two markets appear to be suggesting two different future economic results, it is more likely a reflection of those investor differences than a result of markets collectively forecasting two different things. Those whose goals are a return on capital see the world very differently than those whose goals are a return of capital.(...) Regardless, the question Mackintosh raises is this: “What does the market (aka the dominant activity of traders) know that you do not?” That is always a worthwhile question for investors and traders to ask themselves.
“We’re not overbuilt, we’re under-demanded.” - Understatement on housing marketWe're not overbuilt, we're under-demanded" is one of the great understatements on the current housing market. With interest rates increasing and current 30-year mortgages at 5.5%, demand has evaporated from the marginal buyer. Simply put, many buyers think in terms of their monthly payment. If the mortgage rate goes up, then prices must come down to set a fixed monthly payment. The spike in rates has caused a housing demand shock.The supply of housing has moved to the highest level in a decade. What was a housing shortage less than a year ago is now a glut. New home sales have fallen by double digits when last year supply was a problem. Existing homes were in short supply as buyers eagerly paid over the asking price. Sellers are now discounting, and buyers are walking away from signed contracts. All from a change in the interest rate environment and it will not get better anytime soon.
https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/08/17/economia/1660736991_912058.htmlCitarEl éxito de la campaña turística no evitará que el sistema pierda 187.000 empleos este agostoEl dato desestacionalizado ofrece, sin embargo, una recuperación del empleo con una ganancia de 65.000 cotizantes en el mes frente a la media de 28.000 entre 2017 y 2019
El éxito de la campaña turística no evitará que el sistema pierda 187.000 empleos este agostoEl dato desestacionalizado ofrece, sin embargo, una recuperación del empleo con una ganancia de 65.000 cotizantes en el mes frente a la media de 28.000 entre 2017 y 2019
https://www.lavozdegalicia.es/noticia/galicia/2022/08/17/invierno-demografico-galicia-hospital-partos-bajan-media-100-ano/00031660760711194911457.htmCitarEl invierno demográfico en Galicia: «En mi hospital, los partos bajan una media de 100 al año»Desde la Guerra Civil no nacen tan pocos niños en la comunidad, solo 38 al díaA los seis años de acabarse la Guerra Civil, Galicia registró un volumen de nacimientos que no ha vuelto a vivir. En aquel 1945 repuntaron los alumbramientos y la primera mitad del año se cerró con 177 pequeños nacidos cada día. Pero en la década de los ochenta, la comunidad gallega emprendió un camino descendente y sin retorno que llega ahora a su nivel más bajo de nacimientos: tan solo 38 por jornada en los seis primeros meses del 2022, según constata el Instituto Nacional de Estadística.«Coinciden dos acontecimientos fatales en la transición demográfica: un incremento de la mortalidad al alargarse la vida y un descenso en el promedio de la natalidad al extenderse el control de la natalidad, el trabajo de la mujer, los cambios en las creencias religiosas y que tener un hijo supone una enorme responsabilidad para las parejas que trabajan: no pueden conciliar o tener acceso a una vivienda a coste razonable», explica Mercedes Molina, catedrática de Geografía de la Universidad Complutense de Madrid y una de los expertos que participó en el último documento de la Unión Europea para afrontar el reto demográfico.La relación de nacimientos y fallecimientos en Galicia es ahora de un alumbramiento por cada tres entierros: 6.941 niños nacidos frente a 20.744 muertes en la primera mitad de este año. Y la pandemia semeja haber influido en un nuevo descenso en los embarazos, pues han caído diez puntos en la comunidad respecto a los registros del 2019. Incluso en el 2018 había 1.370 nacimientos más en un semestre que ahora.No solo cheques bebéMolina, experta en despoblación, advierte que no se atajará la crisis natalicia solo con los cheques bebé. «No se cambiará si no se hacen políticas activas de ayuda a las familias, si no se hace posible de verdad el acceso a la vivienda para los jóvenes, si no se dignifica el empleo y se aseguran los mismos derechos a la mujer», apunta. La catedrática llama a no confiar solo en la inmigración para evitar el definitivo desplome de la natalidad. «Hacen falta políticas activas», clama como única estrategia para posibilitar que se decida tener más niños.La franja que más niños está trayendo al mundo en Galicia abarca de los 35 a los 39 años. Las mujeres de esa cohorte de edad que son madres aportan un tercio de los niños llegados al mundo en la comunidad este año, y otro 30 % lo hacen las que se sitúan entre los 30 y 34. Las mayores de 40 años suman 1.099 partos, pero también se han vuelto a registrar alumbramientos por menores de 15, algo que no sucedía desde hace cuatro años.En el conjunto del Estado, la estadística natalicia marca una bajada apreciable igualmente, con el peor dato de la serie de los últimos cinco años en los que se fija el INE. Nacieron 26.959 pequeños en toda España, solo 261 menos que antes de la pandemia, pero 3.421 por debajo de lo que ocurrió en el 2018.(...)
El invierno demográfico en Galicia: «En mi hospital, los partos bajan una media de 100 al año»Desde la Guerra Civil no nacen tan pocos niños en la comunidad, solo 38 al díaA los seis años de acabarse la Guerra Civil, Galicia registró un volumen de nacimientos que no ha vuelto a vivir. En aquel 1945 repuntaron los alumbramientos y la primera mitad del año se cerró con 177 pequeños nacidos cada día. Pero en la década de los ochenta, la comunidad gallega emprendió un camino descendente y sin retorno que llega ahora a su nivel más bajo de nacimientos: tan solo 38 por jornada en los seis primeros meses del 2022, según constata el Instituto Nacional de Estadística.«Coinciden dos acontecimientos fatales en la transición demográfica: un incremento de la mortalidad al alargarse la vida y un descenso en el promedio de la natalidad al extenderse el control de la natalidad, el trabajo de la mujer, los cambios en las creencias religiosas y que tener un hijo supone una enorme responsabilidad para las parejas que trabajan: no pueden conciliar o tener acceso a una vivienda a coste razonable», explica Mercedes Molina, catedrática de Geografía de la Universidad Complutense de Madrid y una de los expertos que participó en el último documento de la Unión Europea para afrontar el reto demográfico.La relación de nacimientos y fallecimientos en Galicia es ahora de un alumbramiento por cada tres entierros: 6.941 niños nacidos frente a 20.744 muertes en la primera mitad de este año. Y la pandemia semeja haber influido en un nuevo descenso en los embarazos, pues han caído diez puntos en la comunidad respecto a los registros del 2019. Incluso en el 2018 había 1.370 nacimientos más en un semestre que ahora.No solo cheques bebéMolina, experta en despoblación, advierte que no se atajará la crisis natalicia solo con los cheques bebé. «No se cambiará si no se hacen políticas activas de ayuda a las familias, si no se hace posible de verdad el acceso a la vivienda para los jóvenes, si no se dignifica el empleo y se aseguran los mismos derechos a la mujer», apunta. La catedrática llama a no confiar solo en la inmigración para evitar el definitivo desplome de la natalidad. «Hacen falta políticas activas», clama como única estrategia para posibilitar que se decida tener más niños.La franja que más niños está trayendo al mundo en Galicia abarca de los 35 a los 39 años. Las mujeres de esa cohorte de edad que son madres aportan un tercio de los niños llegados al mundo en la comunidad este año, y otro 30 % lo hacen las que se sitúan entre los 30 y 34. Las mayores de 40 años suman 1.099 partos, pero también se han vuelto a registrar alumbramientos por menores de 15, algo que no sucedía desde hace cuatro años.En el conjunto del Estado, la estadística natalicia marca una bajada apreciable igualmente, con el peor dato de la serie de los últimos cinco años en los que se fija el INE. Nacieron 26.959 pequeños en toda España, solo 261 menos que antes de la pandemia, pero 3.421 por debajo de lo que ocurrió en el 2018.(...)