PPCC-Pisitófilos Creditófagos-Verano 2022

[Cadavre Exquis]

https://www.expansion.com/economia/2022/07/22/62d99e54468aeb1f3a8b4592.html

Saludos.

[Negrule]

Blackstone Prepares A Record $50 Billion To Snap Up Real Estate During The Coming Crash

The past two months have seen a barrage of negative news coverage focusing on the US housing market which is predictable: after all, with mortgage rates soaring at the fastest pace on record to decade highs, and sending US housing affordability to the lowest in history only a handful of the "1%" can afford the American Dream.

Alas, it also means that just like in 2007, a housing crash is now just a matter of time.

That much is known. What is also know, is that once housing craters, the largest US residential and commercial landlord - private equity giant Blackstone - is about to get even bigger. That's when it will deploy some (or all) of the record $50 billion in dry powder it has raised to prepare for just the coming housing crash.

According to the WSJ, Blackstone is the final stages of raising a new real-estate fund that would set a record as the biggest vehicle of its kind, defying market volatility and a crowded landscape for fundraising.

The private-equity giant said in a regulatory filing Wednesday it has closed on commitments totaling $24.1 billion for Blackstone Real Estate Partners X, the latest iteration of its main real-estate fund.

According to the WSJ, Blackstone is committing about $300 million of its own capital and has allocated an additional $5.9 billion to investors, which will bring the fund to $30.3 billion when it is finalized. The firm raised the fund, expected to be the largest traditional private-equity vehicle in history, in just three month. It was also Blackstone that set the prior record, with the $26 billion buyout fund it raised in 2019. The new real-estate fund will be 50% larger than its predecessor, a $20.5 billion pool raised in 2019.

Together with funds dedicated to real estate in Asia and Europe, Blackstone will have a war chest of more than $50 billion to do so-called opportunistic investments, which tend to be higher-risk deals with the potential for higher returns.

That, according to the WSJ, "could allow the firm to take advantage of a downturn in the public markets." Translation: at a time when Americans are liquidating their housing en masse to shore up liquidity when the bottom falls out from the economy, Blackstone will step in and buy all the distressed properties at pennies on the dollar, becoming an even bigger presence in US, and global, real estate.

Not surprisingly, many of Blackstone’s best-performing deals—like its 2014 purchase of the Cosmopolitan casino and hotel in Las Vegas and its 2016 deal for life-sciences buildings owner BioMed Realty Trust —were struck during periods of market turmoil.

It won't be just Blackstone that goes bottom fishing in a few months: a slew of private-equity funds are in the market this year, with many trying to raise huge sums even after stocks fell and deal-making dried up. The surge in requests for new cash has overwhelmed investment teams at institutions such as pension funds and endowments and has meant many have delayed making commitments to all but the top managers.

The size of Blackstone’s new fund and the speed at which it was able to raise the money demonstrate that institutional investors are still eager to participate in vehicles being offered by established managers with good records. And while the ranks of $20 billion-plus buyout funds have been growing, there are still relatively few real-estate megafunds comparable with Blackstone’s.

As the WSJ adds, just like the firm as a whole, Blackstone’s $298 billion real-estate business has embraced a thematic investment strategy with the goal of targeting areas of the economy where growth is outpacing inflation. That has led it to focus on four key areas: warehouses used for e-commerce; life-sciences office buildings; rental housing; and hospitality tied to travel and leisure. It has also excelled in all four areas, long ago becoming the largest US residential landlord much to the chagrin of tens of millions of Americans who dutifully pay Steve Schwarzman for the privilege of having a roof over their head.

https://www.zerohedge.com/markets/blackstone-prepares-record-50-billion-snap-real-estate-during-coming-crash

[elarquitecto]

pues por 2 días no lo clava, eh??

Lo puedes dar por "clavado"... :

Tanto en el cierre del último trimestre de 2021 —que en Alemania tuvo el signo menos delante— como en el de este primer trimestre, hemos observado que las autoridades se están dando un margen de silencio prudente de quince días y que los medios de comunicación solo dan la noticia cuando termina dicho margen temporal. Y, lógicamente, es al día hábil siguiente cuando el gran público 'vota con los pies', es decir, reacciona a favor del dinero ante lo que se le está comunicando. Este año el 15 de julio cae en viernes. Los medios de comunicación darán la noticia el lunes 18. Recibido el golpe, el martes 19 estará en boca de todos.

https://www.transicionestructural.net/index.php?topic=2568.msg200112#msg200112



... el asunta ib del PIB trimestral alemán... y cuántos días lo iban a retrasar. Yo no lei nada el lunes 18...




¿Ha dado DE esa cifra? Si no, no se le puede achacar ningún fallo. (En realidad... da más bien lo mismo.)

hombre, técnicamente, de haber recesión, ya se habría producido, aunque NO comunicado

el viejo podría haber dicho, cuando anuncien el dato pib... en lugar, tal día (que será el del anuncio) será el catacrac

yo entiendo que es más divertido decir el 19-j

ahora, la cuestión es, se ha producido el catacrack o nos están escamoteando el dato porque están afinando a ver si no...

[Saturio]

Pues a ver que pasa porque el peak burbuja parece que se resiste.

A un mes el Nasdaq sube un 9,11% y a una semana un 5,98%
El Brent lleva estancado en los ciento y poco un buen rato.
Bitcoin recupera un 20% en el último mes.
Las commodities llevan una semana de cambio de signo.

[Benzino Napaloni]

Increíble (o no tanto), que mientras todos los demás están apretando porque saben que vienen curvas -algunos quizá demasiado-, el ladrillo en España va a lo suyo. Una vez más, suben los hactibos y los mercaos.

En el hilo del fin del trabajo puedo meterme más en detalle del error que están cometiendo las grandes tecnológicas. Si es verdad que tienen la plantilla sobredimensionada quizá no les quede otra que hacer despidos -criptos especialmente-, pero debieron haber calculado mejor las necesidades antes. Cascar un despido a alguien que se ha dejado la piel ahí años y sentir que le echan como a un perro es devastador, ese trabajador nunca volverá a dar el 100% en ningún sitio.

Pero bueno, las empresas tendrán que ir acostumbrándose al Peak currantes, no les queda otra y algunas ya se van mentalizando. Más interesante me resulta cuándo se darán el Peak pepitos y el Peak alquilinos.

[Saturio]

Increíble (o no tanto), que mientras todos los demás están apretando porque saben que vienen curvas -algunos quizá demasiado-, el ladrillo en España va a lo suyo. Una vez más, suben los hactibos y los mercaos.

En el hilo del fin del trabajo puedo meterme más en detalle del error que están cometiendo las grandes tecnológicas. Si es verdad que tienen la plantilla sobredimensionada quizá no les quede otra que hacer despidos -criptos especialmente-, pero debieron haber calculado mejor las necesidades antes. Cascar un despido a alguien que se ha dejado la piel ahí años y sentir que le echan como a un perro es devastador, ese trabajador nunca volverá a dar el 100% en ningún sitio.

Pero bueno, las empresas tendrán que ir acostumbrándose al Peak currantes, no les queda otra y algunas ya se van mentalizando. Más interesante me resulta cuándo se darán el Peak pepitos y el Peak alquilinos.

Creo que las tecnológicas (el sector en general) está dándose de morros con el fenómeo de que su hype se ha despegado demasiado del desarrollo de la performance real.

El fake it till you make it y las promesas de "delivery" han ido, quizas, demasiado lejos.

Hemos hablado en el foro de ejemplos que nos suenan y que en sí mismos no serían más que anécdotas más o menos grandes: Las diferentes experiencias de los coches autónomos, Neuralink (y otras por el estilo), el negocio de dar el pase a las startups, la llamada enconomía colaborativa que da para lo que da un negocio basado en el subempleo, el blockchain y sus problemas de escalabilidad, los drones en el mundo del delivery, los robots e IAs que mandarán a todo el mundo al paro...
Otro aspecto que creo que pesa es que gran parte de ese supuesto desarrollo tecnológico lo que vende es posicionamiento publicitario y ese mercado tiene un límite (no es infinito el número de gente que tiene algo que publicitar y que puede pagar cantidades significativas para sostener todos los negocios que pretenden vivir de eso).

No me entiendan mal. El futuro nos lleva por donde nos lleva y los desarrollos se producen y se producirán pero digamos que la promesa, hace 10 años estaba a 1 metro de la realidad, hace cinco ya llevaba 500 metros de ventaja, hace dos ya eran varios kilómetros y hoy son miles de kilómetros.
Hay que replegar velas y volver a reducir la distancia hasta lo razonable. Vender proyectos para la mejora de la logística interna de empresas industriales es menos guay que decir que vas a revolucionar el mundo con la fintech pero el mundo para el que trabajas y los límites de lo que puedes hacer son los que son.

[asustadísimos]

LA NOTICIA NO ES QUE SUBAN LOS TIPOS DE INTERÉS DE INTERVENCIÓN, SINO QUE LO HAGAN EL DOBLE DE LO ESPERADO.—

— «LA ECONOMÍA, EN CONTRACCIÓN»
https://www.youtube.com/watch?v=-xyOfJlsH14

— «INVIERNO INMOBILIARIO»
https://www.youtube.com/watch?v=OXLQOYYNXN0

— LA INFLACIÓN RARA COMO COARTADA
https://www.youtube.com/watch?v=rRRvI-E-QvA
La etiología de la inflación actual no es monetaria.
Oficialmente, solo hay dos causas de esta inflación tan rara que padecemos: energía y vivienda.
La banca-al-sol ya no está como a mediados de los 2000. Ahora tiene el escudo bien puesto y está desaguada de basura inmobiliaria e hipotecaria. El impuesto a la banca auspiciado por la UE solo es para retener recursos, cara a la recesión y el cambio de modelo.
Seamos oficialistas y dejémonos de hacerles el caldo gordo a quienes viven de que tú te separes de tu dinero: los inmobiliarios y los trabajadores-directivos de la banca-en-la-sombra, cuyas pérdidas son de suicidio —como hemos empezado a comprobar en el cierre contable del primer semestre, publicitado directa e indirectamente en esta histórica tercera semana de julio de 2022—.
La Velocidad de Circulación del Dinero es solo un número, un número inexpresivo. Resulta de dividir la Producción entre el Dinero; la Producción, multiplicada por sus Precios —Teoría Cuantitativa del Dinero—.La inexpresividad es triple: la Producción y los Precios con meras estimaciones, y en el Dinero que se considera nunca se computa el Dinero Financiero, es decir, los derechos de crédito instrumentados mediante títulos valores. Por decirlo gráficamente, los 'inflabocazas' se olvidan, por ejemplo, de que el cheque y la letra de cambio son medios de pago, y que las obligaciones y bonos son activos financieros más o menos líquidos. Dicho de otro modo, puede haber inflación con contracción monetaria.
Las expansiones monetarias habidas en estos años de madurez y muerte del modelo popularcapitalista no han sido contrarias al ortograma del sistema capitalista. Lo han salvaguardado. Era el bombero controlando el fuego de la mecha de la bomba popularcapitalista.
El iceberg deflacionario sigue ahí, más grande que nunca.
El enemigo popularcapitalista está que trina viéndonos a los estructuraltransicionistas gozar del carnaval capitalista auténtico.

[sudden and sharp]

Adeu, amics...

Fins a setembre... després Déu dirà...






































































































































[ Visca Durruti!. ]





















































[ No tenéis Universo para correr, traidores hijosdeputa... ]

[pianista]

Entonces, José Luis Cava ganó el combate para ppcc?

[senslev]

La etiología de la inflación actual no es monetaria

Lo que ha dicho siempre, esto no es inflación debido al aumento del balance de los bbcc. Hacen lo que hacen porque es la única manera de salvar el sistema capitalista del falso liberalismo neo liberal extractor de rentas.

A ver el engendro que queda después del cuarto intento de salvar el sistema, 2000/2008/2020/2022-23 y con los precios de vivienda y energía en modo "patapum p'arriba".

Entonces, José Luis Cava ganó el combate para ppcc?

[valensianet]

RODRIGO RATO, Genio y Figura, chivo expiatorio y un buen convensador.

De obligada "lectura", como dicen por aquí. Cuenta más de lo que parece; lástima que solo dure una hora. Tiene para cuatro horas más, y eso que con poco, dice mucho.

Para los que no tengan paciencia de escuchar más de diez minutos, lo bueno empieza a partir del minuto 30:00, aunque aconsejo escucharlo entero.

Rodrigo Rato: "Empezamos en el euro pareciéndonos más a Irlanda y ahora nos parecemos más a Italia"
https://www.youtube.com/watch?v=6O0swQcQ1kQ

Pues a ver, me lo he visto. RR nunca ha sido santo de mi devoción, le veo mucho reguladorculpismo ("el sector privado español es bastante competitivo, el problema está en el otro lado del plato") y no menciona en ningún momento el tema Inmo. Peeeero, la verdad es que se nota que sabe de lo que habla. Aunque no cuenta todo, y lo que cuenta esta sesgadisimo....

Por cierto, cuando he oído las puyas del "entre 1976 y 1996 la economia española no creó ningún empleo neto" y "desde el 2005 la renta per cápita real española está estancada, y nos han alcanzado ya Lituania, Letonia, la República Checa y Eslovaquia" me ha entrado la risa floja...

[newclo]

Kobeissi:


El tema de la liquidación generalizada en este mercado sigue prevaleciendo.

En los días en que las acciones están en rojo, todo está en rojo.

Los inversores empiezan a darse cuenta de que se avecina una deflación.

Una vez que la inflación alcance su punto máximo, será un tornillo al asiento.

[Benzino Napaloni]

No me entiendan mal. El futuro nos lleva por donde nos lleva y los desarrollos se producen y se producirán pero digamos que la promesa, hace 10 años estaba a 1 metro de la realidad, hace cinco ya llevaba 500 metros de ventaja, hace dos ya eran varios kilómetros y hoy son miles de kilómetros.
Hay que replegar velas y volver a reducir la distancia hasta lo razonable. Vender proyectos para la mejora de la logística interna de empresas industriales es menos guay que decir que vas a revolucionar el mundo con la fintech pero el mundo para el que trabajas y los límites de lo que puedes hacer son los que son.

Todo esto viene de un agotamiento que he comentado por aquí a menudo. El tiempo dirá si es otro peak o sólo un estancamiento temporal, pero el hecho seguro es que llevamos décadas de estancamiento tecnológico. Sí, tal como suena.

Parece increíble viendo cómo ha cambiado nuestras vidas, primero con internet y luego con los smartphones, la gestión del conocimiento, la IA, y la madre que lo parió. Pero apenas hay innovación desde la base desde hace décadas. Todas esas tecnologías, internet, las pantallas táctiles, y demás, hace mucho tiempo que existían. Faltaba dar el paso de integrarlas y hacerlas populares, cosa que sí, ha dado un salto enorme en muchas cosas de nuestras vidas. Pero sin innovaciones de base, esa integración acaba necesariamente en una etapa de madurez y de estancamiento.

Ahora que los smartphones hace diez años largos que están con nosotros, ¿cuántas novedades estamos viendo? Ya prácticamente ninguna.

El ejemplo de Uber del otro día viene al caso. Uber sólo conectó un servidor con móviles de usuarios. Había que hacerlo y fueron de los primeros, por lo que no les falta mérito. Pero a partir de ahí, todo se hace con tecnología existente. Gestión de las redes logísticas, interfaz de usuario... Todo lo que se pueda imaginar.


Por esto ahora choca que no tengamos ese futuro "chuli" que los gurús nos prometían. Era una simple inercia por la novedad de internet y los móviles que ya está agotada.

Y estos ciclos de euforia / depresión por las expectativas frustradas hace tiempo que se dan. Está por ejemplo el Adaline, que es una simple neurona artificial con un procesamiento lineal. Se llamaba Adaptive Linear Neuron cuando la IA ya tuvo su primera moda, y cuando vino su crisis y se quedó algo desprestigiada, se renombró como Adaptive Linear Element . La informática se quiere ver como la nueva Piedra Filosofal, y no lo es. No es todopoderosa, da lo que da y hay mucho que no puede resolver. Esta pausa y (nueva) etapa de frustración es muy necesaria para bajar los humos.

[JENOFONTE10]

— LA INFLACIÓN RARA COMO COARTADA
https://www.youtube.com/watch?v=rRRvI-E-QvA
La etiología de la inflación actual no es monetaria.

EJEMPLO DE 'CONTRAEJEMPLO':
 
J. L. Cava (~10'): - Mira Japón..., ABE cuando lanzó las 5 flechas...

[...] un contraejemplo a la conjetura específica bajo ataque [...]

https://es.wikipedia.org/wiki/Pruebas_y_Refutaciones

El debate Gil - Cava leído como ilustración de la tesis del maestro: 'Gracias' al pretexto de la inflación, no hay mas 'remedio' que..., subir tipos, y cualquier probable recesión pinchará burbujas valorativas improductivas, y desinflará, mas o menos suavemente, las demás. ¡Ojalá!.

¿Dónde estabas en 1989?, cuando pinchó la burbuja inmobiliaria japonesa y comenzó su deflación.
El vice del BCE:

Fue socio-consejero de AB Asesores entre 1988 y 1996.
https://es.wikipedia.org/wiki/Luis_de_Guindos

'Banco-central-culpismo' se puede ver como un sesgo interesado y 'dinámico' del Ladrillariado hipotecado, debido a la peculiaridad del método francés (mensualidad constante) a tipo variable: los años iniciales la cuota es casi todo interés, y los finales casi todo principal.

Como calculamos grosso modo con RGCIM -hará un par de lustros- la mayoría de hipotecas vivas a 30 años, ahora ya serán antiguas (todo llega), y habrán pagado la mayoría de su cuota de intereses. Por tanto una subida de tipos no hará mucha 'pupa', ni a la banca (desaguada) ni a sus clientes, aunque puede ser disuasoria para nuevos entrantes.

Saludos.

[senslev]

Análisis de lo que está pasando. Una visión más pero vamos, que se ha comentado por aquí unas cuantas veces, me ha parecido buen vídeo.

https://www.youtube.com/watch?v=9i3DyYYuDak