Tema: PPCC-Pisitófilos Creditófagos-Otoño 2022

[Derby]

https://www.reuters.com/world/china/two-chinese-property-developers-raise-funds-via-discounted-share-sales-2022-12-20/

Two Chinese property developers to raise funds via discounted share sales

HONG KONG, Dec 20 (Reuters) - CIFI Holdings (0884.HK) on Tuesday became the latest Chinese property developer to raise funds by selling new shares at discounted prices, while Agile Group (3383.HK) announced its second such capital raising since November.

After a raft of government measures supported their share prices, a number of developers including heavyweights like Country Garden have since November turned to top-up share placements.

The method, in which a controlling shareholder sells existing shares and then the company issues the same amount of new shares to them, allows funds to be raised without any large dilution in stake for the controlling shareholder.

Shanghai-based CIFI, which is undergoing an offshore debt restructuring, said it would raise HK$957.6 million ($123 million) by selling shares at HK$1.14 apiece, a 14% discount to Monday’s closing price.

Guangzhou-based Agile said it would raise HK$617.2 million ($79.3 million) by selling shares at HK$2.32 apiece, a 17.4% discount to Monday’s closing price. It is the second top-up placement for Agile since November when it raised HK$783 million.

The companies, which saw their shares slide in line with the discounted share sale prices, said they would use the proceeds to repay existing debt.

China’s property sector has over the past one and a half- years been grappling with a severe debt crisis – initially triggered by government moves to rein in ballooning debt – with many developers defaulting as they struggle to sell apartments and raise funds.

[Derby]

https://www.vozpopuli.com/economia_y_finanzas/caixabank-lanza-puja-gestionar-megacartera-4-000-millones-ladrillo.html

CaixaBank lanza la puja para gestionar una megacartera de 4.000 millones en ladrillo

El banco recibirá las primeras ofertas en febrero. Quiere replicar los ahorros del 20% que logró Sareb al cambiar los 'servicers' a inicio de año.

Arranca una de las grandes operaciones de la gestión de activos en España. CaixaBank acaba de lanzar la puja para hacerse con la gestión y comercialización de una megartera de unos 4.000 millones de euros en activos vinculados al ladrillo, según fuentes financieras consultadas por Vozpópuli. Es uno de los contratos más esperados en el sector de los 'servicers', por el que el banco espera recibir ofertas en fase no vinculante en febrero.

Se trata de los activos incluidos en BuildingCenter, que es la sociedad inmobiliaria encargada de dar salida a los activos tóxicos inmobiliarios procedentes de CaixaBank. En la actualidad engloba activos por valor neto contable de entre 3.000 y 4.000 millones de euros, y está compuesta por un mix de activos residenciales, industriales y suelo, entre otros. Fuentes oficiales de CaixaBank prefirieron no hacer comentarios al respecto.

Servihabitat gestiona la venta de estos activos para limpiar el balance de CaixaBank, que conserva un 20% del servicer y que controló al 100% hasta 2018. En ese momento, la entidad traspasó a Lone Star el 80% de su negocio inmobiliario valorado en aproximadamente 7.000 millones de euros.

A cierre de septiembre, según las últimas cuentas trimestrales, el banco declara unos 12.000 millones en activos dudosos, casi 2.000 millones menos que un año antes. La exposición a activos inmobiliarios adjudicados asciende a 2.044 millones.

La puja por el megacontrato de BuildingCenter se abrirá entre competidores, que ya hacen números para preparar sus ofertas. La cartera en mercado la gestionará Servihabitat hasta finales de 2023 y también podría optar a renovar este contrato. Pero lo lógico sería, como señalan fuentes financieras, que se adjudicara a un tercero para ahorrar costes con una rebaja de la comisiones por las ventas que se suelen aplicar en este sector. Deloitte tiene el mandato para la subasta, como publicó Cinco Días.

Seguir la estela de Sareb con el cambio de servicer

La operación es de las más grandes en el sector de los servicers. La última gran cartera en mercado fue la de la Sareb, justo antes de que el Estado tomara el control del banco malo a través del Frob. El conocido como banco malo cambió las plataformas para la gestión y comercialización de un paquete de más de 25.000 millones en activos.

Sustituyó precisamente a Servihabitat, Solvia, Altamira y Haya Real Estate, que durante años se encargaron de dar salida a la ingente cantidad de activos tóxicos de la Sareb. En esta puja se impusieron Anticipa-Aliseda, plataformas inmobilairias controladas por Blackstone, e Hipoges, controlada por KKR.

Los descuentos que se aplicaron por el cambio de 'servicer' en la Sareb fueron del entorno del 20% en las comisiones por la venta de los activos inmobiliarios. Estos ahorros fueron lo que motivaron que CaixaBank lanzara la puja por los activos de BuildingCenter, según fuentes del sector, y que servirán de referencia.

Haya, también en el mercado

El sector de los servicers inmobiliario tiene en marcha otra gran operación. El fondo Cerberus ha puesto a la venta Haya Real Estate, su compañía de servicios de gestión de carteras inmobiliarias para grandes clientes en España. El fondo norteamericano aspira a lograr entre 500 y 600 millones de euros, una cantidad lejos del precio al que estarían dispuestos a pujar los posibles candidatos. Intrum es el mejor posicionado, con una oferta de entre 200 y 250 millones, según fuentes financieras.

Aunque Cerberus también ha recibido otras ofertas no vinculantes, en el sector se descuenta que abrirá posiblemente conversaciones en exclusiva con Intrum a partir del año que viene. El principal recelo para la compra es la estructura accionarial de Haya y su elevada deuda, que supera los 300 millones con vencimiento en 2025.

[Derby]

Living on thin air...

https://www.ft.com/content/9d81e865-140a-40c7-8b62-599d5b58f0f4

Genesis failure would land owner with $350mn payout to financier Todd Boehly

Digital Currency Group would be on the hook for outstanding loan if crypto lender goes bankrupt, say insiders

Crypto conglomerate Digital Currency Group is attempting to raise capital and avoid the bankruptcy of its Genesis broking subsidiary in part to avert the immediate repayment of a loan to US financier Todd Boehly’s investment house.

Boehly, who recently bought Chelsea Football Club, led a debt raise for DCG through his investment group Eldridge in November last year, comprising of a $600mn loan from Eldridge and a group of other investors.

Genesis has already suspended withdrawals at its lending unit, which allowed customers to loan out their digital tokens for high yields, and hired investment bank Moelis to review its options after crypto exchange FTX’s failure last month sent shockwaves across the industry.

Now, people with direct knowledge of DCG’s finances have said that if this wholly owned subsidiary were to fail, $350mn still outstanding from this loan would immediately fall due. The senior secured term loan ranks higher than other debt and has certain preference rights, meaning it would have to be repaid first in any situation, one of the people said.

The cascading demands for cash illustrate how the implosion of FTX continues to threaten the broader crypto industry, where a few large players such as DCG play a core role in a market that purports to be decentralised.

DCG is one of the industry’s largest and earliest investors in crypto projects and coins. The group, founded in 2015 by billionaire investor Barry Silbert, owns assets such as Genesis and investment manager Grayscale. The companies are linked by a web of intra company loans and investments, the FT has previously revealed.

Silbert told investors that $350mn of the Eldridge loan was outstanding after Genesis curtailed its operations last month. DCG has $1.6bn in debts due to Genesis but its loan from Eldridge — made alongside investors including Californian asset manager Capital Group, private equity firm Francisco Partners and investment manager Davidson Kempner Capital Management — bears preferential terms. Last month, Genesis said it had “no plans to file bankruptcy imminently”. 

DCG said its relationship with Eldridge “is entirely separate from Genesis’ restructuring strategy and has no bearing on any outcome at Genesis”. Genesis is wholly owned by DCG. Eldridge declined to comment.

Boehly’s involvement with DCG marks one of several digital asset investments by the US billionaire. In March, Eldridge invested in fintech and crypto infrastructure company Cross River and last year it backed crypto exchange and wallet provider Blockchain.com.

Eldridge holds the view that Genesis’s suspension of withdrawals means it cannot repay debts and therefore is in default, people familiar with the matter said. However those people added that Eldridge was keen to avoid losing its investment and was working with DCG to help it raise capital and pay Genesis’s investors, clients and customers.

That includes customers of the Winklevoss twins’ crypto exchange Gemini, which is owed $900mn, and Dutch exchange Bitvavo, which is owed €280mn. Bitvavo said on Friday that it was able to pre-fund any locked assets at DCG and its subsidiaries and its customers “are not exposed to DCG liquidity issues”.

The creditors have formed a committee as they seek to regain their funds.

DCG was valued at $10bn last year and is backed by investors, including SoftBank, Ribbit Capital and Alphabet’s venture arm CapitalG.

Since the crypto crisis erupted, it has been racing to raise capital and is seek cash before potentially having to sell any of its portfolio companies, the people said.

Even before the collapse in crypto confidence this November, investors in DCG’s debt had marked down their holdings, according to securities filings. In September, Capital Group marked down a $1.26mn holding of DCG debt by 17 per cent.

DCG owes Genesis $575mn worth of loans due in May 2023, money that was used to fund investments in another of its subsidiaries, asset manager Grayscale, as well as share buybacks. It also has a $1.1bn promissory note due in 2032, which arose when DCG assumed the liabilities of Genesis following the collapse of digital asset hedge fund Three Arrows Capital over the summer.

[Cadavre Exquis]

https://www.expansion.com/mercados/euribor/2022/12/20/63a10eb7468aebb5148b4613.html

Saludos.

[Derby]

https://www.ft.com/content/d18aa96f-b807-48c1-b98d-92dd562ad160

Private equity’s debt tower is teetering

What was once a simple story of buy, fix, sell is more complicated, after years of cheap money and keen investment

Once upon a time, private equity was — relatively — simple. Buy a company, oversee a turnround tricky to do in the public markets, and then sell at a profit.

Even the cynical version of the above isn’t terribly complicated: buy a company, load up with debt, cut costs, shut off investment, hope for a fair wind on valuations and sell before the rot sets in.

Now that story of buy, fix, sell is more complicated, after years of cheap money and booming interest in private asset classes stoked experiments in structures and in financing. Even as inhospitable markets force buyout groups, or general partners (GP), to write bigger equity cheques to get deals done, the different slices of their own funding continue to proliferate.

“The irony is that it is called private equity when you look at the multiple layers of debt now in the system,” said Eamon Devlin, a former lawyer now at Saïd Business School. “And many of these are new finance products since the [global financial crisis].”

Leave aside the debt that can be loaded on to the investments themselves, or operating company debt. Above that sits a growing number of financing facilities, or “solutions” as everyone in the sector insists on calling them.

These can be pretty functional. Subscription lines are essentially credit facilities at the fund level, which enable buyout groups to do deals more quickly than relying on calling up investors’ capital. Happily for GPs, this also delays when client, or limited partner (LP), money enters the fund, artificially boosting returns. But the facilities are short term and at least pretend to solve an actual problem.

At the other extreme, there are collateralised fund obligations, a product that everyone in private equity swears is rare — probably because the echo of the slicing and dicing of debt that preceded the 2008 crash is too embarrassingly obvious. These package together stakes in different private equity funds, before issuing bonds to investors. “It’s financial engineering,” said one buyout chief. “It doesn’t seem sustainable at all.”

Elsewhere, private equity has had to look harder for its “solutions” as lending from banks dried up and the ability to sell or list existing investments evaporated. An increasingly popular option this year has been preferred equity, an old product that has found renewed demand.

This feels like a bit of an end-of-cycle hail mary: a slug of covenant-lite, more expensive financing issued through a special-purpose vehicle at the fund level. According to advisers, this can take the place of a so-called NAV financing, portfolio-level debt that has become scarcer as banks have pulled back from the market. Or it can also substitute for a continuation deal, where assets left in a fund approaching its end or a particular investment are in effect sold into a new vehicle of the same buyout group

Private equity’s sell-to-yourself trend, itself a function of dwindling exit options, has prompted mutterings about pyramid schemes. Preferred equity, largely provided by specialist investors like 17 Capital or Whitehorse, is another way of getting liquidity to LPs who want out. But it doesn’t require agreeing valuation for the underlying assets, as the new investors get downside protection. Convenient, given that private market valuations have defied gravity as listed stocks have sunk.

When it comes to the rights of those new investors relative to original LPs, whether the latter need to give their approval, whether preferred even counts within the fund’s stated leverage limits, or how much money raised can go straight out as returns, it is all subject to negotiation  . However, fund documentation was often written and signed before such structures were even contemplated. The onus, say advisers, is on the GP to do the right thing by its original investors but “we will see much more robust language around this” in new agreements, said one.

Everyone maintains that such “solutions” have their place. What isn’t clear is to what extent they are being used to stave off the inevitable, or to take money off the table in poorly performing funds. Either way, heavyweights are betting that the fallout will involve faster consolidation in a sector that has mushroomed to 18,000 funds, up 60 per cent in the past five years. “A lot of the industry is finance and financing,” said one boss. “We’ll see how that ends.”

[Benzino Napaloni]

No hay nada como contar con el asesoramiento de Gonzalo Bernardos para redactar un artículo panfleto sobre el futuro del mercado inmobiliario en España...

Cómo será alquilar un piso en 2023: éxodo de la compra al alquiler, 'boom' de pisos compartidos y récord de precios en grandes capitales

"El precio de las viviendas que salen al mercado también es más alto porque el propietario quiere seguir obteniendo rentabilidad".

Buena parte del panfleto resumida en una frase.

Ademas, si "los que tenían pensado comprar ahora se tendrán que conformar con alquilar", ¿dónde viven ahora? ¿O es que aparecen ahora por inspiración divina?

Esto sí que es resentimiento y echarse al monte. "No podré vender, pero voy a cubrir mis pérdidas a tu costa, bicho".

De postre, otra cosa que sale en el artículo. "En provincias los alquileres tendrán que bajar, pero en las grandes ciudades la alta demanda no lo permitirá". Siempre el mismo cuento, siempre hay que justificar que hay un suelo imposible de traspasar.

Igual aún no tienen la cápsula de cianuro preparada como dice PPCC... pero no estamos tan lejos de ese momento. No llevamos ni medio año desde la primera subida de Lagarde y ya estamos así. ¿Cómo estaremos en verano? ¿Y cómo estaremos cuando se fíe todo a la campaña de verano, y luego llegue el chasco de la ocupación incompleta?

[Zugzwang]

No hay nada como contar con el asesoramiento de Gonzalo Bernardos para redactar un artículo panfleto sobre el futuro del mercado inmobiliario en España...

Cómo será alquilar un piso en 2023: éxodo de la compra al alquiler, 'boom' de pisos compartidos y récord de precios en grandes capitales

"El precio de las viviendas que salen al mercado también es más alto porque el propietario quiere seguir obteniendo rentabilidad".

Buena parte del panfleto resumida en una frase.

Ademas, si "los que tenían pensado comprar ahora se tendrán que conformar con alquilar", ¿dónde viven ahora? ¿O es que aparecen ahora por inspiración divina?

Esto sí que es resentimiento y echarse al monte. "No podré vender, pero voy a cubrir mis pérdidas a tu costa, bicho".

De postre, otra cosa que sale en el artículo. "En provincias los alquileres tendrán que bajar, pero en las grandes ciudades la alta demanda no lo permitirá". Siempre el mismo cuento, siempre hay que justificar que hay un suelo imposible de traspasar.

Igual aún no tienen la cápsula de cianuro preparada como dice PPCC... pero no estamos tan lejos de ese momento. No llevamos ni medio año desde la primera subida de Lagarde y ya estamos así. ¿Cómo estaremos en verano? ¿Y cómo estaremos cuando se fíe todo a la campaña de verano, y luego llegue el chasco de la ocupación incompleta?

La propaganda no les sirve, por eso azuzan el miedo y la prepotencia: si el bicho quiere vivir en las grandes ciudades lo tendrá que pagar.

Más que el desbarajuste generacional, lo que está acelerando el fin del modelo es la estructura salarial de los posibles compradores/inquilinos. Ese premio de consolación que es el alquiler ya ha dejado fuera a los salarios por debajo de la media, y ya son los salarios medios los que están siendo afectados. Que bien ha venido el maquillaje estadístico y la sensación de que baja el desempleo con los fijos discontinuos a esa MN, que cree que habrá suficientes bichos con buenos sueldos para ser exprimidos

No hay mayor certeza de modelo agotado que la ausencia de dinamismo en un país que no para de inyectar capital a su economía y aún así permanece estancado. La productividad no permite aquello de contratar a un obrero y casarte con su casero. Donde vivo, a la ofensiva masiva de cursos para desempleados del SEPE y el cierre constante de negocios y bares (la sombra de los locales comerciales cerrados ha superado a 2010-2012), se suma el pánico de la parálisis inmobiliaria, revestido con obra pública por todos lados por la clásica eventualidad electoral. Aunque aún no ha cerrado ninguna inmobiliaria de compra-venta-alquiler de segunda mano, que las hay y sobran la mayoría, en los diferentes portales sí se ve el percal:

- se está reduciendo drásticamente la oferta de alquiler, pero en el espectro de los más caros. Se ha pasado de una media de 300 a moverse en una oferta de 150, donde unos pocos son habitaciones y muchos están fuera de la realidad. Mi punto de vista: han entrado en el bucle alquilo-vendo. Como no lo alquilo, lo vendo. En cualquier momento volverán al si no lo vendo, lo alquilo.

- están aumentando mes a mes las viviendas en venta de segunda mano, cada mes que miro hay mas vivienda de segunda mano disponible para comprar. En un portal que acabo de comprobar se encuentra ya en 3300. Muchas de las que aparecen en Mil Anuncios (los que no quieren intermediarios) aumentarían si cabe más el exceso de oferta dentro del No Mercado, sumado a que se sigue construyendo vivienda, mientras siguen saliendo jóvenes egresados en dirección Madrid o Barcelona. Otro dato bastante llamativo es que se suceden las bajadas de precio mensuales, pero sin abandonar, ni de lejos, el estatus de No Mercado.

- los precios de alquiler no se moderan, y en algunos casos, suben (hablo de viviendas que no se alquilaban por 150 euros menos, y aún representan el estatus de ser las más baratas). Por alguno piden de renta 400 euros mensuales que dudo que tenga la capacidad de ser habitable.

- aumenta la posibilidad de compartir habitación a precios de programación de cine de terror, en una ciudad donde cada vez sobra más vivienda, escasean las ofertas de trabajo (no solo a jornada completa, sino también el trabajo a tiempo parcial) y la población envejece con un descenso imparable de la natalidad. Ya he tenido bastantes conversaciones por las cuales heredar vivienda solo es buena opción si vas a vivir allí, no se plantean poner "cash" en el impuesto sucesiones por algo que no tendrá ninguna salida, hablando de viviendas viejas de tíos o abuelos.

Luego ves noticias como esta y denota que algo no cuadra:

https://www.elespanol.com/eldigitalcastillalamancha/region/albacete/20220221/alcalde-anuncia-cambio-espectacular-albacete-construccion-viviendas/651935057_0.html

El alcalde anuncia un "cambio espectacular" en Albacete con la construcción de 8.000 viviendas

Como consecuencia de la reactivación de los sectores no desarrollados del Plan General de Ordenación Urbana (PGOU)
21 febrero, 2022

El otro día me encontré a un antiguo compañero de trabajo, es argentino. Supera ya los 50 y ha intentado cambiar de oficio: estuvo aprendiendo el año pasado el oficio de Pintor en la Escuela Taller municipal. Pero con su edad y el poco movimiento más allá de las contratas municipales, no le sale nada de trabajo; por el hecho de tener vivienda en propiedad no entra en muchos de los programas sociales, y me comentó que en unos meses podrá pedir la "paga esa de los 52 años". Me dijo textualmente: si no tuviera pagado el piso, ya estaba en Argentina; otro ejemplo evidente de cómo la movilidad está maniatada con el artefacto en cuestión. La impresión que me quiso dar fue la de querer vender su vivienda y largarse con lo que saque a su país, pero no encuentra a quien dar el pase. Deben existir decenas de miles de ejemplos como este: el CP es una historia de terror que será recordada por todos los que han pasado por sus garras y que debe terminar, por imperativo moral, cuanto antes.

[Benzino Napaloni]

La propaganda no les sirve, por eso azuzan el miedo y la prepotencia: si el bicho quiere vivir en las grandes ciudades lo tendrá que pagar.

Más que el desbarajuste generacional, lo que está acelerando el fin del modelo es la estructura salarial de los posibles compradores/inquilinos. Ese premio de consolación que es el alquiler ya ha dejado fuera a los salarios por debajo de la media, y ya son los salarios medios los que están siendo afectados. Que bien ha venido el maquillaje estadístico y la sensación de que baja el desempleo con los fijos discontinuos a esa MN, que cree que habrá suficientes bichos con buenos sueldos para ser exprimidos

No hay mayor certeza de modelo agotado que la ausencia de dinamismo en un país que no para de inyectar capital a su economía y aún así permanece estancado. La productividad no permite aquello de contratar a un obrero y casarte con su casero. Donde vivo, a la ofensiva masiva de cursos para desempleados del SEPE y el cierre constante de negocios y bares (la sombra de los locales comerciales cerrados ha superado a 2010-2012), se suma el pánico de la parálisis inmobiliaria, revestido con obra pública por todos lados por la clásica eventualidad electoral. Aunque aún no ha cerrado ninguna inmobiliaria de compra-venta-alquiler de segunda mano, que las hay y sobran la mayoría, en los diferentes portales sí se ve el percal:

- se está reduciendo drásticamente la oferta de alquiler, pero en el espectro de los más caros. Se ha pasado de una media de 300 a moverse en una oferta de 150, donde unos pocos son habitaciones y muchos están fuera de la realidad. Mi punto de vista: han entrado en el bucle alquilo-vendo. Como no lo alquilo, lo vendo. En cualquier momento volverán al si no lo vendo, lo alquilo.

- están aumentando mes a mes las viviendas en venta de segunda mano, cada mes que miro hay mas vivienda de segunda mano disponible para comprar. En un portal que acabo de comprobar se encuentra ya en 3300. Muchas de las que aparecen en Mil Anuncios (los que no quieren intermediarios) aumentarían si cabe más el exceso de oferta dentro del No Mercado, sumado a que se sigue construyendo vivienda, mientras siguen saliendo jóvenes egresados en dirección Madrid o Barcelona. Otro dato bastante llamativo es que se suceden las bajadas de precio mensuales, pero sin abandonar, ni de lejos, el estatus de No Mercado.

- los precios de alquiler no se moderan, y en algunos casos, suben (hablo de viviendas que no se alquilaban por 150 euros menos, y aún representan el estatus de ser las más baratas). Por alguno piden de renta 400 euros mensuales que dudo que tenga la capacidad de ser habitable.

- aumenta la posibilidad de compartir habitación a precios de programación de cine de terror, en una ciudad donde cada vez sobra más vivienda, escasean las ofertas de trabajo (no solo a jornada completa, sino también el trabajo a tiempo parcial) y la población envejece con un descenso imparable de la natalidad. Ya he tenido bastantes conversaciones por las cuales heredar vivienda solo es buena opción si vas a vivir allí, no se plantean poner "cash" en el impuesto sucesiones por algo que no tendrá ninguna salida, hablando de viviendas viejas de tíos o abuelos.

Luego ves noticias como esta y denota que algo no cuadra:

https://www.elespanol.com/eldigitalcastillalamancha/region/albacete/20220221/alcalde-anuncia-cambio-espectacular-albacete-construccion-viviendas/651935057_0.html

El alcalde anuncia un "cambio espectacular" en Albacete con la construcción de 8.000 viviendas

Como consecuencia de la reactivación de los sectores no desarrollados del Plan General de Ordenación Urbana (PGOU)
21 febrero, 2022

En realidad ya no estamos en el famoso bucle "si no lo X, lo Y". Ese bucle está roto. Podía funcionar antes cuando al menos una de las dos salidas, venta o alquiler, funcionaba. Pero ya no lo hace ninguna. La subida de tipos ha capado las ventas, y los bichos no pueden soltar un céntimo más.

La aparente esquizofrenia viene de que los propietarios no impactan contra la realidad al mismo tiempo. A la vez que uno pone el tesorito a la venta porque ve que "no le saco lo suficiente al alquiler", otro ya ha visto que no llama ni el Tato para comprar y vuelve al alquiler. Pero con el cuchillo en la mano.

Los propietarios no tienen cash, ésta es una de las claves. Como en 2007, se vivía de prestado hasta que se cerró el grifo. Y luego el dolor. Quien tiene cash se puede permitir el lujo de tener el activo vacío esperando tiempos mejores. No es eso lo que estamos viendo, todo lo contrario, hay desesperación porque no hay colchón para los gastos. El buy to rent ha funcionado como una bull trap perfecta.


Lo del alcalde de Albacete no es una contradicción. Al contrario, es una consecuencia y síntoma de hasta dónde ha llegado la degradación. Faltan trabajadores. Incluso concediendo, que es mucha concesión, que esos trabajadores aún existen y que no es un problema de invierno demográfico, es un problema de que a esos potenciales trabajadores no les sale a cuenta regalar el salario a un rentista. ¿No se quiere eliminar legalmente no ya la especulación, sino el secuestro de la vivienda como bien básico? Pues aquí tenemos la consecuencia final: no hay trabajadores suficientes. Ya no son los trabajos menos cualificados los afectados, hasta funcionarios públicos rechazan ir a según qué sitios.


Lagarde no subió tipos hasta julio. El Euribor a 12 meses no se puso en positivo hasta mayo (https://www.euribor-rates.eu/es/tipos-euribor-actualmente/4/euribor-valor-12-meses/), y dado que la revisión de las hipotecas es al cumplir las anualidades, aún no le ha impactado a todo el mundo. Medio año escaso, damas y caballeros. Medio año y ya estamos así. Imaginen cómo continuará.

[Zugzwang]

En realidad ya no estamos en el famoso bucle "si no lo X, lo Y". Ese bucle está roto. Podía funcionar antes cuando al menos una de las dos salidas, venta o alquiler, funcionaba. Pero ya no lo hace ninguna. La subida de tipos ha capado las ventas, y los bichos no pueden soltar un céntimo más.

La aparente esquizofrenia viene de que los propietarios no impactan contra la realidad al mismo tiempo. A la vez que uno pone el tesorito a la venta porque ve que "no le saco lo suficiente al alquiler", otro ya ha visto que no llama ni el Tato para comprar y vuelve al alquiler. Pero con el cuchillo en la mano.

Los propietarios no tienen cash, ésta es una de las claves. Como en 2007, se vivía de prestado hasta que se cerró el grifo. Y luego el dolor. Quien tiene cash se puede permitir el lujo de tener el activo vacío esperando tiempos mejores. No es eso lo que estamos viendo, todo lo contrario, hay desesperación porque no hay colchón para los gastos. El buy to rent ha funcionado como una bull trap perfecta.


Lo del alcalde de Albacete no es una contradicción. Al contrario, es una consecuencia y síntoma de hasta dónde ha llegado la degradación. Faltan trabajadores. Incluso concediendo, que es mucha concesión, que esos trabajadores aún existen y que no es un problema de invierno demográfico, es un problema de que a esos potenciales trabajadores no les sale a cuenta regalar el salario a un rentista. ¿No se quiere eliminar legalmente no ya la especulación, sino el secuestro de la vivienda como bien básico? Pues aquí tenemos la consecuencia final: no hay trabajadores suficientes. Ya no son los trabajos menos cualificados los afectados, hasta funcionarios públicos rechazan ir a según qué sitios.


Lagarde no subió tipos hasta julio. El Euribor a 12 meses no se puso en positivo hasta mayo (https://www.euribor-rates.eu/es/tipos-euribor-actualmente/4/euribor-valor-12-meses/), y dado que la revisión de las hipotecas es al cumplir las anualidades, aún no le ha impactado a todo el mundo. Medio año escaso, damas y caballeros. Medio año y ya estamos así. Imaginen cómo continuará.

Claro y meridiano. El menor de nuestros problemas va a ser el pisito, y veremos quien le pone el cascabel al gato. Va todo demasiado deprisa.

[Benzino Napaloni]

Por eso le doy la razón a PPCC cuando comenta que es el momento de mantenernos serenos, estoicos, y a lo sumo con el bote de palomitas mientras nos partimos de Schadenfreude.

Lo dicho, tengan paciencia y miren cómo se ha alborotado todo en medio año escaso. Y aún falta el otro medio para que la revisión de la hipoteca afecte a todos los que tienen variable. Señal inequívoca de que no hay un céntimo en la caja fuerte. Después de la ira vendrá el pánico. Esto está a punto de caramelo para que rompa aguas.

[pollo]

Al leer estos últimos post se me vino a la cabeza una cosa que vi en mi ciudad no hace mucho. No tengo la costumbre de hacer fotos, así que se me pasó, pero habría sido una foto cojonuda como testimonio de la absoluta falta de anclaje en la realidad de todo esto.

Hay una inmobiliaria en una zona del centro, de estas que se ve claramente que busca incautos. Estética de "compro oro" (horterismo, letras grandes, mensajes grandilocuentes, etc.) pero con color rojo. Muy cuidado e impoluto.
Se venden a sí mismos como una especie de expertos en finanzas inmobiliarias. También debían coquetear con criptos y cosas similares.

Uno de los carteles, que llevaba puesto ya al menos dos años, rezaba algo así: "Invierta en el mercado inmobiliario con nosotros: rentabilidad anual mínima del 30% garantizada".

Hace un par de semanas pasé de nuevo por aquel lugar... el cartel había desaparecido.

[Benzino Napaloni]

Es muy tentador creer que te van a dar una rentabilidad por encima de mercado, pollo. Así pasó lo de Afinsa, y así coló el bulo de Nueva Rumasa. Las caras de los inversores debieron ser un poema cuando descubrieron que aquella campaña tan agresiva fue porque Botín le había cortado el crédito a Ruiz Mateos.

Lo peor que te puede pasar en algo así es que al principio parezca que funcione. Y es lo que ha ocurrido con el "buy to rent". El problema es que era una operación suicida, es lo más opuesto que hay a ponerse en corto. En bolsa especulas, compras y vendes, y si eres lo bastante pillo algo puedes rascar. Con el "buy to rent", con dos pelotas y un palito, se pusieron hipotecas a 20 años (o más) con el alquiler calculado para que la cuota se pagase sola.

Un imprevisto, y al carajo el plan. Ni uno pensó que tantos años de hipoteca eran un riesgo y que era muy difícil que el mercado no se revolviese en todo ese tiempo.


Yo, además de mantenerme tranquilo y de tomarme las palomitas a escondidas, haría como en 2009 y me cuidaría muy mucho de con quién sacar este tema de conversación. Es mentar la soga en la casa del ahorcado.

[sudden and sharp]

Bingooooo !

https://twitter.com/elonmusk/status/1604617643973124097

Should I step down as head of Twitter? I will abide by the results of this poll.

    Yes                        57.5%
    No                        42.5%

17,502,391 votes·Final results

12:20 AM · Dec 19, 2022
251.9K  Retweets 164.9K Quote Tweets 8K

Aparte de que tiene montones de seguidores con nick cryptofans
veo que muchos de los comentarios lo han captado todo,

https://twitter.com/elonmusk/status/1604623424164282368?ref_src=twsrc%5Etfw%7Ctwcamp%5Etweetembed%7Ctwterm%5E1604623626904403969%7Ctwgr%5E93860f3cfa4ec8334d8bc8898b43148f794898f1%7Ctwcon%5Es2_

As the saying goes, be careful what you wish, as you might get it

12:43 AM · Dec 19, 2022
40.4K  Retweets 11.8K  Quote Tweets 487.2K  Likes

Gane o pierda,

Si pierde, Twitter ya será la primera redsocial donde le usuarios entrarän con derecho de voto para nombrar o destituir al CEO, y Musk es mayoriia de capital, ¿Qué van a hacer en la asamblea general ?

Y si gana, pues termina de limpiar Twitter y.... convoca constituyente

Es de cajón,  juaaaa 


¡Diviértanse!


El hilo no me desfila con mi mini-pc pero es interesante;

No encuentro otro tweet donde decia algo asi que lo que importa no es el poder sino que sea divertirdo "entertainement". Mecachis.


XGracias WolfgangK y Henda

Este Elon es un jefazo...

No tanto... si puede manipular el algoritmo, la máquina, al responsable, el interruptor de la luz....





[ Para una cosa que SÍ hace bien...  ]

[senslev]

Nueva Miami.

https://elpais.com/espana/madrid/2022-12-20/la-cara-b-del-alquiler-en-madrid-cuatro-familias-latinoamericanas-en-un-sotano-de-40-metros-por-2500-euros-al-mes.html

[pollo]

Lagarde no subió tipos hasta julio. El Euribor a 12 meses no se puso en positivo hasta mayo (https://www.euribor-rates.eu/es/tipos-euribor-actualmente/4/euribor-valor-12-meses/), y dado que la revisión de las hipotecas es al cumplir las anualidades, aún no le ha impactado a todo el mundo. Medio año escaso, damas y caballeros. Medio año y ya estamos así. Imaginen cómo continuará.

Por no hablar de las esperanzas que se lanzan contínuamente en medios y en foros sobre los tipos de interés. Ya he visto estas afirmaciones basadas totalmente en wishful thinking:
- Se acabarán moderando
- Se quedarán en el 3%
- Los van a acabar bajando
- Tienen que acabar bajando
- No es normal que estén tan altos
- Los BBCC lo hacen para beneficiar a las grandes empresas y fondos