Tema: PPCC-Pisitófilos Creditófagos-Invierno 2022

[el malo]

Y después de que el BCE subiera ayer los tips medio punto, el Euribor a 12 meses vuelve a bajar al 3.359%

¿Alguien que nos ilumine con una explicación? Porque yo ya no entiendo nada. Y mucho menos si el objetivo es acabar con la inflación del "shelter".

[sudden and sharp]

Me gustaría creer a PP.CC, sin duda.

Pero la realidad parece ser tozuda ya que:

-La inflación es de dóble dígito

-La era cero se aleja, todo el mundo está subiendo los intereses.

-El piso no baja.

-La globalización está pasando por horas bajas.

-El conflicto con Rusia a la que calificó como mera gasolinera, parece ser más complejo y dañino.

-Las pensiones no se ajustan, todo lo contrario.

-La banca está liberada de toda la"basura inmo" pero al mínimo estrés salta y vienen los Estados a salvarla.


PP.CC, no niego de tu razón, pero quizás algún día, no hoy ni mañana, la tendencia es clara, pero la resilencia del sistema modifica esa dirección.

Saludos.

PPCC es inasequible al desaliento, y debería de aprender de aquello de Keynes "cuando las circunstancias cambian, yo cambio de opinión; ¿usted no?". La suya para mí es sólo una opinión más, y ni mucho menos de las mejores de foro.

Absolutamente cierto... pero la culpa no es de él, es vuestra que "parece" (ojo) que buscáis un gurú. PPCC hace lo que puede. sin más.

[Derby]

https://www.ft.com/content/1f5ca24e-d853-4c18-bf41-3431ac19d7d6

SVB parent files for bankruptcy protection after bank collapse

Company to use court-supervised process to salvage value from surviving units

The parent company of Silicon Valley Bank, the lender taken over by US regulators last week, has filed for Chapter 11 bankruptcy in a federal court in New York.

The move by SVB Financial Group is an attempt to salvage value from two units — a broker-dealer and a technology investing business — that are separate from the main deposit-taking bank that failed last week, sending shockwaves around global financial markets.

SVB Financial said it had about $2.2bn in cash and liquid securities, $3.3bn of bond debt and $3.7bn of preferred stock.(...)

[Derby]

https://www.europapress.es/economia/finanzas-00340/noticia-ocde-defiende-subir-mas-tipos-alerta-impacto-crecimiento-sector-financiero-20230317120101.html

La OCDE defiende subir más los tipos, pero alerta del impacto en el crecimiento y en el sector financiero

La OCDE defiende subir más los tipos, pero alerta del impacto en el crecimiento y en el sector financiero

La lucha contra la inflación, a pesar de la lenta desaceleración observada, hace necesario que la política monetaria continúe siendo restrictiva y que los tipos de interés suban en Estados Unidos y la eurozona hasta que haya señales claras de alivio de las presiones subyacentes en los precios, según la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), que advierte del efecto del endurecimiento monetario sobre el crecimiento y los mercados financieros.(...)

[Derby]

https://www.bbc.com/news/business-64989080

Signs of tenants being priced out of major cities - Rightmove

Signs are emerging of tenants being priced out of major cities as rents rise and cost of living pressures continue, according to Rightmove.

The property portal said evidence suggested a greater proportion of renters were looking to move out of the city where they live than last year.

It said rental prices listed by landlords were up 12% in a year, and tenant demand was high.

The boss of Foxtons has said a lack of options will push people out of London.

The estate agency's chief executive, Guy Gittins, told the BBC earlier this month that the situation was "so dramatic" tenants would "have to compromise on the property type or location".

The Rightmove data suggests 42% of renters are now looking to move out of the city in which they currently live, compared with 37% last year and 28% in pre-pandemic February 2020.

London is the most likely of the 10 British cities analysed to see this happening, followed by Sheffield and Manchester.

While flexible working will allow some people to move away from cities, the main drivers of the trend were rising rents and competition among prospective tenants for relatively few properties, it said. However, there were indications competition was starting to ease.

Edinburgh city centre has seen the largest increase in average asking rents compared with last year - up 19%, Rightmove said, followed by inner London and Manchester.

Tim Bannister, from Rightmove, said: "Cost pressures and the imbalance between supply and demand are changing the way tenants search for their next home.

"We are seeing that a greater proportion of prospective buyers are looking for a home in the city they live in, but it is the opposite trend for renters who may be finding that they have been priced out of the city or have decided to move further out to reduce their overall bills."

Rightmove recently said that all-inclusive rents were rising up the list of priorities among people searching for somewhere to live, owing to the strain of bigger essential bills, although experts said there were some pitfalls when taking this option.

[asustadísimos]

[Si la inflación-inflación no fuera mentira, las Autoridades estarían todo el día en la TV, en 'prime time', pidiendo de rodillas a la gente que se modere.

Se invertía en renta fija con tipos ínfimos porque se descontaba un futuro deflacionario, no porque hubiera anestesia frente al riesgo.

En cuanto los tipos de interés vuelvan a bajar, habrá plusvalías en las carteras de renta fija.

Piensen en las tres cosas, por favor.]

[Derby]

https://www.reuters.com/markets/us/banks-sought-record-fed-liquidity-wake-svb-collapse-2023-03-16/

Banks sought record Fed liquidity in wake of SVB collapse

NEW YORK, March 16 (Reuters) - Banks sought record amounts of emergency liquidity from the Federal Reserve over recent days in the wake of the failure of Silicon Valley Bank and Signature Bank, which in turn helped undo months of central bank efforts to shrink the size of its balance sheet, Fed data showed on Thursday.

Banks took an all-time high $152.9 billion from the Fed's traditional lender-of-last resort facility known as the discount window as of Wednesday, while also taking $11.9 billion in loans from the Fed's newly created Bank Term Lending Program. The discount window jump crashed through the prior record of $112 billion in the fall of 2008, during the most acute phase of the financial crisis.(...)

[senslev]

El euribor es lo siguiente.

Euribor es el tipo de interés aplicado a las operaciones entre bancos de Europa. Es decir, el porcentaje que paga como tasa un banco cuando otro le presta dinero. Realmente no es un solo tipo de interés, sino la media a la que se prestan los bancos europeos el dinero a un plazo determinado.

Luego si no hay peligro para la banca ya que tenemos a los bbcc aportando liquidez finalista y ya no se miran de reojo entre sí, se pueden prestar entre ellos más barato y por tanto el euribor baja. Pero bajará hasta cierto punto porque por otra parte, si suben los bbcc centrales los tipos, el dinero es más caro y lo que se prestan entre ellos también es más caro y por eso sube.

Así lo entiendo yo.

Lo que hay que ver es si cuando los bbcc vuelvan a aportar liquidez a lo bestia, cuando toque, es decir, batacazo bursátil, eso no supone vuelta a las andadas. Ahí me creeré lo de la correlación-causalidad de la señorita Pepis. De todas formas lo que está muy claro es que indirectamente tener los tipos muy bajos y aportar liquidez infinita (modo QE, es decir, comprando bonos y mierda a tutiplén) supone arriesgar mucho más de lo normal en busca de una rentabilidad segura, que es lo que dan los bonos de los estados cuando el precio del dinero no está a cero grados kelvin.

Si quieren acabar con el ladrillariado que lo demuestran de una p. vez.

Y después de que el BCE subiera ayer los tips medio punto, el Euribor a 12 meses vuelve a bajar al 3.359%

¿Alguien que nos ilumine con una explicación? Porque yo ya no entiendo nada. Y mucho menos si el objetivo es acabar con la inflación del "shelter".

[Mad Men]

[—Esta inflación es mentira, como lo prueba que el 'shelter' sea oficialmente la principal causa de la misma, pero resulte que son poquísimos los que viven de alquiler 'de mercado'.

—Los intereses no suben porque haya expectativas de inflación, sino por el riesgo. En Suiza, por ejemplo, los intereses siguen bajísimos (razón por la cual los del argumentito de la desvalorización de la renta fija hacen el ridículo con la crisis del Credit Suisse).

—La vivienda está bajando en todo el mundo. En EEUU, clamorosamente, en particular, en San Jose, capital del Silicon Valley.

—Nunca ha habido más globalización financiera —y coordinación de políticas monetarias— que ahora... ¡ni intercambios comerciales Eurozona-China (ni recaudación de derechos de arancel y antidumping, por ende)!

—La Guerra de Ucrania es la primera guerra posterior a Keynes que no tiene eficacia 'keynesiana'. Es un fiasco. Me callo lo que pienso. Además, está prácticamente ultimada. Estamos todos de acuerdo en que, primero, Rusia es un proveedor formidable de materias primas, y a corto plazo solo puedes hacerle una heridita superficial que se vuelve contra ti; y, segundo, que nadie puede con China porque, como dice Roach, funciona a largo plazo, pero tú eres esclavo del día a día, hora a hora, minuto a minuto —drama de la secta marginalista, base de La Síntesis—.

—Que las pensiones no bajen es una bendición. Dado que las rentas financieras suben conforme desparece la liquidez-medicina, solo es posible ajustar las rentas aproductivas reprimiendo las rentas inmobiliarias.

—El perímetro de consolidación contable de la banca al sol regulatorio está limpio  de basura inmobiliaria e hipotecaria. Hay un plan de inspección de bancos que no son tan 'de depósitos' como debieran. Y hay poder más que suficiente para disciplinarlos. El problema está en el 'bancasombrismo'... pero ha quedado establecido estos históricos días que el Estado no tiene ni un céntimo para rescatar a ningún accionista, partícipe o bonista. Tampoco la situación es tan grave, salvo individualmente para los perdedores del modelito que muere. Como pasa en toda transición estructural, se comienza con lo viejo no terminando de morir y lo nuevo no acabando de nacer; pero hay un punto en el que lo viejo termina de morir y lo nuevo vuela en solitario. Todo parto es así. ¿Lo sentimos por los perdedores? No. Han tenido todo el tiempo del mundo para dejar de comer mierda. Aunque en Madrid todo apunta a que tienen la despensa-cloaca tan llena que no va a haber más remedio que seguir varios años teniéndola de comida, merienda y cena, como pasa en Barcelona y en Bilbao con el neprovincianismo mal llevado, y en todo Occidente, con los hazmerreír del falsoliberalismo neoliberali).

Gracias por las respuestas.

Y ya que estamos, mójese y díganos su pensamiento respecto la guerra de Ucrania y ya puestos sobre el conflicto de Taiwan  .

Saludos

[el malo]

El euribor es lo siguiente.

Euribor es el tipo de interés aplicado a las operaciones entre bancos de Europa. Es decir, el porcentaje que paga como tasa un banco cuando otro le presta dinero. Realmente no es un solo tipo de interés, sino la media a la que se prestan los bancos europeos el dinero a un plazo determinado.

Luego si no hay peligro para la banca ya que tenemos a los bbcc aportando liquidez finalista y ya no se miran de reojo entre sí, se pueden prestar entre ellos más barato y por tanto el euribor baja. Pero bajará hasta cierto punto porque por otra parte, si suben los bbcc centrales los tipos, el dinero es más caro y lo que se prestan entre ellos también es más caro y por eso sube.

Así lo entiendo yo.

Lo que hay que ver es si cuando los bbcc vuelvan a aportar liquidez a lo bestia, cuando toque, es decir, batacazo bursátil, eso no supone vuelta a las andadas. Ahí me creeré lo de la correlación-causalidad de la señorita Pepis. De todas formas lo que está muy claro es que indirectamente tener los tipos muy bajos y aportar liquidez infinita (modo QE, es decir, comprando bonos y mierda a tutiplén) supone arriesgar mucho más de lo normal en busca de una rentabilidad segura, que es lo que dan los bonos de los estados cuando el precio del dinero no está a cero grados kelvin.

Si quieren acabar con el ladrillariado que lo demuestran de una p. vez.

Y después de que el BCE subiera ayer los tips medio punto, el Euribor a 12 meses vuelve a bajar al 3.359%

¿Alguien que nos ilumine con una explicación? Porque yo ya no entiendo nada. Y mucho menos si el objetivo es acabar con la inflación del "shelter".

La definición de Euribor la aprendí cuando saltó el escándalo del Líbor, años ha. Gracias por traerla, siempre está bien recordarla.

Entonces esto quiere decir que los bancos están prestándose dinero entre ellos a un tipo inferior a lo que presta el BCE. Mi interpretación de esto es que hay suficiente liquidez en el sistema y que el riesgo es muy bajo (por eso se prestan por debajo del 3.5%), por lo que no hace falta recurrir al BCE (normal que el riesgo sea bajo, si el BCE ya ha dicho que va a inyectar la liquidez que haga falta para garantizar la solidez del sistema).

Esto me deja frío porque si hay tanta liquidez disponible que los bancos ni siquiera tienen que "respetar el tipo de referencia", ¿cómo acabamos con la inflación? Y llevado al extremo, ¿de qué sirven las subidas de tipos?

[senslev]

Pues si eres un fondo de pensiones puedes conseguir una rentabilidad del 3-5% en un bono a X años y como se supone que es la inversión más segura, no tienes que buscar esa rentabilidad en jpegs de piedras, criptoshitcoins o Arkks varios.

Con los tipos más altos haces más difícil el ciclo de endeudamiento infinito porque es más caro, luego las empresas zombies lo tienen más complicado, al igual los que se rehipotecan indefinidamente.

La cuestión de la inflación, no de activos, la del día a día, explotó con la pandemia. La de activos lleva desde 2008 con el cambio de política monetaria de las bbcc, lo que eran medidas extraordinarias se convirtieron en ordinarias, algo que supone un quebradero de cabeza para el ahorrador o el inversor que busca algo de rentabilidad y no un 1000% arriba - un 99% abajo en unos meses.

[wanderer]

PPCC es inasequible al desaliento, y debería de aprender de aquello de Keynes "cuando las circunstancias cambian, yo cambio de opinión; ¿usted no?". La suya para mí es sólo una opinión más, y ni mucho menos de las mejores de foro.

Absolutamente cierto... pero la culpa no es de él, es vuestra que "parece" (ojo) que buscáis un gurú. PPCC hace lo que puede. sin más.

Bueno, es cierto que a veces me enfurezco con él, pero yo ya es que más bien no le tomo nada en serio. Ni siquiera es que esté decepcionado con él como "gurú caído", sino que me parece que desvaría bastante, también le veo como a los woke, bastante deshumanizado (pero de otra manera bien distinta). En fin, nunca fue para mí un gurú, pero sí llegué a considerarlo alguien que merecía "atención especial". Ya, pues no.

Que opine lo que le dé la gana, por supuesto, que las opiniones son como los culos: todo el mundo tiene uno.

[el malo]

Pues si eres un fondo de pensiones puedes conseguir una rentabilidad del 3-5% en un bono a X años y como se supone que es la inversión más segura, no tienes que buscar esa rentabilidad en jpegs de piedras, criptoshitcoins o Arkks varios.

Con los tipos más altos haces más difícil el ciclo de endeudamiento infinito porque es más caro, luego las empresas zombies lo tienen más complicado, al igual los que se rehipotecan indefinidamente.

La cuestión de la inflación, no de activos, la del día a día, explotó con la pandemia. La de activos lleva desde 2008 con el cambio de política monetaria de las bbcc, lo que eran medidas extraordinarias se convirtieron en ordinarias, algo que supone un quebradero de cabeza para el ahorrador o el inversor que busca algo de rentabilidad y no un 1000% arriba - un 99% abajo en unos meses.

Estoy de acuerdo, pero al final eso trae más liquidez al sistema. Los que buscan rentabilidad, la reciben a tipos reales o reales + X, y los que se apalancan reciben dinero al tipo del Euribor (por debajo del tipo oficial, o sea de facto, tipo real negativo).

Desde la barra de bar, no me parece la estrategia más adecuada para combatir la inflación. Está muy bien para darle estabilidad al sistema (tanto real como de expectativas), pero lo de apagar el fuego con más gasolina no lo acabo de ver.

Podría darse el caso de obtener una hipoteca al euríbor + diferencial pequeño y usar el dinero para comprar bonos al tipo real (o real + diferencial) y tener ganancia neta.

Imagino que esta situación es temporal y que pronto veremos al Euríbor subiendo, o no. Cuanto más creo que entiendo de economía más me baja los humos el mundo real de un bofetón.

[Derby]

[Derby]

https://edition.cnn.com/2023/03/17/economy/china-reserve-requirement-ratio-cut-intl-hnk/index.html

China makes surprise rate cut to boost banking liquidity and the economy

China’s central bank has made a surprise cut to the amount of money that banks must keep in reserve, in an effort to keep money flowing through the financial system and prop up the economy.

The People’s Bank of China (PBOC) said it would cut the reserve requirement ratio (RRR) for almost all banks by 0.25 percentage points, effective March 27.

“[We must] make a good combination of macro policies, better serve the real economy, and maintain reasonable and sufficient liquidity in the banking system,” the PBOC said in a statement.

The late Friday move came as a surprise and follows a week of turmoil in global financial markets triggered by the failure of some regional US banks.

As recently as Wednesday, analysts from Goldman Sachs said they were expecting the PBOC to keep interest rates and the RRR “unchanged” through the first half of 2023.

The central bank had already injected hundreds of billions of yuan into the banking system since January, mainly through a medium-term lending facility, the analysts said.

The rapid collapse of the two US banks and troubles at Credit Suisse have stoked fears about the health of the global banking sector.

Regulators on both sides of the Atlantic have taken emergency measures since Sunday to provide liquidity support to troubled lenders and shore up the confidence in the banking system. On Thursday, a group of America’s largest banks stepped in to rescue First Republic Bank with a $30 billion lifeline.

Earlier this month, Yi Gang, governor of the PBOC, hinted at a news conference that monetary policy this year will be largely stable.

“The current level of real interest rates is relatively appropriate,” he said.

But he also acknowledged that the RRR cut “remains an effective monetary policy tool” to provide long-term liquidity and support the economy.