Re: Tema: PPCC - Pisitófilos Creditófagos - Primavera 2023

[Saturio]

No entiendo bien el proyecto traido por Cadavre
¿Quieren urbanizar todo el planeta?

Requalificarlo todo según un patrón urbano y... ¿que todo sea pisito?

Hacen las cuentas con lo que hay ahora y su posible evolución futura. Por ejemplo, en España el 70% de la población vive en áreas urbanas.  En algunas provincias hasta el 90%.
Lo que están planteando es un urbanismo sin coche.

[puede ser]

No entiendo bien el proyecto traido por Cadavre
¿Quieren urbanizar todo el planeta?

Requalificarlo todo según un patrón urbano y... ¿que todo sea pisito?

No, hombre. Primero estos sesudos próceres tienen que explicarnos como Pepe y Mari llegaran al curro  en los Madriles en patinete eléctrico desde el pueblo de Guadalajara en el que viven porque una habitacion en Leganes cuesta 3000 eurelios al mes.

.....

P.S: Por cierto, ¿qué diferencia hay entre un piso cerrado (segunda vivienda) y un coche apagado?

bien traido....para empezar
En Bilbao por ej. IVTM-->12.9C.F.-->150€ (ocupando unos 8m2), por tanto por pisito de 50m2 unos 1000eurapios de IBI....por mi parte estupendo...pero que no me cuenten cuentos climáticos para retrasados. (hala-a-pagar y el que tenga que arree)

Todo bien, pero el coche ocupa más de 8 metros cuadrados (a menos que salgas de él por el techo 

[saturno]

PS: No sé si Derby me sigue la corriente, pero acabo de leer los últimos post (y el último Cadavre sobre Barna) y sólo confirman mi lectura de la disonancia acerca del tratamiento del coche versus ciudad

Entiendo que se razone el coche como un anexo del Pisito. Es objetivamente así como se entiende "el mercao" del automóvil.

Pero en ese caso, si quieres resolver el "problema urbano" del coche, lo que hay que resolver es el Pisito, por extensión el "problema del concepto de urbe"tal y como lo hemos  fabricado desde los 80. Es decir, atacarse a las disfuncionalidades de las ciudades. Y ese el es desafío: que para 10/15 años, aparte de acabar con los coches, se proceda a demoler y reconstruir progresivamente las ciudades para convertirlas en sostenibles.

Lo que supone acabar con el modelo estructural que sustenta el Pisito, que sustenta la ciudad-Pisito. Y el coche como anexo del Pisito, desde luego.

Pero de lo que se trata es de acabar con el modelo de propiedad del pisito. No poseerás nada y serás feliz. Vivirás en tu casa, tendrás familia, hijos, servicios urbanos o no urbanos, y no necesitarás ser propietario.

Objetivamente, es exactamente eso lo que hay que hacer.

¿Dónde me equivoco?

[Cadavre Exquis]

https://www.eleconomista.es/economia/noticias/12320092/06/23/adecuado-coto-a-la-okupacion.html

https://www.eleconomista.es/vivienda-inmobiliario/noticias/12320141/06/23/desahucios-expres-este-es-el-plan-del-pp-para-echar-a-los-okupas-en-24-horas.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://www.eleconomista.es/vivienda-inmobiliario/noticias/12318699/06/23/la-compraventa-de-vivienda-acumula-tres-meses-de-caidas-con-el-menor-numero-de-operaciones-en-dos-anos.html

Saludos.

[Cadavre Exquis]

Del informe de Hartnett del jueves pasado:

Bubbles, Bubbly & the Pivot Back to Hikes

Tale of the Tape: central banks pivoting….back to hikes; RBA & BoC join Norges in restarting rate hikes after “pause” (Australia/Canada 2-year yields @ 12 & 16-year highs - both correlated to US yields – Charts 3 & 4); low unemployment, high inflation (Table 1 & Chart 5)…Fed ain’t done with hikes…we stick with “sell the last rate hike” call; watch Canada & Aussie FX…weaker on back of rate hikes = tell renewed hiking big “policy mistake.”

The Biggest Picture: the “quiet credit crunch”…30 large US companies defaulted past 5 months, 11 past 4 weeks (vs 40 in 2022); watch June SBOI survey (Tuesday)…fresh decline in small business “credit availability” (say -10 or lower) just as unemployment claims turning higher (Chart 2) interrupts new “no recession ‘23” narrative.

Saludos.

[Cadavre Exquis]

https://cincodias.elpais.com/economia/2023-06-12/las-bases-del-crecimiento-economico-amenazan-con-agotarse-tras-el-verano.html

Saludos.

[pollo]

Sutileza de la fina  . Ni siquiera lo formulan como promesa electoral, no. Acaban de inaugurar un nuevo tipo de campaña, la certeza electoral.

El PP salvará al Ladrillo. Vota PP. 

Un problema, que como todos sabemos aquí es la única y verdadera causa de la escasez de vivienda: la inseguridad jurídica que mi himbersión resulta que tiene riesgo

https://www.eleconomista.es/economia/noticias/12320092/06/23/adecuado-coto-a-la-okupacion.html

https://www.eleconomista.es/vivienda-inmobiliario/noticias/12320141/06/23/desahucios-expres-este-es-el-plan-del-pp-para-echar-a-los-okupas-en-24-horas.html

Saludos.

[Benzino Napaloni]

Sutileza de la fina  . Ni siquiera lo formulan como promesa electoral, no. Acaban de inaugurar un nuevo tipo de campaña, la certeza electoral.

El PP salvará al Ladrillo. Vota PP. 

Un problema, que como todos sabemos aquí es la única y verdadera causa de la escasez de vivienda: la inseguridad jurídica que mi himbersión resulta que tiene riesgo

Y cuando descubran que el PP no puede hacer nada, ¿qué?

Ojalá salga Frijolito. Estoy tan harto de estos bucles PPSOE que igual es mejor un día colorado antes que ciento amarillo. Y que el rentista vea que no tiene otra que comerse el tocho con patatas.

PD: Rajoy prometió, prometió, y casi no derogó nada. Hotelización del inquilinato, y poco más. Más de uno descubrirá tarde que Frijolito es otro Rajoy.

[Derby]

https://www.ft.com/content/84c7f8a2-9e93-4f42-a8b8-bf5d225d8ca8

US junk loan defaults surge as higher interest rates start to bite

Total this year exceeds 2021 and 2022 combined in a market that is a critical source of financing for many companies

Defaults in the $1.4tn US junk loan market have climbed sharply this year as the Federal Reserve’s aggressive campaign of interest rate rises increases the pressure on risky companies with “floating” borrowing costs.

There were 18 debt defaults in the US loan market between January 1 and the end of May totalling $21bn — greater in number and total value than for the whole of 2021 and 2022 combined, according to a Goldman Sachs analysis of data from PitchBook LCD.

May alone saw three defaults totalling $7.8bn — the highest monthly dollar amount since the depths of the Covid-19 crisis three years ago.

The failures underscore the pressure being exerted on lowly rated companies with large debt piles as they bear the brunt of the US central bank’s tighter monetary policy to curb high inflation.

“There is a payment shock unfolding among the weakest issuers in the loan market,” said Lotfi Karoui, chief credit strategist at Goldman Sachs.

Many “junk”-rated companies loaded up on leveraged loans — debt with floating borrowing costs that move with prevailing interest rates — when the Fed slashed rates close to zero at the peak of the Covid crisis. Issuance nearly doubled between 2019 and 2021 to $615bn, data from PitchBook LCD shows.

However, the Fed has lifted its “target range” for interest rates to 5 per cent to 5.25 per cent in just over 14 months. That has left borrowers facing much higher interest payments, just as slowing economic growth threatens to squeeze earnings. 

This combination is “really problematic for companies that have a big chunk of their liabilities in floating-rate form”, added Karoui.

Among the companies to have defaulted this year for the first time, as classified by rating agency Moody’s, are cinema advertising group National CineMedia and infrastructure services provider QualTek. Some companies that defaulted in 2023 had already previously defaulted, such as Envision Healthcare and mattress company Serta Simmons.

Many companies that are rated junk now rely on leveraged loans as a critical source of financing — the asset class has swelled to roughly the same size as the junk bond market.

Bank analysts and rating agencies expect defaults to rise further as market expectations shift to interest rates staying higher for longer and as the lagging effects of successive rate rises are felt.

The threat is overshadowing investors holding particularly risky debt in a scenario that threatens to fuel even more downgrades, restructurings and bankruptcies as borrowers struggle to access fresh funding.

“We are lining up here for a pretty meaningful default cycle,” said Steve Caprio, head of European and US credit strategy at Deutsche Bank.

Loan issuance fell sharply in 2022 and has been meagre this year because most companies do not urgently need cash, after replenishing their coffers and pushing out maturities while money was cheap.



Compounding the situation, the biggest buyers of leveraged loans — known as “collateralised loan obligations” — are unable to hold large amounts of very risky debt because of safety mechanisms in their own capital structures. They have a typical cap of 7.5 per cent of their assets for “triple-C” rated loans.

If more companies have their credit ratings downgraded to triple-C, it could trigger a process that cuts off cash flows to the lowest rung of investors in the CLO structure in order to redirect money to investors higher up the CLO ladder. 

There is still demand for lower-quality single-B loans, said Drew Sweeney, a loan portfolio manager at asset manager TCW, referring to the rating just above triple-C. But investors “have to have some faith that those are not going to be the most likely loans to be downgraded”.

Market estimates of defaults are rising, although forecasts vary depending on the breadth of loans, definitions of default and different economic forecasts.

For the 12 months to May 2023, the loan default rate stood at 1.58 per cent, according to LCD — up from 1.31 per cent in April and the highest figure since May 2021.

Karoui pointed out that were relatively few defaults in 2021-2022, so the market could simply be reverting “back to normal”.

But loan defaults are still rising at a faster pace than defaults in their corporate bond counterparts, which have fixed coupons and therefore are slower to feel the effect of Fed policy changes.

According to a Goldman’s analysis of Moody’s data, the annualised default rate for US junk bonds in the three months to April 30 stood at 3 per cent — flat since February and up only slightly from 2 per cent a year earlier. In contrast, the same measure of defaults for loans reached 6 per cent in April, up from 2 per cent a year earlier.

On top of interest rate pressures, “the credit quality of the loan space is poorer than the bond space”, noted John McClain, a portfolio manager at Brandywine Global Investors.

Rating agency S&P believes that the 12-month trailing loan default rate could rise to its long-term average of 2.5 per cent by next March, up from 1.42 per cent in April 2023. But in a pessimistic scenario, the number of “stressed borrowers” could surge and credit challenges persist — meaning “many issuers cannot access capital”.

TCW’s Sweeney said that some companies with strong prospects will still find willing lenders.

Private equity firms, which back many loan issuers, are “not going to walk away from a capital investment when they think it could be worth much more — and so that they contribute a certain amount of capital, and then go through the process of an amend and extend”, he said.

[asustadísimos]

[Recordemos que antes del confinamiento 'The Economist' sacó en portada el fracaso del capitalismo con la vivienda (guarden esta portada que ya no es fácil encontrarla):

Desde entonces, en EEUU sobre todo, pero también en los 'centros & costas' del mundo, con España a la cabeza y, particularmente Madrid, Barcelona, Málaga y Valencia, el disparate de la vivienda se ha exacerbado. Los trabajadores y los funcionarios directivos ya no pueden permitirse vivir en las ciudades. Y somos tan débiles con los extractores de rentas aproductivas que campan a sus anchas con su cínico lloriqueo consiguiendo la práctica lenidad tributaria. No contentos con ello, se jiñan sin cesar en las autoridades monetarias acusándolas de todos los males, lo que equivale a jiñarse en el dinero mismo, dado el castrante subjetivisimo valorativo impuesto por ellos. El 'valor' estaría en la escasez (pobreza) y dependería de la representación mental de cada cual. El de una moneda, según ellos, estaría en la confianza que se tiene en el banco central y 'los políticos' (gestores de la soberanía financiera), confianza que ellos dinamitan sin cesar con su politiqueo y con una retórica sofística (falacias causales), basada en la interpretación simplista del marginalismo (Walras) y del cuantitativismo (Fischer).

En Barcelona en particular, los intereses del 'The horrible housing blunder' van a hacer que prospere una entente terruñística antiespañola (entre separatistas de derecha —Junts— y separatistas de izquierdas —ERC—) y, al mismo tiempo, que no haya oposición (que la socialdemocracia no reciba apoyo ni de los separatistas de izquierda —ERC— ni de la derecha —PP o/y Vox, bastaría con 2 votos y los tienen los dos partidos—): «mi pisito un capital, mi terruñito una nación, mis ideítas una religión». Todos quieren que cese la amenaza difusa que pende sobre la extracción usuraria de rentas inmobiliarias —amenaza que imputan a la persona de la exalcaldesa, dado el subjetivismo característico del popularcapitalismo— y se abra una nueva era de 'himbersión'.

Pro memoria: Junts sacó 11 concejales; el PSC, 10; el partido de Colau, 9 (ya coaligado con el PSC); ERC, 5; el PP, 4; y Vox, 2. La mayoría absoluta son 21 concejales

El escenario más probable, pues, es que el no apoyo de ERC al PSC o el no apoyo del PP y Vox al PSC, den el poder a Junts. Esta semana, por tanto, es probable que el siniestro PP o/y Vox claven hermosos clavos en sus propios ataúdes. Preparen el vomitorio para cuando al final de esta semana el telediario abra con «Barcelona ya tiene alcalde separatista» y acto seguido salgan el PP y Vox con sus voces engoladas: «Nosotros 'siempre' (no solo en los Ayuntamientos) estuvimos con que gobernara la lista más votada». Ni que decir tiene que el no apoyo al PSC por parte de Vox sería infinitamente más grave que el de por parte del PP, porque el antiseparatismo es la esencia de aquel. En cualquier caso, con este no apoyo, se estaría preparando que, en las elecciones generales de este 23 de julio, el PP o/y Vox, haciendo de la necesidad virtud, sí apoyen al PSOE en contra del separatismo, lo que, en nuestra opinión no es el escenario óptimo cara al 'bonito 2024', pero es el subóptimo, eso sí, en todos los casos cesando el dramón diario 'cuquimacarrista', porque bastante guerra civil económica tenemos ya a cuenta del disgusto del populacho con el cambio de modelo que quiere el sistema capitalista.

No adelantemos acontecimientos, pero pudiera ocurrir que el 23 de julio nosotros, que hemos ganado en lo nuestro por goleada (revelación del ortograma, cronograma incluido), diéramos un paso a atrás para descansar en la retaguardia durante los berrinches de 2024. Eso sí, volveríamos a pleno rendimiento para gozar de la Fiesta de la Suelta 2025.]

[el malo]

PS: No sé si Derby me sigue la corriente, pero acabo de leer los últimos post (y el último Cadavre sobre Barna) y sólo confirman mi lectura de la disonancia acerca del tratamiento del coche versus ciudad

Entiendo que se razone el coche como un anexo del Pisito. Es objetivamente así como se entiende "el mercao" del automóvil.

Pero en ese caso, si quieres resolver el "problema urbano" del coche, lo que hay que resolver es el Pisito, por extensión el "problema del concepto de urbe"tal y como lo hemos  fabricado desde los 80. Es decir, atacarse a las disfuncionalidades de las ciudades. Y ese el es desafío: que para 10/15 años, aparte de acabar con los coches, se proceda a demoler y reconstruir progresivamente las ciudades para convertirlas en sostenibles.

Lo que supone acabar con el modelo estructural que sustenta el Pisito, que sustenta la ciudad-Pisito. Y el coche como anexo del Pisito, desde luego.

Pero de lo que se trata es de acabar con el modelo de propiedad del pisito. No poseerás nada y serás feliz. Vivirás en tu casa, tendrás familia, hijos, servicios urbanos o no urbanos, y no necesitarás ser propietario.

Objetivamente, es exactamente eso lo que hay que hacer.

¿Dónde me equivoco?

En teoría, en nada. Pero como dijo ese gran filósofo Homer Simpson, en teoría, funciona hasta el comunismo.

El coche es libertad. Libertad para ir donde de te de la real gana, a la hora que quieras, sin depender de nadie.

No se si recuerdan el Madrid de los 80 y 90 (no hace tanto), tan sucio él y tan lleno de coches. Hasta en la mismísima Puerta del Sol se podía aparcar. Hoy no lo vemos porque con tanta acera desproporcionadamente ancha y tanto bolardo absurdo parece imposible que en calles en las que hoy no cabe un autobús, antes había una línea de coches en batería (y además pasaba un autobús).

Hay espacio de sobra para coches, y se podría multiplicar con unas aceras normales, pero esas hileras de coches aparcadas en la calle quedan feísimas.

Se pueden hacer miles de plazas subterráneas. Toda la zona de la plaza de República Dominicana es un inmenso parking subterráneo de kilómetros. Nos ahorraríamos muchos atascos y contaminación si no obligáramos a dar vueltas absurdas con el coche simplemente porque el urbanismo está diseñado para dificultar su uso.

Este urbanismo restrictivo disfrazado de ecológico está diseñado por gente que parece que no sabe cómo funciona el mundo real. No sabe que para poder comer y vestirse hace falta gente que trabaje en polígonos industriales, y que a esos polígonos hay que ir en coche porque pasan dos autobuses al día en horas a las que no les viene bien a la mitad de los trabajadores. Y si lo saben, no les importa.

Esta gente no quiere que el pepito pueda ir al campo, o al pueblo, quieren que el pepito se quede en su ciudad y que sólo salga por medios colectivos. La antesala a implementar el salvoconducto del CO2 con el que el  funcionario de turno decidirá que ya has viajado lo suficiente este año y no podrás subirte a ese tren o autobús que te permita salir de tu Eliseum de 15 minutos.

Y todos aplaudiendo con las orejas.. "por el bien común" 

 

[Benzino Napaloni]

Esta gente no quiere que el pepito pueda ir al campo, o al pueblo, quieren que el pepito se quede en su ciudad y que sólo salga por medios colectivos. La antesala a implementar el salvoconducto del CO2 con el que el  funcionario de turno decidirá que ya has viajado lo suficiente este año y no podrás subirte a ese tren o autobús que te permita salir de tu Eliseum de 15 minutos.

Aquí un burgués que cayó con el "rito de madurez" de comprar coche. Y vaya si se nota.

Cualquiera con dos dedos de frente sabe que no es buena idea coger el coche hasta para ir a cagar. No hay ciudad ni infraestructura que aguante eso.

Pero más allá de lo que se puede cubrir con el transporte público, o con el Coche de San Fernando, el coche propio da una libertad brutal.

Relacionando esto con el famoso "teletrabajo", adivinen quién tiene también interés en que el ganado esté en el redil.


PS: en "Condal City" / Carcelona, Colau ha perdido entre otras cosas por el asunto de las superillas. Lo entendió al revés, primero se dan las alternativas. No se fuerza la supresión de la movilidad, porque llega un momento que ni el residente del barrio puede moverse por él.

Y volviendo a ser pesado con el teletrabajo, si tanto importaba el ecologismo y reducir el uso del coche privado, ¿por qué hay tantas presiones para revertir la única medida viable a corto plazo y con efectos visibles casi inmediatamente? Qui prodest, sigan el rastro de quién perdería vivir de poner el cazo.

[Benzino Napaloni]

Frenesí de multas abusivas en China para taponar la gigantesca deuda local: más de 600 euros por servir un plato de pepino

- La acuciante deuda de los gobiernos locales les lleva a medidas desesperadas
- Pekín ha instado a estas corporaciones a solucionar su deuda por sí mismas
- Se teme que este celo recaudatorio acabe dañando al tejido empresarial

 

[Lem]

BdE es pro-capital fortísimo? https://www.vozpopuli.com/economia_y_finanzas/banco-espana-estima-precio-vivienda-caera.html

El Banco de España estima que el precio de la vivienda caerá más de un 6%

El Supervisor financiero cree que el peso del comprador extranjero y la escasez de obra nueva están frenando parte del impacto de la subida de tipos, que se consumaría en dos años

Primera proyección del Banco de España sobre el impacto de la subida de los tipos de interés en el mercado de la vivienda. Los precios podrían caer más de un 6% en dos años a raíz del cambio de ciclo en la financiación bancaria que acontece desde finales de 2021, según una estimación del investigador del BdE, Lucio San Juan, en el marco del informe "El desajuste entre la oferta y la demanda de vivienda, y su relación con los precios".

Atendiendo al estudio, el alza de los tipos se ha trasladado solo parcialmente al mercado hasta ahora. "El repunte del euríbor a un año desde sus mínimos registrados en diciembre de 2021 hasta la actualidad asciende a unos 435 pb, mientras que el aumento del tipo hipotecario en ese período es notablemente inferior (menos
de 220 pb)", reseña San Juan, para luego incidir en que "la transmisión plena del primero al segundo se traduciría (...) en un impacto mediano sobre el precio de la vivienda de algo más del 6% en dos años".

El cambio de ciclo ha provocado ya una caída de los visados de obra nueva y de las compraventas de vivienda del 11% y más del 3% respectivamente. En el caso de los precios, el efecto está todavía por debajo del 2%
Atendiendo a la investigación del Banco de España, el cambio de ciclo ha provocado ya una caída de los visados de obra nueva del 11% y de las compraventas de vivienda en más de un 3%. En el caso de los precios, el efecto está todavía por debajo del 2%.

El comprador extranjero y la escasez de vivienda nueva soportan los precios

El estudio del BdE toma como referencias de la economía la posible evolución del PIB y el índice armonizado de precios de consumo. Al mismo tiempo, se apoya en los tipos de interés interbancario a un año y el saldo vivo de los préstamos para adquisición de vivienda para captar la posible evolución de las condiciones financieras.

Desde el Supervisor financiero apuntan que el impacto de los tipos de interés se está viendo parcialmente contrarrestado por "la creciente insuficiencia de la oferta" en ciertos mercados, entre otros "factores mitigadores". Y es que, como apunta el mismo BdE, "estudios referidos al área del euro y a Estados Unidos encuentran efectos algo mayores que los obtenidos en este artículo para el caso español". En las proyecciones sobre esos países, por ejemplo, una subida de 100 pb en los tipos de interés hipotecarios conduciría, al cabo de dos años, a descensos del 5% de los precios de la vivienda, frente al menos del 2% que cabría esperar en esas circunstancias en la actual España.

En palabras del organismo que encabeza Pablo Hernández de Cos, los compradores actuales son en general hogares de rentas medias y altas, de mediana edad, con un patrimonio preexistente de cierta entidad, por lo que no financian con crédito una proporción muy elevada del coste de la compra. Se trata en suma de hogares que no se encuentran entre los más afectados por la espiral inflacionaria.

En 2022 las compraventas extranjeras superaron en un 40% su cifra de 2019, lo que estaría actuando "presionando al alza los precios" en las regiones con mayor cuota de transacciones foráneas
En el mismo orden de cosas, desde el BdE aluden al creciente peso del comprador extranjero en España: en 2022 las compraventas extranjeras superaron en un 40% su cifra de 2019 (último año previo a la pandemia). Esta tendencia, integrada también por "una cierta demanda emergente de teletrabajadores procedentes de otros países" actuaría "presionando al alza los precios" en las regiones con mayor cuota de transacciones foráneas -Baleares, Valencia, Alicante o la Costa del Sol, por ejemplo-.

El estudio de San Juan recuerda además los elevados niveles de costes de los materiales de construcción. "Hasta el momento no se ha producido una traslación plena del alza de los costes de construcción, en particular de los materiales, a los precios de la vivienda al tiempo que estos costes apenas han descendido, como los costes de sus inputs energéticos".