PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Verano 2023

[Yupi_Punto]

Segundo capítulo del podcast educativo del BCE, Summer School.

Invitado Chief Economist Philip R. Lane.

Tema: tipos de interés

Empieza diciendo la entrevistadora que quizá no tenga sentido subir tipo para bajar precios, si la causa es la guerra de Ucrania. Respuestas:
- los precios también los establecen las firmas, no sólo la escasez.
- la subida de tipos va a tener impacto directo en el precio de la vivienda y de los automóviles.

Eso casi en el primer minuto.

http://dts.podtrac.com/redirect.mp3/feeds.soundcloud.com/stream/1588169551-europeancentralbank-the-ecb-podcast-summer-school-2-the-nuts-and-bolts-of-interest-rates.mp3

[Benzino Napaloni]

Mucho tiempo sin escribir nada por aquí.
Veo que todo sigue mas o menos igual a año y medio del día cero de la transicion estructural.
Al menos no ha habido nada de fuegos artificiales que oficialicen ninguna transición hacia nada diferente para el grán publico.
En el círculo que me muevo prácticamente todo el mundo está haciendo pasta comprando pisos en Málaga para alquilar por habitaciones.
Ese es el state of mind que impera ahora mismo.
Se lo han montado como negocio mas o menos desatendido en cuanto han subcontratado la gestión por 4 perras.
Me llamó mucho la atención uno en concreto con un sueldo bastante bueno en IT y que ha mandado a pastar el trabajo para dedicarse a entramparse para alquilar habitaciones. Ahí tienen al tio, desafiando miles y miles de publicaciones durante casi 2 decadas de la teoría de la Transición Estructural.
El precio de la habitación es de entre 300€ y 400€.
Por Tres o Cuatro veces más que lo que decía asustadísicmos que tendería el alquiler del piso entero (99€) tienes una flamante habitación en Málaga con Wifi , jeje.

Lo de alquilar pisos por habitaciones no es nimguna panacea. Tienes que lidiar con muchos problemas: la constante entradas y salidas de "huespedes",  los pequeños, o no tan pequeños impagos, que al ser unos contratos un poco cogidos con pinzas, son dificiles de aplicar. Los conflictos entre ellos, que terminan llegando al propietario.

Por no hablar de las quejas de los vecinos, si los "huéspedes" son gente joven. Que eso te la puede pelar, pero cuando se trata de una vivienda que ha sido tu domicilio durante muchos años, o la vivienda familiar de tus padres, hay que tener cuajo para aguantar las quejas de los que han sido tus vecinos durante muchos años.

Lo digo porque he conocido varios casos  cercanos. Eso los caseros no lo cuentan. Solo cuentan lo que "sacan", pero no lo que "restan", ni los lios que crean a los demas.

Al final, alquilar un piso por habitaciones es como poner una pensión, pero contándolo de otra forma.

A esto añadirle el viejo dicho informal de que cuando algo que supuestamente va muy bien es noticia de portada, es el momento de salir huyendo. Esa chulería de los caseros denota miedo. Si realmente se sintiesen seguros, no gastarían ni un gramo de saliva.

Como en 2008, el cierre del grifo del crédito va haciendo estragos. Hay altibajos -lo que en 2008 y siguientes llamábamos el rebote de la pelota, que con cada bote seguía bajando al sótano-, pero la tendencia es la que es.

2008 bis ya lo tenemos aquí. Ahora falta 2011 bis, la resaca del Mundial de fútbol y la certeza de que el oxígeno en la botella se ha acabado. Lo que espero que esta vez no ocurra es otro rescate encubierto como en 2013.

[asustadísimos]

¡QUÉ MADURÍSIMO ESTÁ EL REQUETECATACRACK!.—

Enésima deposición bancocentralculpista 'paquepiques': el informe elaborado por McKinsey Global Institute, cuyo título ha sido (mal) traducido como 'El futuro de la riqueza y el crecimiento pende de un hilo'...
https://www.mckinsey.com/mgi/overview/the-future-of-wealth-and-growth-hangs-in-the-balance
Decimos que la traducción del título es mala porque obvia la referencia subliminal al supuestamente nefando balance del banco central, como exponemos a continuación.

El informe se fundamenta en la desacreditada Teoría Cuantitativa del Dinero, según la cual las relaciones entre precios (P), producción (Q) y dinero (M) son lineales, y cuando no encaja nada, abracadabra, «la culpa la tiene que el dinero está circulando de mano en mano con poca o demasiada velocidad ('V')»:
P x Q ÷ M = 'V'
Nótese que 'V' es un número inexpresivo, porque el PIB se estima en unidades monetarias y la fórmula realmente existente sería:
IPC x PIB ÷ M2 = 'V'
La Teoría Cuantitativa del Dinero solo es humo con el que Fisher intentó concienciar sobre los límites del endeudamiento, pero que se usa cínicamente por los economistas «ii» (impuestitos e impresoritas), conservadores del modelo popularcapitalista, a los que erróneamente llamamos neoliberales —ya es tarde para rechazar este término, lo máximo que podemos hacer es sustituirlo por la locución nominal falsoliberalismo neoliberal—.

El informe, correctamente, dice que hay 4 sobrevaloraciones popularcapitalistas, bien, muy bien, las 4 que manejamos en el blog: inmobiliaria, Bolsa, Deuda y dólar. Pero aprovecha para intoxicar con tres tonterías:

— que los fondos de pensiones son fondos de inversión en activos sobrevalorados, ¡mentira!, y además olvidándose de que hay muchos tipos de fondos de pensiones y que su regulación está llena de cautelas, por lo que su rentabilidad media es baja, aparte del compromiso de las autoridades con los fondistas, generalmente trabajadores;

— que los depósitos bancarios son 'como muy importaaantes' entre los 'activos con precio' burbujeado; pero esto es mentira; no importan en cantidad ni vencimiento, y en cuanto a su rentabilidad neta es miserable; aparte de que los depósitos bancarios son la forma más pedestre de tener dinero y en la crisis bancaria de este año en EEUU ha quedado establecido que son sagrados; y

— que están sobrevaloradas las 162 monedas que hay en el mundo, no solo el dólar norteamericano, lo que es falso de toda falsedad, si no, que se lo digan, por ejemplo a los argentinos o a los turcos.

El informe parece que hace prospectiva para 2030, pero en realidad solo habla de 4 situaciones históricas sin nada que ver con el ortograma capitalista y la actual transición de modelo:
• Aceleración de la productividad  (el EEUU de la posguerra mundial, en los 1940-1950)
• Patada inflacionaria para adelante (el EEUU de la crisis de petróleo en los 1970)
• Aceite de ricino (el Japón posburbuja inmobiliaria de los 1990)
• Pinchaburbujismo (segunda entrega de las políticas de los años posteriores al pinchazo de la burbuja popularcapitalista 2006-2010)

Te dan a elegir entre cuatro recetas del pasado para que te des cuenta de lo conveniente que sería para ti que tomaras aceite de ricino: 'balance sheet reset'. ¡Pero la verdad es que la M2 está contrayéndose! y no se observa esa beatífica relación lineal que se supone que ahora debiera estar funcionando para atrás. Antes al contrario, conforme avanza el endurecimiento monetario, aumenta la presión en las zonas erróneas.

El informe, al menos, reconoce que estamos reburbujeados. ¡A buenas horas! Aunque se olvida de una cosa fundamental: que la autoridad monetaria ha cosechado un gran éxito en la Operación Desagüe de 2016-2018, de modo que:

— no hay entidades sistémicas que no estén embridadas y

— toda la presión la tiene la banca en la sombra (esos fondos de inversión, socimis, &c., mucha materia financiera auspiciada por McKinsey o sus hijos —no olvidemos nunca el caso Enron—).

En este sentido, permítasenos recordar el discurso del Sr. Powell, en 2017, que fue la base ideológica de la Operación Desagüe.

https://www.bis.org/review/r170725a.htm

—The housing bubble of the early 2000s was, after all, an essential proximate cause of the crisis. Housing is the single largest asset class in our financial system (...). While post-crisis regulation has addressed mortgage lending from a consumer protection standpoint, the important risks to taxpayers and the broader economy and financial system have not been robustly addressed. The most obvious and direct step forward would be to require ample amounts of private capital to support housing finance activities, as we do in the banking system. We should also strive for a system that can continue to function even in the event of a default of any firm. No single housing finance institution should be too big to fail. Greater amounts of private capital could come through a variety of sources, including through the entry of multiple private guarantors who would insure a portion of the credit risk, through risksharing agreements, or through expanded use of credit-risk transfers. (...) Some argue that government cannot avoid bearing the deep-in-the-tail risk of a catastrophic housing crisis. A number of proposals incorporate a government guarantee to cover this risk, to take effect after a significant stack of private capital is wiped out.(...) Any such guarantee should be explicit and transparent, and should apply to securities, not to institutions. Reform should not leave us with any institutions that are so important as to be candidates for too-big-to-fail.

Traducción:
— La burbuja inmobiliaria de principios de la década de 2000 fue, después de todo, una esencial causa próxima de la crisis. La vivienda es la clase de activo individual más importante de nuestro sistema financiero (...). Si bien la regulación posterior a la crisis ha abordado los préstamos hipotecarios desde el punto de vista de la protección del consumidor, los riesgos importantes para los contribuyentes y la economía y el sistema financiero en general no se han abordado con firmeza. El paso adelante más obvio y directo sería requerir grandes cantidades de capital privado para apoyar las actividades de financiación de la vivienda, como lo hacemos en el sistema bancario. También debemos luchar por un sistema que pueda seguir funcionando incluso en caso de incumplimiento de pago de cualquier empresa. Ninguna institución financiera de vivienda debería ser demasiado grande para quebrar. Mayores cantidades de capital privado podrían provenir de una variedad de fuentes, incluso a través de la entrada de múltiples garantes privados que asegurarían una parte del riesgo crediticio, a través de acuerdos de riesgo compartido o mediante el uso ampliado de transferencias de riesgo crediticio. (...) Algunos argumentan que el gobierno no puede evitar asumir el riesgo profundo de una crisis inmobiliaria catastrófica. Varias propuestas incorporan una garantía del gobierno para cubrir este riesgo, que surtiría efecto después de que se eliminara una cantidad significativa de capital privado. (...) Cualquier garantía de este tipo debiera ser explícita y transparente, y debiera aplicarse a los títulos-valores, no a las instituciones. La reforma no debería dejarnos con ninguna institución que sea tan importante como para ser candidata al 'demasiado grande para fracasar'.

Ha habido, conscientemente, dos grandes principios en la Operación Desagüe:
— ENTIDADES SISTÉMICAS CERO (atomización)
— COLCHÓN DE CAPITAL PRIVADO NO BANCARIO (bancasombrismo)

Todo encaja.

Que sea lo que Dios quiera.

Y los comemierdas, mismacestahuevones o no, que se coman toda la mierda que quieran. Después de tantos años que ha habido para desenfilarse, no me dan ninguna pena.

Ahora bien, tú, querido lector, no se te ocurra dudar:
• ni de tu fondo de pensiones
• ni de tus depósitos bancarios
• ni de tus euros.

[saturno]

Ha habido, conscientemente, dos grandes principios en la Operación Desagüe:
— ENTIDADES SISTÉMICAS CERO (atomización)
— COLCHÓN DE CAPITAL PRIVADO NO BANCARIO (bancasombrismo)

Todo encaja.

Que sea lo que Dios quiera.

Vale. Estoy de acuerdo, pero con la misma reserva, la de divina aleatoriedad,

Porque no creo que la FED, BCE, BIS.., es decir que la Autoridad monetaria sepa CÓMO reorganizar la banca en la sombra de forma que el capital privado asuma el riesgo de la inversión inmobiliaria y deje al Estado como garante último,

Van a ir tanteando, y eso va tomar decenios. Una generación más.

Entretanto, son 45 / 15 (años) = 3 generaciones convertidas metodicamente en dementes; es decir donde los propios interesados razonan de forma errática sobre los divinos designios,

Porque al final, la banca en la sombra no toma sola sus decisiones y luego los pepitos hacen lo que diga Mc KInsey, No. Es un dialogo con dos partes: los financieros y los financiados,

Supongamos que en la relación tripartita entre vendedor y banquero, resulta que el comprador sigue convencido de que debe mantener la estafa, nos iremos  facilmente a otra generacion perdida, Por ejemplo, los ahora gen-Y que aceptan sin rechistar desprenderse del 60% de sus ingresos en alquiler a falta de ya poder contemplar la opción de pagar una entrada,

Significa que en el mejor de los casos, cuando la gen-Z abra los ojos, incluso teniendo ya embridada la banca en la sombra, ¿qué solución piensa que van a adoptar los compradores-Z? 

La historia tiene leyes objetivas y la solución objetiva del comprador -Z será entonces pasar a cuchillo los vendedores -T, -X, -Y, tan dementes ellos.

Y no será una metáfora financiera. Roma no paga traidores. Y el dinero siempre se venga,

Creo que lo urgente es organizarse, Politicamente, Los que aún tengan algo de cordura,

Quë horror.

 




 Editado: después de la X viene la Y, y la que va a abrir los ojos es la Z (la de China / India / Africa probablemente, y vendrán a pasarnos a cuchillo, .)

[Derby]

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-12/country-garden-to-suspend-trading-of-at-least-10-onshore-bonds#xj4y7vzkg

Country Garden to Suspend Trading of at Least 10 Onshore Bonds

Country Garden Real Estate Group Co Ltd. said it will suspend trading in nearly a dozen onshore bonds starting Monday, two days after the Chinese real estate company’s controlling shareholder said it would report a multi-billion-dollar loss for the first half of this year.

Six yuan-denominated corporate bonds issued in 2021 and 2022 will be suspended from trading effective at the market opening, the company, formerly China’s largest developer by sales, said in filings to Shenzhen Stock Exchange Saturday night.(...)

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-12/country-garden-poses-new-risk-for-china-s-economy-credit-weekly

Country Garden Poses New Risk for China’s Economy

    Liquidity crunch is adding to concerns about economic growth
    Government efforts to stimulate market have failed so far

One of China’s largest developers is wobbling and has less than 30 days to avoid a default on its bonds, the latest signal of the government’s struggle to end the nation’s property slump as the economy slows.

Country Garden Holdings Co., which had total liabilities of 1.4 trillion yuan ($194 billion) at the end of last year, said it had underestimated the market downturn and is facing the biggest challenge since it was established in 1992. The property firm expects to post a net loss of up to 55 billion yuan for the first half of 2023 compared with earnings of about 1.91 billion yuan a year earlier.

Country Garden Real Estate Group Co Ltd. said it will suspend trading in nearly a dozen onshore bonds starting Monday, two days after the Chinese real estate company’s controlling shareholder said it would report a multi-billion-dollar loss for the first half of this year.

The developer’s liquidity crunch is adding to concerns about the potential drag the industry will have on growth in the world’s second-largest economy, sending a Bloomberg index of the country’s junk dollar bonds to the lowest level since last year on Thursday.

“What Country Garden messaged in the latest announcement just confirmed investors’ worst fears about the dire state of China’s ailing property market,” said Wee Liam Goh, a portfolio manager at UOB Asset Management.



Regulators across China’s government have been seeking since late last year to revive demand in the real estate sector, which makes up about a fifth of China’s gross domestic product. Measures such as easing mortgage rates on first-home purchases have so far failed to stem the crisis, with home sales tumbling the most in a year in July.

The downturn has left the property sector caught in a vicious cycle, after an earlier government campaign aimed at getting developers to deleverage caused housing purchases to slump. That crimped the cash flow of builders, leading to a record amount of defaults.

Unprecedented protests broke out across cities last year as builders ran out of cash to complete and deliver apartments to buyers, spurring policymakers to intervene. The Communist Party pledged further easing of property measures following its Politburo meeting in late July.

“While there have been positive policy signals” since then, “the property sector requires more tangible and timely policy support for stabilization,” said Andy Suen, co-head of Asia ex-Japan fixed income at PineBridge Investments. “Persistent defaults among developers could further dampen homebuyer confidence.”

The latest crisis came after bondholders of two dollar notes issued by Country Garden, helmed by one of China’s richest women Yang Huiyan, failed to receive coupon payments due Aug. 7, according to bondholders who requested anonymity.

The renewed turmoil comes just as signs emerge that economic demand is weakening as hopes of a rapid recovery following the rollback of pandemic measures fizzle out.

Consumer and producer prices fell in July from a year ago, the latest data show. The statistics bureau said the contraction is likely to be temporary and consumer demand is improving.

Ultimately, “the economic recovery from the Covid reopening is mainly a consumption recovery, which makes it even more crucial to rescue the real estate sector at the current juncture,” said Tommy Wu, senior China economist at Commerzbank AG. “The failure of another major Chinese developer would pose tremendous pressure on the already-slowing economy.”

[asustadísimos]

[Para saber de China, p. ej.:
https://www.youtube.com/watch?v=6A4hI4vMdnw ]

[Derby]

Contradicciones en Canada. El ministro de la Vivienda dice que harán la vivienda más asequible sin tocar los precios de la vivienda. Es interesante ver el desarrollo de la narrativa en otros lares porque llegará en versión española.

https://www.bnnbloomberg.ca/canada-wants-to-make-homes-affordable-without-crushing-prices-1.1957441

Canada wants to make homes affordable without crushing prices

In a country with some of the world’s most expensive real estate, Prime Minister Justin Trudeau’s government wants housing to become more affordable.

But Canada’s new housing czar has a message of reassurance for the nation’s homeowners — it also doesn’t want to drive down prices.

“Our goal is not to decrease the value of their home,” Housing Minister Sean Fraser said in his first interview with Bloomberg News since he took the job on July 26. “Our goal is to build more units that are at a price that other people, who don’t currently have their needs met, can afford.”

Fraser’s comments underscore the ambitious — and contradictory — aims of a government that’s trying to quell a political backlash against the soaring cost of living, but doesn’t want to adopt policies that would damage the millions of Canadian households whose wealth is tied to their homes.



The benchmark price of a home in Canada was $749,100 in June, and it has doubled in 10 years. Toronto and Vancouver are two global cities with high real estate bubble risks, UBS said in a report last year; the typical home in each, including apartments, costs more than $1.15 million.

Fraser said one of his key priorities will be handing out federal money more quickly as incentives to local governments to boost housing supply, attempting to address imbalances between demand and supply in those two cities and other places. But he said he’s “under no illusions” that any measures will lead to a sharp correction in the price of detached housing in a market like Toronto.

“It is clearly a contradiction,” John Pasalis, who runs Toronto-based brokerage Realosophy Realty Inc., said of the government’s message.

“What they’re signaling would be the ideal. But we are so far from the ideal, and it is impossible to achieve that ideal when our population is growing at the level it is and housing starts and completions have not changed,” Pasalis said. “No matter what they say, the forces driving the market are pushing prices higher.”

Recent surges — prices have risen 36 per cent in three years — were amplified by a period of ultra-low interest rates from 2020 to 2022 and a shortage of new homes amid rapid population growth. The expectations that home values will keep appreciating as the government increases immigration targets each year also played a role.

Fraser reiterated Immigration Minister Marc Miller’s comments last week that reducing the number of newcomers isn’t the answer for Canada’s housing shortages.

“The solution is to build more houses,” said Fraser, who was the immigration minister until Trudeau shuffled his cabinet last month. “We should be working to more closely tie our immigration levels to both our industrial policy and to the absorptive capacity of communities, which includes, but is not limited to, housing. It’s important that we don’t reduce our population growth targets, but instead increase our housing supply targets.”

Temporary immigration policies, which cover foreign students and low-wage workers whose numbers have grown in recent years, however, should be examined, he said. “They operate currently on an uncapped basis, which can make it very difficult for communities to predict what their housing needs will be.”

Over the coming months, Fraser said he would focus on speaking with developers, nonprofit groups, community leaders and elected representatives at municipal and provincial levels to set targets and draft options for policies addressing housing issues.

He expects the government to announce “further steps” to expedite home construction this fall, which may also include “constant reconsideration” of tens of billions of dollars in existing spending.

“We need to be creating policies that will incentivize developers to build more quickly and incentivize communities to pull the barriers down to allow developers to build more quickly,” Fraser said.

[pollo]

Escuchado ayer en una reunión de un grupo absolutamente "normal" (en el sentido de que podrían ser el español medio consumidor perfecto que va religiosamente al centro comercial y hacen todo lo que está de moda):
- Pues Manolita está que la llevan los demonios.
- ¿Por?
- Lleva meses intentando vender el piso en la calle Tal, que ya veis que es un sitio cojonudo, y no hay manera.
- ¿Pero cuánto pide?
- Lo subió hace poco a 190.000€
- Pues así me temo que no lo va a vender.
- Ya, es lo que yo le quería hacer entender, pero cualquiera se lo menciona.
- Pues yo le dije a mi casero que o me bajaba la renta 40€, o que él mismo. Es que tengo un sitio más barato al que ir que tiene X e Y (no me enteré muy bien de esa parte), pero prefiero evitar todo el rollo de mudarme. Y me lo debería igualar, no voy a hacer el tonto.
- Claro luego pierdes a alguien que paga puntualmente, y hoy día no es tan fácil encontrar gente así. A lo mejor lo tiene cerrado meses esperando a alguien que merezca la pena meter dentro.
- Dijo que prefería tenerlo cerrado.
- Pues una de dos, o es un farol, o no le hacen falta mucho las perras.
- Vete a saber...

[pollo]

Contradicciones en Canada. El ministro de la Vivienda dice que harán la vivienda más asequible sin tocar los precios de la vivienda. Es interesante ver el desarrollo de la narrativa en otros lares porque llegará en versión española.

https://www.bnnbloomberg.ca/canada-wants-to-make-homes-affordable-without-crushing-prices-1.1957441

Canada wants to make homes affordable without crushing prices

In a country with some of the world’s most expensive real estate, Prime Minister Justin Trudeau’s government wants housing to become more affordable.

But Canada’s new housing czar has a message of reassurance for the nation’s homeowners — it also doesn’t want to drive down prices.

“Our goal is not to decrease the value of their home,” Housing Minister Sean Fraser said in his first interview with Bloomberg News since he took the job on July 26. “Our goal is to build more units that are at a price that other people, who don’t currently have their needs met, can afford.”

Fraser’s comments underscore the ambitious — and contradictory — aims of a government that’s trying to quell a political backlash against the soaring cost of living, but doesn’t want to adopt policies that would damage the millions of Canadian households whose wealth is tied to their homes.



The benchmark price of a home in Canada was $749,100 in June, and it has doubled in 10 years. Toronto and Vancouver are two global cities with high real estate bubble risks, UBS said in a report last year; the typical home in each, including apartments, costs more than $1.15 million.

Fraser said one of his key priorities will be handing out federal money more quickly as incentives to local governments to boost housing supply, attempting to address imbalances between demand and supply in those two cities and other places. But he said he’s “under no illusions” that any measures will lead to a sharp correction in the price of detached housing in a market like Toronto.

“It is clearly a contradiction,” John Pasalis, who runs Toronto-based brokerage Realosophy Realty Inc., said of the government’s message.

“What they’re signaling would be the ideal. But we are so far from the ideal, and it is impossible to achieve that ideal when our population is growing at the level it is and housing starts and completions have not changed,” Pasalis said. “No matter what they say, the forces driving the market are pushing prices higher.”

Recent surges — prices have risen 36 per cent in three years — were amplified by a period of ultra-low interest rates from 2020 to 2022 and a shortage of new homes amid rapid population growth. The expectations that home values will keep appreciating as the government increases immigration targets each year also played a role.

Fraser reiterated Immigration Minister Marc Miller’s comments last week that reducing the number of newcomers isn’t the answer for Canada’s housing shortages.

“The solution is to build more houses,” said Fraser, who was the immigration minister until Trudeau shuffled his cabinet last month. “We should be working to more closely tie our immigration levels to both our industrial policy and to the absorptive capacity of communities, which includes, but is not limited to, housing. It’s important that we don’t reduce our population growth targets, but instead increase our housing supply targets.”

Temporary immigration policies, which cover foreign students and low-wage workers whose numbers have grown in recent years, however, should be examined, he said. “They operate currently on an uncapped basis, which can make it very difficult for communities to predict what their housing needs will be.”

Over the coming months, Fraser said he would focus on speaking with developers, nonprofit groups, community leaders and elected representatives at municipal and provincial levels to set targets and draft options for policies addressing housing issues.

He expects the government to announce “further steps” to expedite home construction this fall, which may also include “constant reconsideration” of tens of billions of dollars in existing spending.

“We need to be creating policies that will incentivize developers to build more quickly and incentivize communities to pull the barriers down to allow developers to build more quickly,” Fraser said.

"Vamos a hacer círculos cuadrados", afirmó el primer ministro.

O sea que van a hacer que la gente se pueda permitir una vivienda pero sin que se la pueda permitir. Todo ok.

Uno de los cánceres del sistema en general es que todo parece incentivar la cobardía, el bienquedismo y la pusilanimidad de los dirigentes, que al final acaba resultando en excepciones, en dejar los problemas sin resolver y en básicamente no hacer nada relevante, no sea que a alguien le parezca algo mal y resulte impopular...

[breades]

Contradicciones en Canada. El ministro de la Vivienda dice que harán la vivienda más asequible sin tocar los precios de la vivienda. Es interesante ver el desarrollo de la narrativa en otros lares porque llegará en versión española.

https://www.bnnbloomberg.ca/canada-wants-to-make-homes-affordable-without-crushing-prices-1.1957441

Canada wants to make homes affordable without crushing prices

In a country with some of the world’s most expensive real estate, Prime Minister Justin Trudeau’s government wants housing to become more affordable.

But Canada’s new housing czar has a message of reassurance for the nation’s homeowners — it also doesn’t want to drive down prices.

“Our goal is not to decrease the value of their home,” Housing Minister Sean Fraser said in his first interview with Bloomberg News since he took the job on July 26. “Our goal is to build more units that are at a price that other people, who don’t currently have their needs met, can afford.”

Fraser’s comments underscore the ambitious — and contradictory — aims of a government that’s trying to quell a political backlash against the soaring cost of living, but doesn’t want to adopt policies that would damage the millions of Canadian households whose wealth is tied to their homes.



The benchmark price of a home in Canada was $749,100 in June, and it has doubled in 10 years. Toronto and Vancouver are two global cities with high real estate bubble risks, UBS said in a report last year; the typical home in each, including apartments, costs more than $1.15 million.

Fraser said one of his key priorities will be handing out federal money more quickly as incentives to local governments to boost housing supply, attempting to address imbalances between demand and supply in those two cities and other places. But he said he’s “under no illusions” that any measures will lead to a sharp correction in the price of detached housing in a market like Toronto.

“It is clearly a contradiction,” John Pasalis, who runs Toronto-based brokerage Realosophy Realty Inc., said of the government’s message.

“What they’re signaling would be the ideal. But we are so far from the ideal, and it is impossible to achieve that ideal when our population is growing at the level it is and housing starts and completions have not changed,” Pasalis said. “No matter what they say, the forces driving the market are pushing prices higher.”

Recent surges — prices have risen 36 per cent in three years — were amplified by a period of ultra-low interest rates from 2020 to 2022 and a shortage of new homes amid rapid population growth. The expectations that home values will keep appreciating as the government increases immigration targets each year also played a role.

Fraser reiterated Immigration Minister Marc Miller’s comments last week that reducing the number of newcomers isn’t the answer for Canada’s housing shortages.

“The solution is to build more houses,” said Fraser, who was the immigration minister until Trudeau shuffled his cabinet last month. “We should be working to more closely tie our immigration levels to both our industrial policy and to the absorptive capacity of communities, which includes, but is not limited to, housing. It’s important that we don’t reduce our population growth targets, but instead increase our housing supply targets.”

Temporary immigration policies, which cover foreign students and low-wage workers whose numbers have grown in recent years, however, should be examined, he said. “They operate currently on an uncapped basis, which can make it very difficult for communities to predict what their housing needs will be.”

Over the coming months, Fraser said he would focus on speaking with developers, nonprofit groups, community leaders and elected representatives at municipal and provincial levels to set targets and draft options for policies addressing housing issues.

He expects the government to announce “further steps” to expedite home construction this fall, which may also include “constant reconsideration” of tens of billions of dollars in existing spending.

“We need to be creating policies that will incentivize developers to build more quickly and incentivize communities to pull the barriers down to allow developers to build more quickly,” Fraser said.

"Vamos a hacer círculos cuadrados", afirmó el primer ministro.

O sea que van a hacer que la gente se pueda permitir una vivienda pero sin que se la pueda permitir. Todo ok.

Uno de los cánceres del sistema en general es que todo parece incentivar la cobardía, el bienquedismo y la pusilanimidad de los dirigentes, que al final acaba resultando en excepciones, en dejar los problemas sin resolver y en básicamente no hacer nada relevante, no sea que a alguien le parezca algo mal y resulte impopular...

Mientras el sistema continúe con los mismos incentivos, ej lo que hay.

Fíjate que en España un juez ha declarado organización para delinquir al pp y ha obtenido más votos que naide en las últimas generales.

Mientras no se toquen las leyes electorales y las 'constituciones' en todas las colonias del imperio, poco hay que hacer, y supongo que eso no ocurrirá hasta que el imperio doble la cerviz.

[Negrule]

Son dos artículos de pago que si algún miembro del foro los pudiera colgar se lo agradecería. Salut


“Me daba pánico dejar mi trabajo”: así invierten los españoles que buscan vivir de las rentas

Cinco pequeños ahorradores explican cómo persiguen la independencia financiera (o cómo la consiguieron)

Un día de mediados de diciembre de 2012, con España rozando los seis millones de parados, el valenciano Josan Jarque salió de la sucursal bancaria de CaixaBank en la que era subdirector y no volvió. Tenía 43 años, y tiempo atrás había tomado una decisión de esas a las que se le dan muchas vueltas: viviría de las rentas y dedicaría el resto de sus días a hacer lo que le apeteciera. Recorrer en moto el sudeste asiático. Leer. Hacer el Camino de Santiago. Escribir en su blog. Viajar de aquí para allá. Cruceros. Voluntariados. Esa es su vida hoy. En estos 11 años, afirma ...

https://elpais.com/economia/2023-08-13/me-daba-panico-dejar-mi-trabajo-asi-invierten-los-espanoles-que-buscan-vivir-de-las-rentas.html

Conservadores atacando capitalismo: Los extremos se tocan (lascivamente)

"Libre mercado es anti-conservador. Trae cambios rápidos, mejorando la situación de las personas, pero también interrumpiendo viejas formas de hacer cosas"

Conservatives are attacking capitalism
Four new books show how the reactionary right and Luddite left have converged

https://www.economist.com/culture/2023/08/11/conservatives-are-attacking-capitalism

[sudden and sharp]

“Me daba pánico dejar mi trabajo”: así invierten los españoles que buscan vivir de las rentas
https://elpais.com/economia/2023-08-13/me-daba-panico-dejar-mi-trabajo-asi-invierten-los-espanoles-que-buscan-vivir-de-las-rentas.html
Cinco pequeños ahorradores explican cómo persiguen la independencia financiera (o cómo la consiguieron)

Un día de mediados de diciembre de 2012, con España rozando los seis millones de parados, el valenciano Josan Jarque salió de la sucursal bancaria de CaixaBank en la que era subdirector y no volvió. Tenía 43 años, y tiempo atrás había tomado una decisión de esas a las que se le dan muchas vueltas: viviría de las rentas y dedicaría el resto de sus días a hacer lo que le apeteciera. Recorrer en moto el sudeste asiático. Leer. Hacer el Camino de Santiago. Escribir en su blog. Viajar de aquí para allá. Cruceros. Voluntariados. Esa es su vida hoy. En estos 11 años, afirma no haberse arrepentido nunca de aquel portazo a las rutinas obligatorias de la oficina, un cambio vital profundo precedido de cierto vértigo, como todo salto a lo desconocido. “Me daba pánico dejar mi trabajo”, reconoce por videollamada desde su autocaravana, aparcada en algún punto del lado francés de los Pirineos, donde ha viajado con una amiga.

Libre de jefes y horarios 18 años después de su desembarco en las finanzas, un trabajo cargado de presiones comerciales que había dejado de gustarle, se encontró entonces con la incomprensión del juicio público. “Pierdes cosas en común con parte de tus amistades, porque muchos tienen hijos, mujeres, trabajos y jefes cabrones de los que quejarse. Yo no tengo nada de eso. Yo tengo viajes. Y piensan que mi estilo de vida es más bien marciano. Nacen envidias. Así que hubo un cambio de amigos”. Casi nadie en su entorno entendió que abandonase de repente la seguridad del empleo y una nómina generosa a final de mes. “Todos pensaban que estaba jugando con la Bolsa y que un día me iba a pegar un hostiazo. Pensaban que yo estaba especulando”, explica.

Porque de eso vive Jarque hoy. De la Bolsa. La idea más extendida dice que comprar acciones es de todo menos una inversión segura. Hay argumentos y precedentes de sobra para pensarlo, de Lehman Brothers al Banco Popular. Él mismo, en sus inicios, admite haberla comparado con un casino. Pero su estrategia hacia la independencia financiera, basada en acumular los dividendos que entregan esas acciones, no tiene nada que ver con la actividad frenética de los traders que compran y venden diariamente en el mercado aprovechando pequeñas variaciones de precios, y se parece más a la que siguen quienes adquieren una vivienda para alquilarla.

Durante años, invirtió la mitad de su salario en títulos de compañías que llevan décadas repartiendo esos dividendos e incrementándolos prácticamente sin interrupción —tiene, entre otros, de Coca-Cola, McDonald’s, Red Eléctrica o Enagás—. Cuando esos dividendos, unidos a los ingresos que le generaba un piso que alquilaba, cubrieron todos sus gastos, pactó su adiós al banco entre la incredulidad de sus superiores. “Salí y el cielo se abría. A partir de ese momento he podido hacer lo que he querido. La vida es una maravilla, y antes era una noria”.

Soltero y sin hijos, carece de domicilio fijo —vendió su casa e invirtió las ganancias—. Se mueve entre la autocaravana, algún alquiler ocasional, estancias puntuales con sus padres y las rutas en moto por Tailandia, Vietnam o Bali, a las que a veces le acompañan otros unicornios, como se hacen llamar quienes han alcanzado la independencia financiera y eligen pasearse como nómadas por el mundo. Jarque asegura vivir sin grandes lujos —reniega de ellos—, pero sin estrecheces, mientras escribe una novela ambientada en el Camino de Santiago, su segundo libro tras Cómo vivir de las rentas, en el que explica su filosofía de inversión y reflexiona sobre el dinero, al que percibe como un problema a resolver. “Si no solucionas lo del dinero, no vas a poder estar pintando cuadros sin preocuparte. Es el problema, pero no te da la felicidad, eso te lo da las relaciones personales”.

El concepto de independencia financiera —o IF, como la abrevian quienes la anhelan—, se refiere básicamente al momento en que se puede vivir sin necesidad de trabajar, y ha inspirado un movimiento que cada vez atrae más atención. En las principales ciudades españolas, quienes ya la ha han conseguido y quienes todavía la buscan interactúan en foros y quedadas, los influencers que hablan de ella ganan popularidad en X (la antigua Twitter) o YouTube. Y proliferan los libros sobre cómo alcanzarla. En todo ese caudal de información se cuelan a veces oportunistas que prometen haber encontrado el sistema definitivo para obtener riqueza rápida y ofrecen cursos caros para lucrarse.

En Estados Unidos se la conoce por las siglas FIRE (Financial Independence, Retire Early). Es algo parecido a una comunidad, aunque cada uno la busca a su manera: se puede conseguir invirtiendo en fondos indexados, en empresas de dividendo, en vivienda, en terrenos o en cualquier cosa que reporte una rentabilidad. El objetivo final también varía: unos se retiran anticipadamente, otros reducen la jornada, cambian de trabajo o simplemente ganan tranquilidad complementando sus sueldos o pensiones y ahuyentando el miedo que antes tenían a ser despedidos. Si un día se quedan en paro, siempre podrán recurrir a ese otro grifo abierto.

Jarque señala que quienes rompen con la vida laboral, como hizo él, son minoría. “Hay gente que tiene su identidad tan vinculada al trabajo que no quiere irse. Porque es Manolo el de frutos nosequé. También te da una forma de estructurar tu tiempo. Y entre los padres son menos quienes lo dejan, o bien porque quieren dar ejemplo a los hijos o por si les hace falta más dinero en el futuro. Mucha gente tiene la IF, pero somos pocos los unicornios que dejamos de trabajar y viajamos por el mundo”.

La estrategia de los dividendos requiere paciencia y constancia. Es lenta. Hasta aburrida al principio. Lo contrario al pelotazo. Tiene la ventaja de que no implica atender los problemas de un inquilino, como sucede en el inmobiliario, ni pagar comisiones desorbitadas a gestores o depender de las subidas y bajadas de las cotizaciones bursátiles a corto plazo, muy difíciles de predecir y expuestas a eventos imprevisibles como pandemias o guerras. Se trata de comprar con el objetivo de no vender durante años, décadas o tal vez nunca, y en ese tiempo cobrar los dividendos —con rentabilidades que suelen rondar entre el 3% y el 5%, pero crecen con el tiempo— y reinvertirlos una y otra vez hasta que se perciba la cantidad con la que se quiere subsistir el resto de la vida.

La cifra con la que se contentan ronda habitualmente los 2.000 euros mensuales, pero es algo personal que depende mucho de la ciudad en que se establezcan. No se necesita lo mismo en el centro de Madrid que en un pueblo de Extremadura. Para unos, basta con cubrir gastos. Otros esperan a tener un colchón de seguridad para imprevistos. Entonces, cuando eso ocurre, equivale a que la nómina les llegue de esos trocitos que poseen de Johnson & Johnson, Walmart o Colgate, por citar tres reyes del dividendo, el título que se usa para las empresas que llevan más de 50 años repartiéndolos e incrementándolos. “El factor más importante para que la bola de nieve vaya creciendo es el tiempo. El dinero que puse es poco frente al dinero que tengo. Porque casi todo es dinero obtenido por el dinero. Una progresión geométrica, la del interés compuesto, que es lo que más le cuesta entender a la gente”, argumenta Jarque. Algo así como el ganadero que comprara más y más vacas con los ingresos que recibe de la leche que producen.
Juan Cortés, inversor sevillano afincado en Badajoz.
Juan Cortés, inversor sevillano afincado en Badajoz.ROBERTO PALOMO

Construyendo su propia bola de nieve está Juan Cortés, conocido como El loco del dividendo en redes sociales, donde cuenta con decenas de miles de seguidores que leen sus comentarios en X y escuchan sus reflexiones y entrevistas en YouTube. Este sevillano afincado en Badajoz, ingeniero informático de 36 años, trabaja en el BBVA, y ha puesto ya en marcha el contador de su particular camino hacia la independencia financiera: lleva cinco años invirtiendo en acciones de dividendo, y de ellos percibe al año el equivalente a la mitad de sus gastos. En otros cinco años espera que le cubran el 100% de lo que consume, viajes incluidos, y en diez años el doble.

En algún punto entre ambas fechas planea dejar de poner el despertador y retirarse. Para eso, ahorra la mitad de su sueldo y lo invierte, igual que los ingresos por pagas y horas extra y los dividendos que le van llegando. “No hago esto para ser millonario. En la Bolsa es muy difícil serlo”, aclara. Le gusta su trabajo, pero aspira a otro tipo de vida. “Cuando haces lo mismo ocho horas al día, cinco días a la semana, da igual lo que hagas, al final lo estás haciendo obligado”, opina.

Lo primero, considera, es formarse y escapar de la carrera de la rata. “Vivimos en una sociedad en la que cuanto más ganamos, más gastamos para impresionar a gente que no nos importa. Y entramos en un bucle en el que nunca tenemos tiempo para nosotros”. La pandemia pareció alimentar una resurrección de la idea del tiempo frente al dinero apoyada en una mayor conciencia de la fragilidad humana, pero no está claro que esa preponderancia vaya a perdurar. “La verdadera vida comienza en el momento en que termina la preocupación por la supervivencia”, escribe el filósofo surcoreano Byung-Chul Han en Vida contemplativa.

Convertido en referente de muchos que como él están en el camino hacia la IF por su presencia en redes, Cortés relata que a veces le contactan pequeños inversores que tras llegar a la meta sienten cierta desorientación ante la enormidad del tiempo libre por rellenar una vez abandonan su trabajo. “Me llegan muchos correos de gente que no sabe qué hacer con su vida. Yo lo tengo bastante claro. Me encanta escribir, los videojuegos, leer, estar en redes... También me encantaría estar más con mi chica, pero cuando trabajas ocho horas al día, el tiempo se reduce. Llega un momento en que son las seis o siete de la tarde y como vayas al gimnasio, leas un poco y veas una serie, ya se te ha ido el día. Tengo demasiados hobbies, lo que me falta es tiempo”.

Tiene en cartera 57 empresas, de diferentes sectores y países, entre ellas Nintendo, Pepsi o Unilever, por nombrar algunas de las más conocidas. Es el antídoto con el que los inversores en dividendo dicen vacunarse frente a uno de los mayores peligros: que una de sus compañías deje de pagar dividendo o lo reduzca. Cuando eso sucede —algo poco habitual, porque las eligen entre las que cuentan con un largo historial de pagos—, la diversificación les protege. “Con 20 o 30 empresas ya estás diversificado, pero yo soy bastante ansias”, afirma Cortés.

La probabilidad juega a su favor. En la pandemia, por ejemplo, solo una de sus empresas recortó el dividendo. Para él, fue el periodo perfecto para acumular: uno de los mantras de la comunidad dividendera es el que dice que es mejor comprar cuando las cotizaciones caen. Como si en las rebajas de verano hicieran acopio de abrigos para el invierno a precio de saldo. “Una cartera de dividendos no es tan especulativa porque no tenemos la necesidad de batir al mercado todos los años. Buscamos rentas seguras, crecientes y fiables. No nos importa estar uno o dos años en rentabilidad negativa mientras los dividendos siguen llegando”, sostiene.

Esa es otra de las ventajas que sus partidarios destacan: la gestión psicológica del largo plazo es mucho menos estresante que los movimientos acelerados de los traders o la volatilidad salvaje con la que lidian los inversores en criptomonedas. Volviendo a la comparación con las casas, si el valor de mercado de sus acciones cae, el dividendo sigue llegando puntual, como si de un alquiler se tratase, pero sin la parte negativa. “Una acción de Coca-Cola no te llama a las tres de la madrugada porque no funciona el garaje”, cuenta Cortés que le dijo un pequeño inversor cansado del sector inmobiliario.
La asturiana Andrea Martínez, en su casa de Dublín, en una fotografía cedida.
La asturiana Andrea Martínez, en su casa de Dublín, en una fotografía cedida.

Una frase en inglés del inversor Warren Buffett aparece enmarcada a la espalda de Andrea Martínez, nacida en Avilés (Asturias) hace 37 años. “Alguien está sentado a la sombra hoy porque alguien plantó un árbol hace tiempo”, traduce por videollamada esta psicóloga de formación que trabaja en Dublín para un portal de búsqueda de empleo. El texto resume el modo en que tanto ella como su marido gestionan sus finanzas personales, centrado en el largo plazo.

Empezaron a invertir en 2017, comprando acciones de Telefónica, Enagás, Allianz y Bayer. Con el tiempo, han ido perfeccionando el método. Tienen casi una cuarentena de empresas de dividendo, y este año han terminado de pagar la hipoteca, así que ven más cercano el objetivo de vivir de las rentas. “Mi marido Fran dice que será en cinco años. Yo no sería tan optimista, pero desde luego sí que antes de 10 años seguro”, calcula. Él es programador, le encanta lo que hace, y su intención es dejar de trabajar por cuenta ajena para seleccionar sus propios proyectos. Ella le da vueltas a otros planes. “Siempre he tenido el sueño vital de montar una protectora de gatos, o cuidar gatos de otros. Probablemente lo primero o una mezcla de las dos cosas. Si pudiera retirarme me dedicaría a eso”.

El lado inmobiliario acelerará las cosas. Como su intención es irse de Irlanda en unos años, la idea es vender su actual vivienda para establecerse en otro sitio donde puedan comprar un piso a un precio inferior. Esa diferencia, que buscan que ronde los 100.000 euros, complementará a los dividendos. “Yo además seguiré con mi canal de YouTube, que a ver dónde me lleva. Vamos a seguir haciendo cosas. No nos cerramos la puerta a otros ingresos”, añade.

Mientras tanto, también controlan sus gastos. “Nosotros siempre fuimos muy de ahorrar. Yo nunca fui muy loca con la ropa. Y por haber leído sobre minimalismo y orden, cuando compro una prenda me tengo que deshacer de otra. No quiero que mi armario crezca descontroladamente”.

No todo el mundo es capaz de ahorrar lo necesario para invertir, pero a quienes están comenzando con pequeñas cantidades, les recomienda paciencia. “Cuando inviertes por dividendo puede ser muy frustrante ver que un mes ingresas 10 euros. Piensas ‘ostras, y se supone que tienes que vivir de esto’. Hay que dominar esa ansia que tienes al principio”.
El catalán Germán Jover, inversor inmobiliario, en una fotografía cedida.
El catalán Germán Jover, inversor inmobiliario, en una fotografía cedida.Dani Legaz

A mediados de julio, el tarraconense Germán Jover, de 40 años, publicaba su libro El método crac, sobre cómo vivir de las rentas del alquiler. Enseguida se colocó como el más vendido en Amazon entre los de no ficción, donde se mantuvo varios días. Licenciado en Administración de Empresas, tras 10 años invirtiendo en Bolsa como trader sin los resultados esperados, finalmente encontró su sitio en la inversión inmobiliaria. A los 37 años consiguió cubrir sus gastos con los ingresos que percibía por alquileres, y dejó su empleo en el sector financiero, donde llevaba casi 20 años.

Actualmente, la gestión de sus activos y la búsqueda de otros nuevos llena su tiempo: posee 10 viviendas, la mayoría con hipotecas. En su opinión, la financiación bancaria es la mayor ventaja frente a otros métodos para llegar a la IF. “En ninguna otra modalidad de inversión puedes pedir financiación tan barata, en tanta cantidad y a un plazo tan largo. Esto que para algunos puede parecer poco prudente, en realidad, un enfoque profesional lo convierte en una de las inversiones más seguras que existen. Llegamos a conseguir que el alquiler sea incluso el doble de lo que se paga de cuota hipotecaria”, apunta.

Jover siguió los pasos de su padre buscando un empleo estable y seguro, pero tras su prematuro fallecimiento a los 54 años, su mentalidad cambió. “Me di cuenta de que debía encontrar otro camino para ser dueño de mi tiempo cuanto antes”. Compagina las compras para alquilar con otras para reformar y revender. Y cree que, aunque depende de la capacidad de ahorro y endeudamiento de cada uno, es un camino más rápido y rentable que el de los dividendos.

Intenta que sus ingresos sean predecibles, por lo que contrata hipotecas a tipo fijo, se cubre con seguros de impagos que le garantizan el alquiler aunque el inquilino no lo abone, y coloca alarmas para evitar okupaciones. También aprovecha ese fenómeno para encontrar viviendas más baratas. “Estas semanas estoy comprando varias que previamente ya habían sido okupadas y que, por lo tanto, tienen un elevado riesgo de nueva okupación”.

Para muchos, esa forma de ganarse la vida bebe de la especulación, pero Jover defiende que los pequeños inversores son necesarios. “La gente que prefiere vivir de alquiler no encontraría vivienda de no ser porque otra persona decida canalizar sus ahorros por esta vía. Es un win-win en el que ambas partes ganan. Si desaparece el dinero que se invierte en la vivienda, desaparece el mercado y la situación sería mucho más dramática”.

Gregorio Hernández, madrileño de 53 años que trabajó como programador y se retiró siguiendo el método de acumular dividendos, no ve tan claras las ventajas del inmobiliario. “Los alquileres crecen lo que crezcan los sueldos, y los dividendos crecen lo que crezcan los beneficios de las empresas. Y los beneficios de las empresas siempre han crecido más que los sueldos”, resume.
Gregorio Hernández, inversor madrileño de 53 años.
Gregorio Hernández, inversor madrileño de 53 años.

Autor de más de una decena de libros sobre Bolsa y finanzas, Hernández prácticamente se crio con los mercados de fondo. Su padre empezó a hablarle de la Bolsa y a crearle una cartera cuando tenía cinco o seis años. Por aquel entonces, a España apenas llegaban libros del tema ni había internet para informarse. Considera que para empezar no hacen falta grandes cantidades, y ve la vía de los dividendos como la más simple: solo necesita de ahorro y tiempo. “No somos campeones olímpicos que hacen cosas que no pueden hacer los demás. Ni traders que ganemos millones en operaciones complicadísimas. Lo que yo hago es algo que puede y debe hacer todo el mundo”.

[asustadísimos]

[Llevamos demasiado tiempo instalados en la anormalidad superlativa:

EEUU 20230813 Yield Curve (1)
https://stockcharts.com/freecharts/yieldcurve.php


EEUU 20230813 Yield Curve (2)
https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y2Y


UE 20230813 Yield Curve
https://www.ecb.europa.eu/stats/financial_markets_and_interest_rates/euro_area_yield_curves/html/index.es.html


Nueva York


Los Ángeles


Filadelfia

Cuanto más sigamos así, más tiempo vamos a tardar en recuperar el tono en la nueva vida que viene, porque volver a lo de antes, quitároslo de la cabeza.

Lo primero siempre es parar el daño emergente. Resarcirnos del lucro cesante ya vendrá.]

[Derby]

Conservadores atacando capitalismo: Los extremos se tocan (lascivamente)

"Libre mercado es anti-conservador. Trae cambios rápidos, mejorando la situación de las personas, pero también interrumpiendo viejas formas de hacer cosas"

Conservatives are attacking capitalism
Four new books show how the reactionary right and Luddite left have converged

https://www.economist.com/culture/2023/08/11/conservatives-are-attacking-capitalism

Culture | The right stuff?
Conservatives are attacking capitalism

Four new books show how the reactionary right and Luddite left have converged


image: francesco ciccolella

The Capitalist Manifesto: Why the Global Free Market Will Save the World. By Johan Norberg. Atlantic Books; 352 pages; $24.99 and £20

Tyranny, Inc: How Private Power Crushed American Liberty—And What to Do About It By Sohrab Ahmari. Forum Books; 288 pages; $28

Regime Change: Towards a Postliberal Future. By Patrick Deneen. Sentinel; 288 pages; $30. Forum; £22

Decades of Decadence: How Our Spoiled Elites Blew America’s Inheritance of Liberty, Security and Prosperity. By Marco Rubio. Broadside Books; 256 pages; $32 and £20

Two decades ago Johan Norberg, a Swedish liberal, wrote a bracing polemic called “In Defence of Global Capitalism”. Leftists hated it and sniffed that he was “on the ‘crazy right’”. Now, when he makes exactly the same arguments, people on the right accuse him of being “woke left”. “I’m not the one who’s changed,” he writes.

The angriest critiques of global capitalism come increasingly from the populist right. This is true in several Western countries, but especially so in America. Republicans used to extol the benefits of free trade and free markets. Now, following Donald Trump’s lead, Republican candidates demand higher barriers, especially to goods from China, and berate corporations for their “wokeness” in supporting greenery and diversity. Four new books illuminate this shift, which fans of economic liberty find alarming.

Their critiques target two villains: corporations and liberalism. Sohrab Ahmari, a socially conservative Iranian-American journalist, is part of the anti-corporate crowd. In “Tyranny, Inc”, he claims that we live in “a system that allows the asset-owning few to subject the asset-less many to pervasive coercion—coercion that, unlike governmental actions, can’t be challenged in court or at the ballot box.”

Many of his complaints sound lefty. Amazon uses intrusive cameras to monitor its warehouse workers; other firms snoop on their minions’ private emails and web browsing. Employers set unpredictable working hours, which staff cannot easily refuse because they need to put food on the table. Life for the bottom 50% in America is precarious, stressful and unjust.

Other complaints reflect Mr Ahmari’s social conservatism. He disapproves of unpredictable working hours partly because of their effect on family life. He rages that woke corporations such as Disney and American Express “train” workers to accept controversial progressive ideas on race and gender.

He is a deft storyteller. A favourite trick is to describe some terrible injustice as if it occurred in a dictatorship like China or Iran and then to reveal—hey, presto!—that it happened in America. He highlights genuine injustices, such as the way some firms abuse gag clauses, non-compete agreements and the arbitration process.

His analysis, however, is flawed. Private firms in America have far less power over workers than he claims. When they behave abusively, they are often challenged in court. More importantly, with unemployment at 3.5%, disgruntled employees can credibly threaten to quit.

To tame corporate tyranny, Mr Ahmari would supercharge the state. It should encourage unionisation in every sector, play “a far more active role in co-ordinating economic activity” and require financial speculators who buy a company and want to change things to submit to the veto of “workers, local communities and other stakeholders”.

This is a recipe for slower growth and less innovation. Indeed, it is often hard to distinguish Mr Ahmari’s economic proposals from those of Elizabeth Warren or Bernie Sanders on the Democratic left. Yet he thinks his mix of social conservatism and economic populism is the future of the Republican Party, helping it win elections long after Donald Trump has retired or gone to jail. He may be right. This was the calculation made by jd Vance, who first rose to prominence as the author of “Hillbilly Elegy”, which explained the plight of America’s forgotten white working-class, before he ran in Ohio for a Senate seat—and won.

In “Regime Change: Towards a Postliberal Future”, Patrick Deneen, a professor of political science at the University of Notre Dame, gives voice to a gloomy, reactionary strain of thinking. On the first page he laments America’s blighted cities, family breakdown, inequality and “psychic despair”, noting “a growing chorus of voices [reflecting] on the likelihood and even desirability of civil war”.

For all this, he blames liberalism: both the classical sort, which seeks material progress through creative destruction, and the progressive sort that aims to upend family and tradition. To turn back the clock, he would have the state support bigger traditional families (as it does in Hungary) and manufacturing (as it does under Joe Biden). He would restrict immigration, which he says elite liberals support in order to undercut the wages of the native-born and supply themselves with cheap servants.

None of this will work. Plenty of evidence suggests that immigration has little effect on native wages (so curbing it will not raise them); that industrial policy is generally wasteful; that pro-family policies have little effect on fertility; and that Hungary is a kleptocracy.

“Conservative” parties in the West have championed free markets at least since the days of Ronald Reagan and Margaret Thatcher. But free markets are profoundly unconservative. They bring rapid change, usually making people better off, but also disrupting old ways of doing things. Serious conservatives aim to minimise this disruption without impeding growth too much. Demagogues, however, pretend there is no trade-off: that you can have all the benefits of progress without changing the way you live.

For an idea of how ideas like Mr Ahmari’s and Mr Deneen’s might sound when stripped of nuance for the campaign trail, try “Decades of Decadence”. When Marco Rubio first ran for the United States Senate in 2010, he talked about how wonderful it was that he, the son of penniless Cuban immigrants, could aspire to high office in America. Now, still aspiring to even higher office from within a much-changed Republican Party (despite losing to Donald Trump in the Republican primary in 2016), he has embraced his erstwhile rival’s nativist clichés.

He decries America’s “open southern border” and yearns for the good old days when “we took it for granted that most of the things we bought…were made right here at home by our fellow Americans.” He blames China’s entry to the World Trade Organisation for the fact that “Too many Americans who want to live normal decent lives are unable to do so.” To those who say that imports from China might improve American lives, he retorts that such people think of Americans not as “workers, fathers and citizens” but as “consumers…nothing more”.

“The Capitalist Manifesto” by Mr Norberg of the Cato Institute, a think-tank, offers a joyful counterblast to Mr Rubio’s Trumpy stridence. The three decades after 1990, when globalisation took off, have seen greater improvements in human living conditions than the previous three millennia, he shows. Poverty is down, lifespans are longer and technology that only the Pentagon could afford in 1990 is now on every smartphone. “I am not saying that the era has been unequivocally good, only that it has been better than any other era humanity has experienced,” comments Mr Norberg.

When imitation isn’t flattery

Both the new right and the old (and new) left share a zero-sum view of economics, imagining that one person’s gain must be another’s loss. The old left hated free trade and free markets because they supposedly let rich countries exploit poor ones. Now that many of those poor countries have debunked this argument by prospering, the new right complains that free trade and free markets let China exploit the West.

Mr Norberg shows that all of their proposed solutions have been tried before, with dismal results. One study of 50 countries with populist leaders found that 15 years after they take control, their economies are a tenth smaller than those of comparable countries.

In a book packed with vivid examples, one of the most compelling concerns covid-19. Pandemic lockdowns, though widely opposed by the new right, actually achieved many of their stated aims. Borders were closed, migration halted, supply chains disrupted. Global poverty soared—and life became miserable in rich countries, too. Mr Norberg concludes: “It is difficult to imagine a stronger and more tragic proof that progress depends on open societies and economies.” If only his was the last word.

[Benzino Napaloni]

Escuchado ayer en una reunión de un grupo absolutamente "normal" (en el sentido de que podrían ser el español medio consumidor perfecto que va religiosamente al centro comercial y hacen todo lo que está de moda):
- Pues Manolita está que la llevan los demonios.
- ¿Por?
- Lleva meses intentando vender el piso en la calle Tal, que ya veis que es un sitio cojonudo, y no hay manera.
- ¿Pero cuánto pide?
- Lo subió hace poco a 190.000€
- Pues así me temo que no lo va a vender.
- Ya, es lo que yo le quería hacer entender, pero cualquiera se lo menciona.
- Pues yo le dije a mi casero que o me bajaba la renta 40€, o que él mismo. Es que tengo un sitio más barato al que ir que tiene X e Y (no me enteré muy bien de esa parte), pero prefiero evitar todo el rollo de mudarme. Y me lo debería igualar, no voy a hacer el tonto.
- Claro luego pierdes a alguien que paga puntualmente, y hoy día no es tan fácil encontrar gente así. A lo mejor lo tiene cerrado meses esperando a alguien que merezca la pena meter dentro.
- Dijo que prefería tenerlo cerrado.
- Pues una de dos, o es un farol, o no le hacen falta mucho las perras.
- Vete a saber...

Esto tiene su contraparte en el ámbito laboral.

Detrás del consabido "no encuentro trabajadores", cosas que he vivido desde dentro y de primera mano. Uno de mis antiguos jefes diciendo "a éste no le contratamos que en seis meses se aburre y nos planta" (sabiendo el jefe que no pagaban sueldos de mercado). Otro día diciéndole yo que cuándo le íbamos a dar respuesta a un candidato que había hecho bien la prueba técnica.

Incluso un tiempo antes una empresa que me quería contratar tardó un mes en mandarme la carta formal de oferta. Acepté porque no había encontrado alternativas, que ya estaba buscando. Con el recochineo final de qué una vez que se decidieron todo eran prisas para empezar.


Al final es todo lo mismo. No ver más allá de la nariz, pensar sólo en el propio culo, y finalmente buscar el mirlo blanco y el bombero apagafuegos cuando las cosas se tuercen.

Espero y deseo que haya otro 2012 en el sentido de inicio de la capitulación "ladrillil". Porque si no, no escarmentamos. Del asunto laboral ya se encargará el invierno demográfico (ya estamos en ello).