PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Invierno 2024

[sudden and sharp]

Otro ejemplo de desinformación... Vean el titular:

Italia consolida el 'sorpasso' a España en el despliegue del plan de Recuperación
https://www.eleconomista.es/economia/noticias/12610784/01/24/italia-consolida-el-sorpasso-a-espana-en-el-despliegue-del-plan-de-recuperacion.html

Es así como Roma ha conseguido sacar ventaja a Madrid, aunque ambos países deberán esperar dos meses para que Bruselas determine si cumplen con los hitos y objetivos requeridos. A principios de diciembre, el Ejecutivo Comunitario dio el visto bueno a la cuarta petición de pago de Italia, por un importe de 16.500 millones de euros. Roma acumula 101.900 millones desembolsados en préstamos y subvenciones, la mitad de la financiación, de los 194.400 millones asignados, distribuidos en 71.800 millones en fondos y 122.600 en créditos.

... en cambio, nosotros:

Hasta la fecha, España solo ha pedido y, por tanto, solo ha recibido las subvenciones del plan de Recuperación. Aglutina un desembolso de 37.000 millones de euros en fondos Next Generation, más la prefinanciación concedida en agosto de 2021, de 9.000 millones de euros de un total de 163.000 millones de euros de los que está dotado el plan: 83.000 millones de euros son préstamos y 80.000 millones de euros son transferencias.

¿A quién le interesa este discurso eterno antiespañol? Siempre somos los últimos, los peores, los más vagos (o idiotas.) Y la realidad es que NO necesitamos, por lo visto, pedir esos préstamos.





Que les den. 

[Benzino Napaloni]

Cualquiera que haya visitado Italia verá que es un país que en muchos aspectos está por detrás de España.

Obviamente no en todos, y por eso en promedio (el PIB y la renta per capita) están por delante. Pero pásate por una ciudad cualquiera como Génova, y da pena ver la calle. Hay muchas cosas que se caen a pedazos. España en eso, con sus miserias, está claramente mejor.

Pero como bien dice Sudden, que la realidad no te jorobe el titular.

[Zugzwang]

De momento el Gobierno se ha sacado hoy la chorra, y le ha dicho a la CEOE que o acepta subir el SMI el 4%, o negociará con los sindicatos subir aún más .

De los que se nos van por los salarios, me temo que la in-for-ma-ción es muy incomoda y certifica que El Pisito es impagable. Si se supiese que los salarios dan para exprimir más, no duden que se haría.

Todo es muy complejo, hay demasiados intereses creados, se ha votado con el bolsillo y con el ladrillo, y hay que encajar las piezas antes de la revelación. Yo lo veo todo como un muestreo y un globo sonda, para ver quién ladra y cuánto ladra. Veo más consenso entre todos los partidos (sabedores de lo que se viene encima) que lo que parecen querer mostrarnos.

La contradicción es evidente: pisitos contra todo lo demás, y ahí entran los salarios, que con la productividad estancada no pueden subir más, o las pensiones, que con "las reglas fiscales" no se puede tirar más de deficit. Y la presión fiscal, se ha tocado todo menos ..... al pisito. Creo que por ahí van los tiros, no va a quedar más remedio que continuar la fiesta por ahí.

Respecto a la fuga de talento, la única solución es realizar inversiones que no se van a realizar. Las soluciones mágicas no existen, y si no se elige un cambio asumiendo pérdidas, se asumirá con pérdidas mayores y mucho dolor. La sanidad es el vivo ejemplo estos días: la realidad es tozuda, tenemos una estructura sanitaria que mide los recursos por porcentaje de población. Y sin darnos cuenta, la demografía muestra las primeras consecuencias reales: tenemos la misma población que hace quince años, pero la población mucho más envejecida. Y los usuarios potenciales de la sanidad son mayores en tanto más lo necesitan, y los que en 2008 tenían 45, hoy tienen 60, y los que tenían 55, hoy tienen 70. Usuarios que en 2008 apenas iban al médico, hoy son clientes crónicos de la sanidad, y si los déficits nos los comemos en el pisito, las pensiones, los subsidios y la subida del salario mínimo puede empezar a destruir empleo real por el estancamiento de la productividad, será imposible realizar las inversiones inmediatas para solucionar el problema en la Sanidad. Y entonces, pues claro, quien ha invertido años y años en estudiar medicina y especializarse, no se conforma con una vida precaria, y emigra para no volver.

[Mad Men]

Españistán. Directos al abismo, vamos a ser el paraíso de la chusma palillera.

Seré malpensado, y probablemente acertaré me quedaré corto.

En 2012 el anuncio de Campofrío con los jóvenes emigrando ("pero volveremos" ) era la comidilla del personal. Pero entonces España estaba en una depresión económica en toda regla.

¿Qué pinta ahora un publirreportaje así? Ya saben lo que pienso al respecto: no hay remeros suficientes.

Y cómo no, se pide socorro a Papá Estado mientras se obvia el saqueo que ha sido El Pisito y la precariedad laboral al alimón. Ahora que más de un palillero ve que el negocio se le para (para esto sí hay "inteligencia" y visión, más que nada porque no hay forma de esconderlo ni de autoengañarse), empieza la ira y el miedo. Pues imaginen el pánico cómo será.

Disfruten de lo sembrado, precarizado, y esterilizado.

Y digo más: queremos las tablas por sueldo mediano. (O ambas.) Y ya puestos, por sueldo moda, y también cuantas desviaciones típicas separan dichos sueldos con el mínimo.




En fin, queremos in-for-ma-ción. (El estudio completo, y los datos brutos, aparte.)   

15.900€ anuales de sueldo mediano en España en 2022. Deprimente.

Y los pisitos a 10x el sueldo anual, impuestos aparte (tirando por lo bajo).

En obra nueva la repercusión del suelo en el precio total puede ser muy elevado. Si bajaran los precios la vivienda podría bajar en precio bastante.

Terrible chiringuito el mantener solares para ver si alguien pica.

Saludos.

[Benzino Napaloni]

Veo más consenso entre todos los partidos (sabedores de lo que se viene encima) que lo que parecen querer mostrarnos.

Ni lo dudes, compañero. Ni-lo-du-des. Estos días están siendo calentitos en Cataluña con la huelga de sanitarios. Y sin connotaciones políticas porque hasta el Tato sabe que las competencias de sanidad están todas transferidas, y sólo se toman medidas desde Madrid cuando hay algo muy gordo como el Covid.

Las matemáticas son inapelables y hace tiempo que dictaron sentencia. He sido muy pesado durante años con esto aquí (como si fuese la reencarnación de Tochovista ), pero es que era de cajón. Ahí la discusión no eran los números sino cómo afronta eso la mente humana, con sus miedos, inseguridades, y especialmente la negación de las realidades incómodas.

Pero es que el monstruo ya está aquí. Y claro que los políticos lo saben, si no no se habría montado la operación que se ha montado para meter a Junts en el ajo y hacerles ver que la cosa no está para sus delirios. Hasta Esquerra les ha superado en eso.

Llámenle gobierno de concentración, nuevo Breton Woods, nuevos Pactos de la Moncloa... El caso es que NHD (me gusta el acrónimo ) y también NHMN. No Hay Más Narices, es elegir entre susto y muerte.

[gregorsamesa]

Españistán. Directos al abismo, vamos a ser el paraíso de la chusma palillera.

Seré malpensado, y probablemente acertaré me quedaré corto.

En 2012 el anuncio de Campofrío con los jóvenes emigrando ("pero volveremos" ) era la comidilla del personal. Pero entonces España estaba en una depresión económica en toda regla.

¿Qué pinta ahora un publirreportaje así? Ya saben lo que pienso al respecto: no hay remeros suficientes.

Y cómo no, se pide socorro a Papá Estado mientras se obvia el saqueo que ha sido El Pisito y la precariedad laboral al alimón. Ahora que más de un palillero ve que el negocio se le para (para esto sí hay "inteligencia" y visión, más que nada porque no hay forma de esconderlo ni de autoengañarse), empieza la ira y el miedo. Pues imaginen el pánico cómo será.

Disfruten de lo sembrado, precarizado, y esterilizado.

Y digo más: queremos las tablas por sueldo mediano. (O ambas.) Y ya puestos, por sueldo moda, y también cuantas desviaciones típicas separan dichos sueldos con el mínimo.




En fin, queremos in-for-ma-ción. (El estudio completo, y los datos brutos, aparte.)   

De momento el Gobierno se ha sacado hoy la chorra, y le ha dicho a la CEOE que o acepta subir el SMI el 4%, o negociará con los sindicatos subir aún más .

De los que se nos van por los salarios, me temo que la in-for-ma-ción es muy incomoda y certifica que El Pisito es impagable. Si se supiese que los salarios dan para exprimir más, no duden que se haría.

Que el gobierno quiere subir el 4% (o más) el salario mínimo para que suba en la misma medida el "complemento" a los caseretes ni cotiza....y si hace falta poner el mecanismo de equidad intergeneracional al 20% se hará...
Ya se han visto las consecuencias de la ley de vivienda.
Contra el mierdismo no caben medias tintas ni complementos, y ahí vamos a seguir hasta que reviente el tinglao.
No se van a meter en vereda a sí mismos...(ni a sus votantes).

[senslev]

Ya queda menos. Que les den.

[Benzino Napaloni]

Que el gobierno quiere subir el 4% (o más) el salario mínimo para que suba en la misma medida el "complemento" a los caseretes ni cotiza....y si hace falta poner el mecanismo de equidad intergeneracional al 20% se hará...
Ya se han visto las consecuencias de la ley de vivienda.
Contra el mierdismo no caben medias tintas ni complementos, y ahí vamos a seguir hasta que reviente el tinglao.
No se van a meter en vereda a sí mismos...(ni a sus votantes).

Tal como están las cosas, más que "subir el complemento", yo diría "mantener".

Hasta el empresario más carca y "liberal" ha empezado a ver que se ha pasado tres pueblos y que como dice PPCC "la gallina mismacestohuevona está muerta". La ley de vivienda ha evidenciado que hay un apalancamiento de narices por el "compro para alquilar", y que estamos cerca de, si no ya ahí, la pelea para ver quién se come la patata caliente de la deuda impagada.

[AbiertoPorDemolicion]

No entiendo nada.

https://www.expansion.com/economia-digital/2023/06/03/647b15d4468aebc8158b45a8.html

ECONOMIA DIGITAL
La facturación del mercado mundial de semiconductores cae un 20% hasta marzo y la oferta comienza a superar la demanda.

El mercado mundial de semiconductores ha dejado atrás las cifras récord de la pandemia y ha encadenado su tercer trimestre consecutivo de descensos, tras caer la facturación más de un 20% entre enero y marzo con respecto a 2022, en un momento en el que la oferta ha comenzado a superar a la demanda.

Otra cosa es que se estén preparando para alguna guerra comercial.

Eso será porque el mercao de semiconductores es muy volatil. No voy a buscarlo, pero el articulo solo compara 2022 con 2023. Habria que ver como ha sido la evolucion en los ultimos diez años.

Tambien en esos forecasts, o como se llame, meten en el mismo saco a los microprocesadores como a las memorias, los sensores y cualquier circuito electronico que sea susceptible de ser planchado en una lamina de silicio.

Para tener una idea mejor, habria que ir viendo la evolucion partida a partida.

En cualquier caso, para un pais tener independencia a la hora de fabricar sus propios microprocesadores, es una cuestion estrategica mas que de posicionarse en un mercado. Es normal que los americanos estén reculando y creando su propia industria. Ellos que pueden, porque aunque les falta gente, todavia tienen mucha. Los españoles es que directamente no tenemos gente. Ese tren ya lo tenemos perdido. Solo nos queda plegarnos a los americanos para que nos dejen usar los suyos.

Y la cuarta revolucion industrial está siendo digital. La primera fue mecanica, la segunda electronica, la tercera informatica y redes, y la cuarta, digital.

Los españoles ya vamos tarde, como siempre.

[Derby]

https://www.ft.com/content/3b567d41-e940-4524-8277-8e3ac14edc31

Blackstone forges ahead with retail private equity fund

$1.3bn inflows from wealthy individuals come after redemption episode at real estate vehicle

Blackstone Group has raised $1.3bn for a private equity fund tailored to wealthy individual clients, signalling a revival of momentum in its efforts to reach investors beyond its base of institutions such as pension funds.

The initial sum raised by the fund, called Blackstone Private Equity Strategies Fund, or BXPE, is Blackstone’s largest ever for a retail vehicle. The inflows came even after Blackstone was forced to limit withdrawals from a similar $67bn property fund just over a year ago.

Blackstone, with $1tn in assets under management, is the world’s largest alternative asset manager. The BXPE fund will bring corporate buyouts, the foundation of Blackstone’s business, to wealthy individual investors in the culmination of a decade-long effort by leaders Stephen Schwarzman and Jonathan Gray to find new sources of investment cash.

Competitors such as Apollo Global, KKR, Carlyle Group and Brookfield have all designed similar funds for rich individual investors. The market has grown in importance to large private equity groups as institutions that have excess exposure to unlisted investments refrain from committing to new funds.

BXPE will be Blackstone’s first new fund targeting individuals since its property fund Breit faced heavy redemptions in a move that cast doubt on efforts to attract new cash from the wealthy. Blackstone began taking commitments for BXPE in November and received subscriptions of about $1.3bn by early January, according to a filing on Monday. The fundraising will continue.

Blackstone has attracted more than $100bn in investment to its retail property and credit funds it sold to individual investors and built a staff of hundreds of sales and marketing employees to handle their tens of thousands of individual investors. It created a so-called “Blackstone University” to provide educational materials to investors and their financial advisers.

Cash from wealthy investors has bolstered Blackstone’s overall profits and asset growth in recent years. But the retail funds proved a headache for the New York-based firm in late 2022, when it was forced to limit withdrawals from the Breit fund as fears over commercial property valuations triggered widespread redemption requests.

The FT reported late in 2022 that Blackstone had delayed plans to launch the BXPE fund owing to the redemptions requests at Breit. In November, Blackstone revived its BXPE fundraising effort, believing that the redemptions had stabilised and investor demand was high.

BXPE will charge a management fee of 1.25 per cent of assets and a 12.5 per cent performance fee above a 5 per cent annual return.

To avoid the risk of asset fire sales, investors must accept limited liquidity rights. In aggregate, BXPE investors will be allowed to pull up to 3 per cent of the fund’s assets in any given quarter before limits kick in, less than the 5 per cent allowed by Breit. Blackstone declined to comment.

The fund is poised to be Blackstone’s most complex product yet, blending the group’s private equity strategies including traditional buyouts and those targeting biotechnology companies to preferred equity investments. Unlike Breit, which generates a significant portion of its returns from regular distributions to investors, BXPE has not set a dividend.

“The valuations of BXPE’s assets may differ from liquidation values that could be realised in the event that BXPE were forced to sell assets,” its prospectus warns.

[Derby]

https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-01-08/nordic-property-transaction-volumes-slump-to-lowest-in-a-decade

Nordic Property Transaction Volumes Slump to Lowest in a Decade

The volume of commercial property transactions in the Nordic region fell to the lowest level in a decade last year, in an ominous sign for landlords needing to offload assets to bolster their finances.

In 2023, only €20 billion ($21.9 billion) of properties traded hands in the region, property adviser Colliers International Group Inc said in an emailed statement. Activity tumbled by 64% in Finland compared with a year earlier, while volumes in Norway, Sweden and Denmark slumped by slightly more than half.

The stalling transaction market poses a major hurdle for indebted landlords such as Oscar Properties Holding AB and Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB as they grapple with balance sheets burdened with billions of dollars of debt amassed in the cheap-money era. With bond markets out of reach for a lot of companies, many are scrambling to raise cash via the bank market, equity financing or asset sales.

Residential and logistics properties accounted for 26% of the transaction volume, according to the data compiled by Colliers. Public properties, which represented 17% of the market in 2022, fell to 10% of the volume last year.

[Derby]

https://www.ft.com/content/e7361b25-1082-4b18-852a-dea85ccef7d4

Largest US banks set to log sharp rise in bad loans

Earnings are expected to have shrunk in last quarter of 2023 due to unpaid debts and impact of high interest rates

A pile-up of bad debt threatens to sour investors’ growing optimism about the prospects for the US’s largest banks when they report fourth-quarter earnings this week.

Non-performing loans — debt tied to borrowers who have not made a payment in at least the past 90 days — are expected to have risen to a combined $24.4bn in the last three months of 2023 at the four largest US lenders — JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo and Citigroup, according to a Bloomberg analysts’ consensus. That is up nearly $6bn since the end of 2022.

The analysts estimate bank earnings shrunk in the final three months of 2023, dragged down by those unpaid loans as well as the lingering impact of higher interest rates, which has raised the cost of deposits. In addition, in December, a number of big banks said they planned to take a one-time charge by the end of the year to pay for a special assessment being imposed by the Federal Deposit Insurance Corporation to recover the $18.5bn last year’s failures of Silicon Valley Bank and Signature cost the regulator’s insurance fund.

Cost-cutting also continues. Citigroup, which is in the middle of its largest reorganisation in years, is likely to take a charge to cover lay-offs and other related expenses. Wells Fargo last month said it was setting aside $1bn for severance costs in the fourth quarter.

In all, earnings at the six big banks, which includes Goldman Sachs and Morgan Stanley, are forecast to have dropped an average of 13 per cent in the last three months of 2023 compared with the same period a year earlier.

“Year-ahead outlooks get a lot of attention in fourth-quarter earnings calls,” said Jason Goldberg, an analyst at Barclays. “I’m expecting that banks will indicate that the recent drop in net interest income will hit its trough this year.”

Despite the expected earnings drop, investors have been buying up bank shares, which have risen 20 per cent since the end of October, according to the KBW Nasdaq Bank index. Fuelling the rally is the Federal Reserve’s signal late last year that it is probably done raising interest rates. Higher rates hit banks in 2023, raising deposit costs and lowering the value of their bond portfolios.

“Banks are very interest rate-driven,” said Matt Anderson, a banking industry analyst at commercial property research group Trepp. “And investors have an optimistic read on the economy in 2024.”

But even as interest rate pressures are easing, a jump in unpaid loans could continue to hold down bank profits.

The current level of non-performing loans is still below the $30bn peak of the pandemic. The big banks have indicated they think the rise in unpaid debts could slow soon. A number of banks cut the amount of money they put away for future bad loans, so-called provisions, in the third quarter.

Provisions are expected to have shrunk again in the final three months of the year. But if the money that banks are putting away for bad loans unexpectedly jumps, that could raise alarms for investors.

“Credit is still very much a wild card,” said Scott Siefers, a bank analyst at Piper Sandler. “It has been very good, but I think we are going to continue to see a deterioration from here.”

Commercial property, and in particular mortgages on less-full office buildings, had been one of the biggest factors pushing up problem debts.

More recently though, delinquencies have been rising on consumer loans, particularly credit cards and car debt. That has made some analysts nervous, especially because what the banks are putting away for loan-loss reserves now is considerably smaller than what they set aside when bad loans were rising at the start of the pandemic.

“Bank reserves are adequate right now because we are nowhere near the stress levels of back then,” said Gerard Cassidy, a bank analyst at RBC Capital Markets. “But have they reserved enough for an economic hard landing? The answer is no.”

BofA, Citi, JPMorgan and Wells will be the first of the large banks to disclose their results for the final three months of 2023 on January 12.

Goldman Sachs and Morgan Stanley, whose businesses skew more towards investment banking, trading and asset management, report results on January 16.

[sudden and sharp]

No entiendo nada.
[...]

Los españoles ya vamos tarde, como siempre.

Hay un chip-perte... en Zaragoza y un supercomputing algo en Barna.

[sudden and sharp]

Cachondeíto...   
















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[AbiertoPorDemolicion]

Españistán. Directos al abismo, vamos a ser el paraíso de la chusma palillera.

https://www.elmundo.es/cronica/2024/01/06/6599778e21efa036108b45b0.html

Saludos.

(La diferencia está en que El Propietariado todos los días está enseñando los dientes a la sociedad, con la actitud chulesca y prepotente de los Gonzalos Bernardos, demostrando su El Poder, con los de asval dando instrucciones a sus "asociados" para lanzarles contra el gobierno en cuanto sientan amenazado El Pisito, vociferando con el "que hay de lo mio"; mientras que El Emigrante se marcha en silencio, por la puerta de atrás, sin que nadie se entere)

"Casi la mitad de los emigrantes de 25 o más años tienen un alto nivel de formación"

¿Se acuerdan de esto?

https://www.lavanguardia.com/vida/20230913/9222677/espana-lidera-ue-abandono-escolar-pese-pais-mas-horas-lectivas.html

Actualmente la tasa de abandono se sitúa en el 13,9% (entre 18 y 25 años), aunque los jóvenes de 25 a 34 años que solo tienen estudios básicos son el 26,5% de la población.

Por mucho Perte, por mucho dinero que den los europeos, si no hay gente ni empresas para hacer las cosas...