PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Primavera 2024

[Derby]

https://www.marketplace.org/2024/06/14/oer-rent-housing-shelter-bls-cpi-inflation/

How does the cost of housing figure into the consumer price index? It’s complicated.

The cost of housing — of shelter — has been the problem child, one might say, of the Federal Reserve’s effort to tame inflation.

Housing inflation has been “sticky”— we’ve been reporting on it pretty much since 2021. It was up a seasonally adjusted 0.4% in May for the fourth month in a row. And because housing costs represent more than one-third of the consumer price index, they have been a major factor in keeping inflation above the Fed’s target of 2% annually.

Figuring out how much Americans spend on housing is actually a pretty complicated proposition. During his news conference this week, Fed Chair Jay Powell called it “one of the hardest things to think about” when you think about measuring inflation.

About a third of households rent, so it’s relatively easy to survey them to figure out what they’re paying. But most Americans own their homes. That comes with all kinds of costs, little and large.

So the Bureau of Labor Statistics — which calculates the CPI — uses a measure called owners’ equivalent rent, or OER. It accounts for around a quarter of the CPI. Let’s break down how it’s calculated, how it’s useful and how it’s maybe a little limited

I’m one of those millennials who don’t own the roof over their head, so let’s use some guy named Bob as a hypothetical example. He owns a home, pays a mortgage, property taxes, insurance and upkeep. But the CPI doesn’t care how much that comes out to.

“What the economists of the government try to do is put everything on a level playing field by estimating what you would have to pay if you didn’t own your home and had to pay rent. Hence, owners’ equivalent rent,” said Connel Fullenkamp, an economics professor at Duke University.

In other words, what Bob would get if he rented out his home.

OER is such a big percentage of the CPI because the majority of people in this country own their homes. “It reflects the fact that, you know, housing is one of our main expenses in life,” Fullenkamp said.

I’m one of those millennials who don’t own the roof over their head, so let’s use some guy named Bob as a hypothetical example. He owns a home, pays a mortgage, property taxes, insurance and upkeep. But the CPI doesn’t care how much that comes out to.

“What the economists of the government try to do is put everything on a level playing field by estimating what you would have to pay if you didn’t own your home and had to pay rent. Hence, owners’ equivalent rent,” said Connel Fullenkamp, an economics professor at Duke University.

In other words, what Bob would get if he rented out his home.

OER is such a big percentage of the CPI because the majority of people in this country own their homes. “It reflects the fact that, you know, housing is one of our main expenses in life,” Fullenkamp said.

So that OER doesn’t represent his actual cost of living. It’s inflated.

“If rent goes up and you say that his shelter costs are higher because of rent going up, I get why that sort of seems off,” said Steve Reed, an economist with the BLS.

But OER is not actually off, he said. That’s because it measures the market cost of living in the home.

“And so that opportunity cost of living in his house is going up, even if he’s not directly making payments for it,” Reed said.

There are some downsides to that. Bob might be living in a neighborhood that’s gentrified so much, he wouldn’t be able to afford it today.

That’s not the point, said Menzie Chinn, an economics professor at the University of Wisconsin, Madison.

“They’re really just price indices,” he said. “So you can say, well, what’s the price of a hamburger, irrespective of, you know, can you afford the price? Can you afford to buy that hamburger?”

Chinn said OER might be imperfect, but measuring homeowners’ housing costs any other way would put you off-track.

“People can debate about what’s a better approach, but you don’t want to just change your methodology in midstream because then your numbers won’t be comparable to the previous numbers,” he said.

So you won’t be able to measure change. Since that’s the biggest goal, OER is what we’ll keep using.

[sargento.algodon]

Veo que alguién o ha leido a "The periphetal" de W. Gibson o por evolución o pensamiento convergente ha llegado a la misma definición de "Klept" rusa en Londres.
Recuerden que el "Jackpot" no tiene una sola explicación, sino que es una concanetación de cosas, una acumulación de causas...

[Derby]

https://www.barrons.com/articles/high-inflation-prices-taxes-fed-7d8eb226

Americans Pay a Hidden Tax. It’s Called Sticky Inflation.

Our tax system has lags in how it adjusts for inflation, and it treats nominal gains like real gains. The result is higher inflation means higher taxes.


Consumers prices rose 3.3% in May on an annual basis. Shelby Tauber/Bloomberg


If inflation doesn’t drop back to where it was before the pandemic, nearly every American—rich or poor—will see their spending power diminished, a new working paper finds.

“It’s like a permanent tax hike,” says Boston University economics professor Laurence Kotlikoff, who co-authored the paper.

For months, the prevailing economic view has been that high consumer prices were a temporary phenomenon, and that price increases would soon moderate. But while inflation has dropped sharply from a peak of 9.1% in June 2022, it has defied predictions for further declines. In recent months, it has been bouncing in a range of 3.1% to 3.5%—well above its 2.3% annual rate in 2019.

Most economists still say inflation will subside in the coming months as slowing rent increases eventually show up in the numbers. Indeed, the May inflation rate eased to 3.3% on an annual basis from 3.4% in April, raising expectations that the Federal Reserve will lower interest rates later this year.

But what if inflation were stuck at a higher rate—or, worse yet, rose from its current level—because of mounting federal debt, housing shortages, or others factors we don’t understand yet? While that might not be the most likely scenario, the paper’s analysis illustrates the erosive impact of persistent inflation on consumers’ wallets.

The National Bureau of Economic Research working paper lays out the toll of lifelong high inflation on consumers. It estimates that permanent 5% inflation would lower household lifetime spending by a median 3.62%, compared with zero percent inflation. Permanent 10% inflation would lower lifetime household spending by a median 6.82%.

Even if inflation ran permanently at the Fed’s 2% target, consumers would still feel a pinch, with a 1.5% reduction in lifetime household spending, Kotlikoff estimates. The last time inflation was at or below the central bank’s goal was 2018, when prices rose at a 1.9% rate for the year.

This inflation-induced pain, however, isn’t the same across tax brackets. The richer you are, the bigger the effect. The top 1% in lifetime resources would see a median decline in lifetime spending of 8.52% under permanent 5% inflation, and a decline of 15.9% under 10% inflation, the paper calculates. By contrast, the bottom 20% would see declines of 3.47% and 6.76%, respectively.

“We looked at effective inflation as it works through the tax system, and the imperfect adjustments in some of the structural elements of our tax system—that essentially increase the tax liability of the individual as inflation rises,” says paper co-author David Altig, chief economic advisor for the Federal Reserve Bank of Atlanta. “It creates a world in which inflation, which ought to be relatively neutral, is not.”

One of group especially affected by inflation is the 67 million Americans who are collecting Social Security. Their benefits are adjusted annually for inflation, but they still get hit hard because the benefit increase every January reflects the previous year’s price changes. If inflation keeps rising briskly year after year, Social Security recipients never catch up.

Persistent 4% inflation is equivalent to about a 2% permanent drop in spending power for Social Security recipients, the paper found. If inflation were to surge to 10% and remain there, it would effectively lower Social Security benefits by about 5%, according to the analysis.

Just as with Social Security benefits, tax brackets are adjusted for inflation. But there is also a lag there, and that particularly hurts the middle- and upper-income filers in a period of permanently high inflation.

The wealthy and families that are accumulating wealth get hit even harder. That’s largely because they get taxed on nominal capital gains in asset values—not on gains that are adjusted for inflation.

Suppose someone bought $100,000 worth of stock and it doubled in value over 10 years to $200,000. Now suppose that consumer prices also doubled during that period, effectively offsetting that $100,000 gain. At the end of the decade, that $200,000 would have exactly the same buying power as $100,000 did 10 years earlier. Yet if that person sold that stock, they would have a $100,000 capital gain on paper that they would have to pay taxes on—even though they actually gained nothing in real terms.

“The real issue is we’re taxing nominal asset income, not real asset income,” Kotlikoff says.

To be sure, the government throws some big tax breaks at homeowners. If a house rises in value, a single homeowner selling that house doesn’t have to pay capital-gains taxes on the first $250,000 increase; a married couple escapes taxes on the first $500,000. But those numbers haven’t changed since 1997, and consumer prices have nearly doubled since then, so these tax breaks aren’t nearly as valuable as they once were.

And some income brackets for certain government benefits aren’t adjusted. That top bracket for
Medicare premiums is $500,000 for single filers and $750,000 for joint filers. Seniors who hit those income levels pay a monthly premium of $594, compared with a monthly premium of $174.70 for the majority of Medicare recipients. The $500,000 and $750,000 number haven’t changed for several years. As incomes rise, more people are finding themselves in the top bracket—even though inflation has lessened the spending power of those earnings.

“If you’re asking why people are so upset about inflation,” Kotlikoff says, “it may be this hidden explanation—that everybody is being taxed at a higher level.”

[Derby]

https://www.lavanguardia.com/internacional/20240615/9733408/ministro-economia-frances-alerta-peligro-crisis-financiera.html

FRANCIA, A ELECCIONES
El ministro de Economía francés alerta del peligro de una crisis financiera

La bolsa vive su peor semana desde el 2022 y la prima de riesgo se dispara

Los hombres de Emmanuel Macron –y el propio presidente francés– apelan al miedo en un intento desesperado por evitar una severa derrota en las elecciones legislativas anticipadas del 30 de junio y el 7 de julio. El ministro de Economía, Bruno Le Maire, alertó ayer de una crisis financiera en el caso de aplicarse los programas de la extrema derecha como a la coalición de izquierdas, a las que criticó por igual.

De hecho, la bolsa de Francia, segunda economía de la Unión Europea, ha vivido su peor semana desde el 2022. Desde que Emmanuel Macron convocó elecciones, el indicador de la Bolsa de París se ha dejado un 6%. La prima de riesgo (que mide el grado de incertidumbre de un país para los inversores) se ha disparado en este período a 80 puntos.

El Nuevo Frente Popular (izquierda) quiere anular la reforma de las pensiones y migratoria

Peso pesado del Ejecutivo, Le Maire ha ocupado su cargo desde el primer gabinete de Macron, en mayo del 2017, y es uno de los personajes más conocidos en los círculos políticos y financieros internacionales. A pesar de ello y de los efectos que tendría la decisión, el jefe de Estado no le comunicó sus planes de disolver la Asamblea Nacional y avanzar los comicios. Se enteró apenas unas horas antes, al igual que el primer ministro, Gabriel Attal.

En una entrevista con France Info, Le Maire calificó de “delirio total” el programa pactado por la coalición de izquierdas, el Nuevo Frente Popular, en concreto su anuncio de que no se consideran vinculados a los compromisos de disciplina presupuestaria europea. Eso significaría, para el ministro, “la garantía para la salida de la UE”, la decadencia del país y un desempleo masivo. “Es la primera vez que una unión de la izquierda da la espalda a Europa”, advirtió Le Maire, que habló de “un hundimiento económico garantizado”. Además de la eliminación del rigor financiero, el ministro consideró muy dañino subir el salario mínimo a 1.600 euros netos mensuales, medida que destruiría puestos de trabajo.

El responsable de Economía tampoco ahorró críticas, aunque quizás con menos vehemencia, para lo que propone el Reagrupamiento Nacional (RN, extrema derecha). A juicio de Le Maire, se trata de un programa “plagado de mentiras” y “no mejor” que el que plantean los partidos de izquierdas. El ministro evaluó en 24.000 millones de euros la merma de ingresos para el Estado causada por las medidas de drástica bajada del IVA para la gasolina, el gas, la electricidad y la alimentación que prometen. Ese montante corresponde al ahorro presupuestario que Francia debería hacer, según el actual Gobierno, para progresar en el equilibrio de sus finanzas públicas, por lo que Le Maire piensa que es algo del todo inviable y descabellado.

El ministro resumió su posición en que “hay un bloque de extrema derecha con sus mentiras, en particular en materia económica y financiera; hay un bloque de extrema izquierda, con sus locuras y su delirio económico, y luego está el bloque central, que debe mejorar sus propuestas y tener en cuenta los mensajes de inquietud y cólera que se han expresado”.

En otra jornada políticamente muy cargada, el Nuevo Frente Popular presentó a la prensa el detalle de su programa de “ruptura” con el macronismo, en el que, además de anular la reforma de las pensiones –que elevó de 62 a 64 años la edad de jubilación– y la migratoria y prometer la subida del salario mínimo, plantea restablecer el impuesto a las grandes fortunas –una de las primeras medidas del presidente, en el 2017–, reforzada con una cláusula de carácter ecológico. La coalición de izquierdas pretende gravar a escala europea los beneficios extraordinarios de las empresas.

Al Nuevo Frente Popular se han adherido fuerzas bastante heterogéneas, pero que se han visto forzadas a ir juntas, al menos por ahora, por razones prácticas de conseguir el máximo de diputados para sus integrantes. Forman parte La Francia Insumisa (LFI, izquierda radical), los socialistas, los comunistas, los ecologistas, el Nuevo Partido Anticapitalista y Plaza Pública. Esta última formación, más moderada, del ensayista Raphaël Glucksmann, cabeza de lista en las europeas, se ha unido con reticencias, pues difiere en multitud de cuestiones. Al final se ha impuesto la idea de cerrar el paso a la extrema derecha. Glucksmann aseguró que el líder de LFI, Jean-Luc Mélenchon, no será en ningún caso primer ministro. Mélenchon, gran orador, sabe encender a los suyos, pero da miedo a millones de electores por sus excesos verbales y su radicalismo.

La actividad de campaña es febril en todos los partidos, porque no hay tiempo que perder. Attal hizo campaña en Boulogne-sur-Mer, en el departamento norteño de Paso de Calais. El presidente del RN, Jordan Bardella, visitó una explotación agrícola en Chuelles, en el departamento del Loiret, al sur de París. Bardella identificó a la izquierda como el gran rival, pues descarta que los macronistas lleguen segundos a la segunda vuelta en la mayoría de circunscripciones.

El candidato a primer ministro dirigió sus ataques a LFI porque son “los ingenieros del caos” y dan prioridad a la insurrección. Bardella intentó tranquilizar por la inquietud que hay ante los Juegos Olímpicos y dijo que no modificará el dispositivo de seguridad diseñado. Sobre las pensiones, volvió a la promesa de jubilación a los 60 años para las carreras laborales muy largas.

[Derby]

https://www.nytimes.com/interactive/2024/06/15/world/europe/ukraine-russia-ceasefire-deal.html

Ukraine-Russia Peace Is as Elusive as Ever. But in 2022 They Were Talking.

Representatives from the warring nations held peace talks in the early weeks of the Russian invasion. They fizzled. Documents from those talks show why any new ones will face major obstacles.

With Russia and Ukraine locked in their third year of all-out war, there is no clear path to military victory for either side. Nor are there immediate prospects for a ceasefire and an eventual peace plan, with both sides sticking to irreconcilable positions.

Yet the issues that would need to be tackled in any future peace settlement are evident, and in fact were at the center of negotiations two years ago that explored peace terms in remarkable detail.

Documents reviewed by The New York Times* shed light on the points of disagreement that would have to be overcome.

The documents emerged from negotiating sessions that took place in the weeks after the start of the war, from February to April of 2022. It was the only time that Ukrainian and Russian officials are known to have engaged in direct peace talks.(...)

*https://static01.nyt.com/newsgraphics/documenttools/e548b273c4d42a3a/5e73b566-full.pdf

[Derby]

https://www.cnbc.com/2024/06/14/why-competition-in-the-housing-market-is-cooling-off.html

Competition in the housing market is cooling off. Here’s why

(...)But with buyers not returning to the market, many new listings are just adding to inventory. The number of homes on the market rose 22% compared with last year, Zillow found.

“Homes are staying on the market for a bit longer because the sales are not keeping up with the flow of homes coming on the market,” Divounguy said.

‘The market is slowing down’

Almost two-thirds, or 61.9%, of homes listed on the market in May had been for sale for at least 30 days without going under contract, according to a new analysis by Redfin. About 40.1% of homes that were for sale in May had been listed for at least two months without going under contract, Redfin found.

“The market is slowing down. Homes are taking longer to sell and that allows inventory to accumulate on the market,” said Daryl Fairweather, chief economist at Redfin.

Yet despite the recent jump in supply, “we’re still starved for inventory in the for-sale market,” said Divounguy. The housing inventory in the U.S. is still 34% below pre-pandemic levels, according to Zillow.

“We’re short nationwide of about 4.3 million homes,” he said. “We’re still in a housing unit deficit.”

Homebuyers are waiting on lower mortgage rates

As mortgage rates have remained high and housing affordability has strained household finances, buyers have been unable to enter the market, Divounguy explained.

“Buyers are facing these incredibly high mortgage rates, at least relative to what they were during the pandemic,” said Fairweather, who believes homebuyers might lack the motivation and financial ability to purchase a home.

The 30-year fixed rate mortgage in the U.S. slid to 6.95% on June 13, lower from 6.99% a week prior, according to Freddie Mac data via the Federal Reserve.



While mortgage rates could “change pretty quickly” or “on a dime,” said Fairweather, buyers are unlikely to see big movement in the near term. The Fed held rates steady at its June meeting and now anticipates just one rate cut this year. Its next meeting is July 30-31.

“There’s no right answer for homebuyers who are deciding whether to wait or not,” Fairweather said. “It’s just up to chance when mortgage rates drop. Nobody really knows when that will happen, so it’s hard to plan your life around that.”

What to do if you’re a buyer or a seller

Some markets in the U.S. are seeing a significant increase in unsold inventory. About 60.5% of listings in Dallas, Texas, stayed on the market for at least 30 days, up from 53% a year earlier, according to Redfin.

In Fort Lauderdale, Florida, the share of unsold listings that have stayed on the market for at least 30 days is 75.5%, up from 68.2% a year prior, Redfin found.

A similar increase is happening in two other areas in Florida. The share of unsold homes in Tampa that have been on the market for 30 days is 68.7%, up from 61.9% a year ago; in Jacksonville, 69.2%, up from 62.9% in the same period, per Redfin data.

“When you give buyers more options, that means they have more bargaining power,” Divounguy said.

If you notice homes for sale linger on the market for longer in your area, “there’s probably an opportunity to get [a property] for under its listed price,” Fairweather said.

If you make it into the home inspection process and you learn about issues that were neither noticeable during the initial walkthrough nor disclosed, it may be worth asking the home seller to do repairs, she said.

But don’t overdo it: “You don’t want to be nit-picky and ask for every single repair,” such as chipped paint, Fairweather said.

Other markets are still in favor of home sellers as inventory remains tight, Divounguy said. Not only do many homeowners have record home equity, they also have low mortgage payments.

If a home seller needs to move this year due to upcoming life changes and their area is experiencing high levels of unsold listings, they may need to be prepared to cut their asking price to draw interest.

“Price cuts sell homes,” he said.

[Derby]

https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-06-15/lagarde-urges-governments-to-respect-global-trade-rules

Lagarde Urges Governments to Respect Global Trade Rules

European Central Bank President Christine Lagarde said the world risks a new “geopolitical divide” and urged governments to respect international trade rules.

Repeated failures can hurt the global economy, Lagarde told Croatian state TV HRT1.

*“We have rules that are the WTO rules and if all countries could respect the rules and resist tweaks and turns and violations here and exceptions there and subsidies here, it would all be much better for the world economy. I’m concerned that we are seeing more and more violations of the rules”

*We’re seeing “a geopolitical divide between some of the developed countries led by the United States and some emerging market economies, in particular China. That is a transformation of the trading landscape that we have known, with all consequences that go with a fragmentation of trade”

[Derby]

https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-06-14/kuehne-owner-sees-triple-digit-million-hit-on-signa-investment

Kuehne Owner Sees Triple-Digit Million Hit on Signa Investment

Logistics billionaire Klaus-Michael Kuehne anticipates triple-digit million-euro losses from investments in the insolvent real estate firm Signa Prime Selection AG, Welt am Sonntag reported.

Kuehne didn’t rule out further investment to rescue the Elbtower project in Hamburg, the newspaper reported. The partly constructed skyscraper, designed to dominate the Hamburg harbor, has come to symbolize the fall of Signa and its founder, Austrian real estate tycoon Rene Benko.

“Mr. Benko showed me many beautiful photos of properties, and I let myself be snowed by him,” the newspaper quoted Kuehne as saying, adding that the losses will be manageable. “I often ponder how that could have happened to me.”

Insolvency sales of the properties would drive down their value, Kuehne told Welt. Kuehne Holding and some banks weighed an emergency loan for more than €100 million ($107 million) this year to provide liquidity and allow the property firm to lift some developments out of insolvency, potentially leading to higher prices if they’re sold, people familiar with the matter said at the time.

Signa Prime is the biggest unit in Benko’s retail and property conglomerate. The property company’s holdings run the gamut of luxury, from a Venetian palazzo to iconic shopping names Selfridges and KaDeWe in Berlin.

Falling real estate values and rising interest rates sent various units in the group into insolvency starting late last year.

[Derby]

https://www.aol.com/200-000-starter-home-going-131500501.html

The $200,000 starter home is going extinct

More than a year ago, Ali Wolf, Zonda’s chief economist, told Fortune the $300,000 starter home was going extinct. At the time, the housing data and consultancy firm found the share of projects under $300,000 was declining all across the country, and so was affordability.

“We’re creating, inadvertently, a renter society not because of choice but because of force,” Wolf said. Rent isn’t cheap either, even though some predict renting will be cheaper than buying for years. Even so, in Wolf’s mind, $300,000 homes should have been attainable. But everything from the cost of building materials to land availability to the lack of housing to regulation made it so much harder to build affordable homes—and a lot of it stemmed from the pandemic-fueled housing boom.

A Realtor.com report released Thursday seemed to confirm the fall-off in the number of affordable homes. “Over the past several years, the number of homes under $200,000 has gone from around half of all sales to less than a quarter of sales in 2023,” it said, calling the statistic, “stark proof of shrinking affordability across the country.”

Affordability is shot, that’s no secret; this is just one more indicator of that trend. Home prices skyrocketed during the pandemic: They’re 45% higher now than they were before, according to Zillow, and the typical monthly mortgage payment is 115% higher since that time. And, since there’s not enough homes to go around, prices haven’t really fallen. (There are some metropolitan areas where home prices have declined from a year earlier, but it’s less than a handful—nationally, home prices hit their ninth all-time high in the past year). In any case, the median sales price of houses sold in the country is $420,800, and the average weekly 30-year fixed mortgage rate is 6.95%.(...)

[sudden and sharp]

Interesante...







Antonella Marty: “El gran peligro de nuestras sociedades es el nacionalismo”
https://www.vozpopuli.com/altavoz/cultura/antonella-marty-peligro-nuestras-sociedades-nacionalismo.html

[Cadavre Exquis]

Bárbara Gurrea, que tiene este vídeo como carta de presentación de su canal de YouTube...

El Panda Inversor | Cómo He Conseguido 54 INMUEBLES en 4 AÑOS

... —y que, por tanto, no es para nada sospechosa de ser pisitófila—, entrevista a Gonzalo Bernardos —que, como todos ustedes saben es "experto en el mercado inmobilario"— y le pregunta qué cree que va a ocurrir con la vivienda en 2024.

El Panda Inversor | Compradores, DAOS PRISA | Gonzalo Bernardos, economista

Bárbara Gurrea		¿Necesitas saber si es un buen momento ahora para comprar o si por el contrario deberías esperarte? ¿Qué va a ocurrir con el mercado inmobiliario? ¿Va a subir?, ¿va a bajar la vivienda?, ¿qué es lo que va a ocurrir? Bueno, pues la respuesta a estas y a muchas preguntas más, nos las va a responder Gonzalo Bbernardos, economista y un auténtico experto en el mercado inmobiliario, que va a hacer un análisis de si es un buen momento para comprar, qué nos viene por delante, y al final, muy atento, porque también se moja con la situación en Cataluña, con ese tope de precios, con todo lo que está por venir y, bueno, ¿qué es lo que va a ocurrir? Así que si ya estás preparado, vamos allá. Bueno, Gonzalo bernardos, muchísimas gracias por aceptar este ratito aquí con nosotros, y bueno, vamos a hablar de lo que más nos gusta, que la gente tiene muchas dudas, muchos miedos sobre la que se nos avecina con la con la vivienda, ¿no?, con el sector inmobiliario. ¿Es buen momento?, ¿no es buen momento?, ¿qué le diría?, ¿qué respuesta le daría a a esa gente que todavía se está pensando si debe comprar vivienda ahora?
Gonzalo Bernardos		El que quiera comprar una vivienda que se dé prisa, van a subir mucho las transacciones y también los precios porque se dan una circunstancias muy favorables para la adquisición de vivienda. La primera: los bancos tienen que hacer más beneficios que el año pasado. El año pasado los hicieron porque subieron mucho los tipos de interés. Ahora bajan, y lo que dejan de ganar por la subida de tipos de interés, ahora lo tienen que ganar de otra manera, ¿cuál es esa manera?, dando mucho más crédito. Segundo: es posible que vuelvan, de manera no masiva, pero menos selectiva, hipotecas por el 90, 95 y 100%, porque vemos nuevos actores en el crédito inmobiliario que son las cajas de ahorro que van muy potentes. Tercera: estamos ante una situación de gran aumento de la población. El número de inmigrantes que llegaron en 2022 fue prácticamente 500.000, en 2023 400.000, en 2024 estaremos en cifras similares, pero la cifra real fue superior por la sencilla razón de que también llegaron bastantes personas con doble nacionalidad. Entonces, aumento de la población, una parte de ella tiene poder adquisitivo, de ese aumento de la población: más demanda de vivienda. Cuarta: España fue el país donde más aumentó la renta real de los trabajadores de toda la OCDE en 2023, por lo tanto hay más dinero, hay más empleo. Indiscutiblemente, lo que antes no llegaba, ahora se puede llegar y, sobre todo, a mí me parece muy importante el hecho de que en cualquier ciudad española te sale más barato comprar una vivienda y pagar la cuota hipotecaria que en esa misma vivienda pagar el alquiler. Ahorras dinero. Entonces, todo esto, sobre todo, pone en ridículo tremendo a todos aquellos que han machacado durante una gran parte de la década pasada de que el alquiler era mucho mejor que la compra de vivienda. ¿Dónde están todos estos?, ¿dónde están los que decían que la modernidad era el alquiler? Además, tenemos una demanda embalsada bárbara, de los menores de 40 años hay muy pocos que han comprado vivienda, entonces, todo esto va a hacer que el próximo año y medio sea impresionante.
Bárbara Gurrea		Pero los tipos de interés, el euríbor, está alto, los tipos de interés que ofrecen los bancos son altos, quizá hay gente que decide, o que puede pensar esperarse un poco a ver si los intereses bajan, pero ¿qué va a ocurrir con esas personas?, porque la vivienda ¿va a subir?, ¿va a bajar, ¿qué cree usted que va a pasar?
Gonzalo Bernardos		El que piense que los tipos de interés son altos es que está mal informado. En primer lugar están desvinculados los tipos de interés de los préstamos nuevos de los tipos del euríbor a un año y del Banco Central Europeo, porque están financiando esos préstamos mediante el dinero que tienen en cuentas corrientes. Hoy en día, por ejemplo, en un broker digital como Trioteca es fácil encontrarte una hipoteca fija al 2,4% a 30 años, y es fácil encontrarte una hipoteca mixta en que la parte invariable sea 1,5%. Claro, esos son tipos de interés bajos, porque no hay que contar lo ocurrido entre 2010 y 2021, incluso hasta el primer semestre de 2022, porque eso fue política monetaria excepcional, primero, por la austeridad realizada en Europa y que hizo que Europa fuera muy mal, segundo, por la crisis de la COVID. En un periodo de política monetaria normal el euríbor un año 1999-2007 se situó en 3,38%, si le pongo un plus del 0,5% me voy a un 3,88%. Entonces, claro, tener tipos de interés que están al 2,4% al 1,55%, 5 años invariable, están francamente bien. Ah, y van a mejorar eh, con el paso del tiempo van a mejorar, pero cuidado, que no te digan "me espero", porque lo que van a ganar vía tipo de interés lo van a perder porque van a pagar un piso más caro.
Bárbara Gurrea		¿Y qué va a ocurrir con la vivienda de obra nueva?, ¿con la vivienda de segunda mano?, ¿cómo relaciona este...?
Gonzalo Bernardos		Mira, el tema básicamente es el siguiente: como mucho —mucho, mucho— en 2024 se van a vender 90.000 viviendas de obra nueva —vender significa escriturar, porque estas es las que nos salen en los registros de venta de viviendas—, entonces, de esas 90.000 viviendas, hay una demanda, como mínimo, de 250.000. Claro, esa demanda tiene que ir a algún lado, va a la vivienda usada, y claro, hace que la vivienda usada suba más de precio, o se hagan más transacciones de las que se harían en otro contexto. Mira, el máximo histórico de viviendas corresponde a vendidas a 2006 —son 955.000—, de las cuales, 410.000 eran viviendas nuevas, entonces el mercado pues era prácticamente 55% por vivienda usada, 45% vivienda nueva, ahora no, ahora el mercado es la vivienda nueva el 10% y el 90% la usada. Claro, todo esto hace que la usada haya más demandante y cuando le demanda supera la oferta, suben más los precios.
Bárbara Gurrea		O sea, recomendaría más que nada por la oferta que hay en el mercado, que la gente, si encuentra una oportunidad de segunda mano, no se espere a comprar algo de obra nueva, porque realmente no la hay. Hay muchísima escasez, no sé, no hay solares, no hay gente dispuesta a invertir ese capital a construir obra nueva.[/b]
Gonzalo Bernardos		No, es que son mercados diferentes. Mira, un mercado nor nueva es para la clase media alta, o alta, un mercado de vivienda usada es para cualquier tipo de persona. Te puedes encontrar en viviendas usadas precios de 80m2 por 90.000 €. Por ejemplo, te los puedes encontrar sin ir más lejos en Lleida, una capital de 150.000 habitantes, y en muchas otras capitales que tienen una población entre 50.000 y 150.000 habitantes. También te puedes encontrar en las localidades de Barcelona, Madrid, Palma, viviendas usadas por más de 3 millones de euros. Es un mercado muy diverso, y según la localización y los metros, varía muchísimo el precio por metro cuadrado. Pero si yo me voy a la ciudad de Barcelona y veo las viviendas nuevas, todas están por encima de 6.000 €/m2. El principal cliente es un extranjero. Si me voy a Madrid hay una mayor diversidad, pero es muy muy difícil encontrártela por debajo de 5.000 €/m2, incluso aunque me vaya a 20 km de las afueras de Madrid. Entonces, claro, estamos jugando a distintos niveles de producto, y por lo tanto, si yo soy clase media alta pues normalmente me voy a vivienda nueva, o a una vivienda usada, muy, muy bien localizada. Si soy clase media baja, es que no me queda más remedio que irme a la vivienda usada y no me podré poner en las situaciones, ubicaciones centrales de las ciudades, sino que me habré de poner en un barrio obrero, o en los alrededores de esa gran ciudad.
Bárbara Gurrea		¿Y qué ocurre con la financiación?, ¿con las hipotecas? Los bancos no están dando las hipotecas que se debería o que la gente querría, ¿no?, ¿tienen miedo a que esto estalle?, ¿a que haya un índice de morosidad...?
Gonzalo Bernardos		No, no, no, que los bancos no le den una hipoteca a todo el mundo es una cosa que les hemos de agradecer.
Bárbara Gurrea		Sí, sí, por supuesto
Gonzalo Bernardos		Porque lo que no queremos es, otra vez, caer en una crisis, porque por ellos se forma otra burbuja inmobiliaria, porque la burbuja inmobiliaria 2001-2007 tiene una raíz bancaria, y es por coger a personas que era dudoso que pudieran pagar la vivienda que compraban y darles crédito por el 120%, y es por coger  a los promotores, invirtieran en donde invirtieran en suelo, y darles el importe del suelo a través de un crédito. Todo eso eran barbaridades. Entonces, ahora no lo están haciendo, pero sí están estirando un poquito más los créditos. ¿A qué llamo yo estirar los créditos, o estirar más el brazo que la manga? Pues muy sencillo, en primer lugar, porque ya te empiezan a dar —sobre todo cajas de ahorro pequeñas— hipotecas por el 90, 95 o el 100%. Mientras esto sea selectivo no hay problema, incluso, es conveniente. En segundo, algunos ya te empiezan a dar hipotecas en las que tú pagas mensualmente, con tus ingresos, la hipoteca, y le destinas como máximo el 40%. El 40% está siendo una barrera, pero antes esa barrera era el 35%, por lo tanto esto, de alguna manera, significa que las entidades financieras no están haciendo barbaridades, pero están permitiendo amucha más gente acceder a una vivienda, y volvemos a lo de siempre, más gente accede, la oferta varía muy poco: precios a la alza.
Bárbara Gurrea		¿Y qué ocurre con esas personas, con los jóvenes, que quieren acceder a los préstamos a los avales del ICO para poder conseguir ese 100%, para conseguir ese porcentaje que no financia el banco? Esto es un tema que lleva ya mucho tiempo ha aportado usted un dato muy interesante, que ya llevamos un año desde que se anunció, desde que lo anunciara el gobierno, ¿en qué situación está eso?, porque mucha gente está interesada y quiere saber, pero un poco con...
Gonzalo Bernardos		Algún día llegará, pero como siempre con la Administración, no se sabe cuándo porque sí —sí, sí, lo anunciaron, con efectos electorales—, el dar el 100% del importe de la vivienda es una buena medida, porque hay que decirlo. Yo la llevo preconizando desde 2016 y me parecía que la tenían que haber hecho bastante antes, pero el problema es la letra pequeña. Entonces, tú te encuentras con que cualquier menor de 35 años pueda acceder si tiene un empleo. También pueden acceder las parejas que tengan hijos menores de edad. A mí me salen, mínimo, mínimo, mínimo, dos millones, y miro la letra pequeña y resulta que solo van a dar 50.000, yo lo llamo la nueva lotería, está la del gordo de Navidad, la del Niño y la lotería inmobiliaria, a ver, si te toca el crédito. Entonces, yo les diría que no esperen a estos créditos, que en cajas pequeñas también se lo pueden dar y que realmente antes de que suban los precios compren, porque se van a ahorrar dinero. Han de vivir en algún lado, si quieren vivir independientes es, o de alquiler, o de comprar, y prácticamente todas las ciudades de España el alquiler tiene un precio superior a la compra mensual. Entonces, hay que tomar las decisiones y en estos momentos al que decida lento va a acabar pagando más. En definitiva, yo creo que el mercado que viene hay que estar contento. Por una parte, porque estoy convencido de que el mercado de trabajo —porque los los salarios suben más que la inflación— muchos jóvenes van a poder comprar. Familias, que están viviendo de alquiler, y que desean desde hace tiempo salir, van a poder salirse, y por lo tanto, cuando a los obreros, la clase media baja, puede acceder a comprar una vivienda, y esto en los próximos tiempos le va a dar una tranquilidad, y le va a cambiar bastante la vida —a mejor—, pues hay que estar contentos, aunque siempre hay una repercusión secundaria —esto es como los medicamentos, te curan, pero algo también te empeoran en un momento determinado u otro—, pues es que, el que quiera comprar vivienda de aquí a dos años, va a tener que pagar bastante más.
Bárbara Gurrea		¿Se recomendaría comprar lo antes posible?
Gonzalo Bernardos		Lo antes posible
Bárbara Gurrea		Y ya terminar, ¿qué opina de la situación que se está viviendo actualmente en Cataluña con ese tope a los límites de los precios de alquiler, con meter la mano a los alquileres temporales, a las habitaciones?, ¿qué vaticina usted?, ¿qué opina?
Gonzalo Bernardos		Mira, esto es muy sencillo, Esquerra Republicana está desesperada, cae en las encuestas, y los partidos políticos últimamente, especialmente los de izquierdas, utilizan la vivienda para ganar votos. Y entonces, lo que te dicen es: "mira, nos han dicho los analistas inmobiliarios que el control de precios iría mal". Tienen razón, ha ido mal, pues no lo quito, en tres meses ya te dicen que han ido mal, no lo quito, pongo otro, ahora lo que voy a intentar es que con este liquidación del arrendamiento de temporada no vengan estudiantes a estudiar en Cataluña. ¿Pues dónde van a ir los estudiantes? O de otra manera, voy a fastidiar al pequeño propietario privado que tiene una vivienda en alquiler de temporada para beneficiar a aquel fondo de inversión que tiene una residencia de estudiantes. Y esto son las izquierdas, eh, im-pre-sionante, pero también es verdad que a ver si algún día en Cataluña —que yo soy catalán, estoy muy orgulloso de mi procedencia— pero si alguna vez hacen políticas económicas e inmobiliarias adecuadas, pues oye, todos los que estamos allí viviremos mejor.
Bárbara Gurrea		Esperemos que la Comunidad Valenciana no siga esos pasos de Cataluña porque parece ser que vaticinan el futuro, ¿no?, de lo que puede ser en todo el país.
Gonzalo Bernardos		Es un experimento de laboratorio, y en el que cualquiera que vea las consecuencias sabe que no lo ha de seguir. Pero que no hacía falta hacer ningún experimento, si los controles de precios no han funcionado en ningún país, no lo han hecho nunca. Se cargaron el mercado de alquiler durante la etapa franquista. En Barcelona el 91% de las viviendas en la provincia eran de alquiler en el año 1950. En el año 1990 23,5. No había que aprender nada, pero simplemente tenemos esta desgracia, que a veces los políticos nos quieren engañar, para conseguir, a corto plazo, unos votos.
Bárbara Gurrea		Así es
Gonzalo Bernardos		Y cuanto más nerviosos están más nos quieren engañar.
Bárbara Gurrea		Lo peor de todo es que les funciona
Gonzalo Bernardos		Algunas veces sí, otras no, a Esquerra Republicana dudo que le funcione.
Bárbara Gurrea		Esperemos que salte por fin un poco de verdad y que, bueno, que pueda volver a su cauce todo esa agua, ¿no?
Gonzalo Bernardos		Muy bien.
Bárbara Gurrea		Bueno, Don Gonzalo, muchísimas gracias, le dejo que no pierda el tren. Nos veremos próximamente.
Gonzalo Bernardos		Tengo que coger el tren de la bruja, porque voy de Valencia a Barcelona y en el tren de la bruja te puede pasar cualquier cosa, ahora bien, una tienes garantizada: llegarás con retraso.
Bárbara Gurrea		Eso sí
Gonzalo Bernardos		Gracias
Bárbara Gurrea		Muchísimas gracias
Gonzalo Bernardos		Adiós.

Saludos.

[Suavesito_Papi]

Ya tardaba ppcc en decir que el verdadero problema de la vivienda es que los extranjeros no se la pueden permitir.

[Derby]

https://www.c-span.org/video/?c5120987/donald-trump-stopping-aid-ukraine

Donald Trump on Stopping Aid to Ukraine

Former President Trump calls Ukrainian President Zelensky "the greatest salesman of any politician that's ever lived," remarking on the $60 billion Ukraine recently received to fight against Russia's invasion. The 2024 presumptive Republican nominee goes on to say, “It never ends. I will have that settled prior to taking the White House as president-elect. ... Gotta stop it."

[Frommer]

Ya tardaba ppcc en decir que el verdadero problema de la vivienda es que los extranjeros no se la pueden permitir.

También dice que los españoles no se la pueden permitir. Pero resulta que ambas cosas son evidentes para cualquiera que mire a su alrededor. ¿Podría aclarar a que se refiere, o donde lee Ud. eso?

[Suavesito_Papi]

Ya tardaba ppcc en decir que el verdadero problema de la vivienda es que los extranjeros no se la pueden permitir.

También dice que los españoles no se la pueden permitir. Pero resulta que ambas cosas son evidentes para cualquiera que mire a su alrededor. ¿Podría aclarar a que se refiere, o donde lee Ud. eso?

"Madrid se desgentrificará conforme la mano de obra migrante rompa a exigir lo que es suyo'