PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Verano 2024

[Derby]

https://www.ft.com/content/287c1d53-7dd0-410c-88bb-f43277c851b6

Barcelona and the Airbnb backlash

Policies restricting short-term tourism rentals should be carefully calibrated


The backlash against tourism in cities such as Barcelona has coincided with increasing numbers of short-term rentals amid an affordable housing shortage © Paco Freire/SOPA Images/Getty Images

Holidaymakers enjoying the cafés of Barcelona last weekend experienced a welcome they didn’t expect: several thousand protesters marching past, a few wielding water pistols, others with placards reading “Tourists go home”. The anti-tourism backlash reflected several factors, including overcrowding and the number of cruise ships docking in the city port. But a key element of the protest — and of Barcelona’s response — related to short-term rentals via platforms such as Airbnb, and their impact on housing costs. The city mayor reiterated a pledge to phase out short-term tourist letting licences by late 2028 and return 10,000 apartments to the residential market.

Barcelona is far from alone in taking such steps; New York City imposed a de facto ban on short-term lets last year. But many travellers view the likes of Airbnb, Vrbo and Booking.com as positive disrupters of the hospitality market. The online platforms make affordable rooms and an appealing “local living” experience more accessible to visitors. They also provide a simple path for homeowners to earn extra income by letting a spare room or a part-time residence — and have opened a new line of business to local entrepreneurs who can buy and let out flats full-time.

Hotels have had to adapt. Affordability has improved; according to hotel data analytics firm CoStar, the extra supply of lodgings has made it harder for hotels to use “surge” pricing, or inflate their rates, in peak travel seasons. Realising that travellers seek “authentic” experiences, some hotels have sought to make their offerings better fit their location by offering local food and immersive activities.

Yet new marketplaces often create unintended consequences, which lawmakers are now starting to address. Increasing numbers of residential properties in popular destinations are being converted into short-term rentals. Families and long-term residents often complain about the noise of tourists partying, or constantly wheeling cases along hallways.

The squeeze on housing has been a particular issue in Barcelona. Leftwing mayor Jaume Collboni says residential rents have soared 68 per cent in the last 10 years. He has blamed the city’s more than 10,000 short-term rentals, and hoarding of properties by full-time hosts, for helping to make it untenable for workers to find affordable places to live.

Depending on the locality, some manner of regulation can be reasonable. Reducing the number of apartments available exclusively for short-term rentals can help to ease stretched housing markets. Taxing hosts at a rate commensurate with hotels is equitable. Ensuring renters abide by existing noise, commercial and zoning regulations is sensible, too.

But while short-term rentals make for an easy target in the complex quest to provide sufficient affordable housing, outlawing them is unwarranted and no substitute for addressing broader structural issues.

Outright bans can also be inefficient. If a homeowner is only a part-time resident of a city, it helps the housing market for them to rent out their property when they are absent. Many large cities, such as San Francisco, Tokyo and Vienna, have passed or proposed 90- to 180-day caps on the number of days a property can be listed for short-term rentals. Such caps are more logical — allowing residents to earn extra income, while barring full-time hosts from hoarding housing supply.

Local authorities need to determine what is right for their town or city. “Overtourism” is becoming a genuine problem in some locations. But tourists bring lucrative revenues and support jobs and commerce, too. They ought not to be barred or priced out by excessive curbs on short-term lets.

[el malo]

Tres breves comentarios.

1. La última mujer de Oskar Lafontaine acaba de escribir un libro en el que dice a su marido  --líder veterano y recurrente de la izquierda alemana, Die Linke-- que nadie debe sorprenderse de que los únicos que hoy día se preocupan por los trabajadores alemanes son, curiosamente, los que todo el mundo llama "Extrema Derecha".  Y tiene razón.
Llevo mucho tiempo intentando encontrar algo "extremo" en los programas de estos partidos y no lo encuentro.
Incluso en el más malote de todos --Alternative für Deutschland,  AfD-- solo encontramos demandas de reindustrialización, soberanía nacional, rechazo de la inmigración ilegal y de la islamización excesiva, et. Es decir lo que el 95% de la población piensa.

La señora en cuestión se llama Sahra Wagenknecht, es de izquierdas "de toda la vida" y su libro se titula en español "Los Engreídos". Refleja la sublimación del militante de la izquierda postmarxista actual transmutado en el siglo XXI en "Izquierda Caviar", "Gauche divine"  o, un poco antes, "Gauche du vin rouge".

En España tenemos una buena representación de este tipo de líderes y lideresas que pueden perfectamente exhibir su "poitrine" tomando al asalto una capilla católica o hacerlo tan requetebién que el foro joven de Davos las nombre "mejor política mundial del 2023" --caso este último de doña Irene Montero.

El libro se lo hemos escrito en este foro no menos de seis o siete "opinadores" durante los últimos doce o trece años.  Por esta razón su lectura no arrojará nueva información pero sí que nos llena de legítimo orgullo vernos reflejados en una obra de relieve de la izquierda "uropea". Por ello perdonamos plagio y retraso.

Pero, en fin, lo relevante sería entender a santo de qué viene el Poder Real del Imperio Occidental a llamar “extrema derecha” a la única gente que, según esta autora tan de izquierdas, se ocupa de las clases trabajadoras.  La única conclusión posible es que nos toman el pelo para que sigamos votando a su “Dúo Dinámico” PP-PSOE.

2. Supongo que a estas alturas ya todos hemos caído en la cuenta de que el Partido de Marine Le Pen ha sacado el 33% y pico de los votos, el Frente Popular un 28%  y la coalición de Macron un 20%; otros grupos de Derechas un 10%.  En el sistema electoral francés –De Gaulle, 1958--  los votos no se traducen en escaños de modo equitativo porque se buscan unas mayorías muy reforzadas pero que en este caso tampoco  van a permitir a Macron –ni a Mélenchon—gobernar.
A mi modo de ver lo relevante es que el partido de Le Pen sigue creciendo con una base fuerte en las clases trabajadoras como nos dice en su libro Frau Wagenknecht.


3. Hace un par de días que el Congreso USA pasó un proyecto de Ley para que en las próximas elecciones los votantes, al inscribirse, acrediten su nacionalidad norteamericana. Normal, ¿no? 
Ahora esta ley debe pasar el Senado, algo posible porque en el Congreso 6 rep. Demócratas votaron con los Republicanos.
Lo importante es que Biden ya ha dicho que si esta Ley es aprobada por el Senado la Vetará.  ¿Se entiende por qué Biden ha dejado entrar más de 10 millones de Ilegales?



El año 2013 la UE a través de Eurostat quiso saber lo que los ciudadanos pensábamos de nuestras "democracias". Entonces UK estaba en la UE.  La nota que los ciudadanos dieron al sistema fue un 3.5 sobre 10. Dinamarca dio un aprobado raspado y el resto la suspendieron; en España dimos un 1.9 sobre 10.


Hay tanto que arreglar que no sé si es posible. Nos dirigen tramposos profesionales.
Por eso las compañías que lo necesitan y los sindicatos nórdicos (comenzaron los alemanes) no usan los datos oficiales para negociar y florecen las compañías que venden “Real Statistics”.

Cuando las civilizaciones decaen es porque la carcoma está por todas partes.

Saludos

(Sobre Sahra Wagenknecht y el nuevo partido que intenta formar; este artículo da información interesante, además de -obviamente- su opinión: https://www.elsaltodiario.com/sidecar/virtudes-soberanas-sahra-wagenknecht).

Hace poco analicé -creo que con El Malo- el programa de VOX en busca de elementos fascistas y obviamente no se encontraban de forma clara (sería un delito ya que el fascismo tienen elementos inmorales e ilegales). Pero sí había acusaciones veladas al Islam así como  asociaciones entre inmigración y delincuencia.

Está claro que estadísticamente siempre habrá un porcentaje mayor de extranjeros que cometan delitos. Es lógico: entran oleadas de gente pobre y sin recursos y cuando no hay educación -familiar y pública- tampoco hay moral (¿o creéis en el mito del Buen Salvaje...?). También seguro que hay más proporción de rumanos que roban que no españoles, o de trabajadores de bajos sueldos que asesinan más que directivos, o de hombres que provocan accidentes de coche más que mujeres. Podían ir en sus programas contra los rumanos, contra los trabajadores de bajos sueldos o contra los hombres. Pero no, van contra el Islam.

Ahí está el matiz que muestra el fascismo, extremismo de derechas o como lo queráis llamar. Están creando un enemigo público, un blanco de las iras, un chivo expiatorio en definitiva.

No digo que el Islam sea una buena religión ni que los judíos en la Alemania de los años 20 fueran unos tíos cojonudos. Simplemente es la técnica del odio. Y en este caso es una técnica muy bien pensada porque hemos visto que las tendencias demográficas llevarán inexorablemente a que lleguen millones de personas de África a Europa que profesan la religión de Mahoma.

Con el nivel de desarrollo filosófico y político actual la solución a los posibles problemas de la religión islámica se solucionarían con el laicismo. Pero no, los partidos de extrema derecha lo que propugan es que hay una religión más verdadera, más buena, más de aquí: el cristianismo.

Este es el elemento fascista: están retrotrayendo la política a los tiempos medievales, donde no había separación entre religión y Estado. La religión puede ser muy positiva, muy verdadera, muy educativa...; pero no vale como fundamento de la política porque la religión que tenemos actualmente tiene elementos dogmáticos que no son compatibles con una sociedad democrática. No estoy defendiendo que todo sea relativo, una democracia también tendrá que llegar a verdades axiomáticas -la Constitución-. Lo que no tiene sentido es que esas verdades axiomáticas sean coincidentes con las de una religión histórica más -repito, por muy buena que sea esta religión-. Este debate lo zanjó -dentro de las posibilidades de zanjarlo- la Vía Moderna ockhamista y también en parte el tomismo hace ya muchos siglos.

Aquí es donde entra el Papa Francisco: este papá es acorde a su tiempo y tiene una visión ecuménica de las relaciones entre religiones. Pero para ellos es un Papa falso, un paréntesis antes de la llegada de los Vigano (excomulgado esta semana), las monjas inmobiliarias de Belorado y demás... Hoy mismo Zapatero dijo que tales partidos deberían escuchar al Papa Francisco y lo que dice sobre acoger inmigrantes.

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Dices que son los únicos partidos que defienden a los trabajadores pero no explicas cómo. Hablar en términos abstractos de aumentar la industria nacional no tiene sentido si no tienes suficientes trabajadores para que esta sea competitiva. A menos que tu plan sea tener dos tipos de ciudadanos: los auténticos nacionales, con derecho a propiedad inmobiliaria y licencia para explotarla, y los "sin-papeles", masa sin nombre que realiza todas las tareas y llena todas las casas sólo a cambio del sustento diario y sin derecho a nada -bueno sí, derecho a hacer una FP para formarse a cargo del Estado-.

Edad Antigua: amos y esclavos.
Edad Media: señores y siervos.
Edad Moderna: burgueses y proletarios.
Edad Contemporánea: ciudadanos y simpapeles.

La Atenas de Pericles funcionaba muy bien para los que "trabajaban" de amos.
El Reino de Castilla funcionaba muy bien para los que "trabajaban" de señores.
La Inglaterra victoriana  funcionaba muy bien para los que "trabajaban" de burgueses.
La California de Swarchenegger funciona muy bien para los que "trabajan" de ciudadanos, como por ejemplo los esforzados caseros, todo el día pendientes de lo que se pueda romper...

Nadie duda que un gobierno fascista puede funcionar bien económicamente, lo dudoso es que dure mucho la bonanza...

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Todo esto no es una defensa de la socialdemocracia frente la extrema derecha. La socialdemocracia cae en la misma ridiculez cuando basa su discurso en el odio al rico o al "facha".
Las cuatro posiciones políticas principales intentan convencer a sus votantes por medio de la polarización:
[Socialdemocracia vs Extrema Derecha] (y viceversa)
[Derecha (liberales, conservadores o democristianos) vs Extrema Izquierda] (y viceversa)

Hay que salir de la Rueda de los Intereses personales (rasgar el Velo de Maya) para observar el juego desde fuera.

Visto así la insistencia suicida de los demócratas de presentar a un tipo senil como candidato frente a Trump parece una prueba solida de que quieren perder estas elecciones. Necesitan salir de Ucrania, necesitan comerciar con Rusia y China... Los valores que se supone que como occidentales les unen a Europa van a ser puestos entre paréntesis para ver si el chicle de su hegemonía se estira algo más. La carnicería de Gaza es la prueba de que van con todo: holocausto musulmán a mayor divertimento de los fascistas posmodernos...

Como explicaba Orson Welles en The Stranger los nazis están aquí, en EEUU, entre nosotros.

Sí, fue conmigo 

Todavía no he encontrado ningún elemento fascista en el programa de Vox. Si hablamos de inmigración, Vox no quiere inmigración ilegal (obvio, es ilegal, nadie quiere ilegalidades, ¿o sí?) y al respecto de la islamización, el tema es muy simple: el islam supone un retroceso de décadas o de siglos en los derechos de la mujer. ¿Quién quiere eso?

Como anécdota personal les cuento que durante mi tiempo en Oriente Medio hice amigos musulmanes y debatí mucho con ellos sobre religión (una vez que estableces la relación y ves que hay respeto por ambas partes, son bastante abiertos a debatir). No están ni mucho menos lejos del cristianismo, y aunque consideraban que yo estaba equivocado, acordamos que teníamos mucho más en común que diferencias.

Por algún motivo todo eso se pervierte en Europa. Aquí tenemos a los más radicales, que usan la religión como excusa para "ponernos en nuestro sitio", fomentado desde las mezquitas locales por imanes investigados por radicalismo. Algún día nos tendrán que explicar por qué (aunque tengo mis sospechas).

Sobre el crimen, hace poco creo que fue la Policía que publicó "por error" la estadística de que los inmigrantes (12% de la población) cometen el 50% de los crímenes sexuales. Luego busco el link y lo pongo por aquí.

Eso no es racismo, son datos. Negar eso (o intentar taparlo) sólo puede acabar de una manera: con más indefensión de las mujeres europeas y con odio hacia la población inmigrante (porque por mucho que se intente tapar oficialmente, la gente no es idiota y ve lo que pasa en los barrios).

Lo hablaba el otro día con un buen amigo socialista de toda la vida. Si partimos de los tiempos de Felipe Gonzalez y establecemos que aquello era "izquierda" y AP "derecha", la aguja se ha movido tantísimo a la izquierda que hoy a un Felipista se le llamaría "facha".

[cujo]

La aguja se ha movido tanto a la izquierda , no.
La aguja se ha movido a la posmo-izquierda q no tiene nada a ver con la izquierda histórica
El aforismo comunista :De cada cual según sus capacidades, a cada cual según sus necesidades,
Se ha olvidado lo primero y se coge lo Segundo

[sudden and sharp]

[...] Ahí está el matiz que muestra el fascismo, extremismo de derechas o como lo queráis llamar. Están creando un enemigo público, un blanco de las iras, un chivo expiatorio en definitiva.

Muy de acuerdo en general. Una idea, llamémoslo "mafiosismo"... a) Tienes que tener miedo --mucho--; porque bla-bla...-- y b) No temas, yo te protejo de los bla-blas... [págame, vótame, lo que sea.]

Falta cerrar el círculo, claro: encontrar la conexión protector-->amenaza.








En tiempos... dame un quinto de la cosecha... y si vienen esos malos, te doy protección en mi castillo. (Atad hilos.)

[sudden and sharp]

... o de manera formal:

Si P, entonces Q.
Si Q, entonces R...
P
R

O lo que viene a ser lo mismo: ¿Dónde está la Reina de Corazones... esto, la Q?










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[Derby]

https://www.ft.com/content/0c2477b9-fcc1-461c-9997-c94cc47deb9e

Excesses of cheap money era are provoking ‘creditor-on-creditor violence’

Investors pay the price for flocking to so-called cov-lite leveraged loans with reckless abandon


Serta Simmons Bedding had refinanced its existing debt through the issuance of covenant-light loans, but the deal came a cropper as revenue declined © Luke Sharrett/Bloomberg

The writer is a former investment banker and author of ‘Power Failure: The Rise and Fall of an American Icon’

The end of some 13 years of nearly free money in financial markets has exposed excesses that seem utterly baffling in hindsight.

Take, for instance, the tsunami of so-called cov-lite, or covenant-light, leveraged loans that investors flocked to with reckless abandon. At the end of 2023, the amount of these loans outstanding, which lack the typical protective covenants designed to be an early warning system for lenders, ballooned to $1.25tn, according to law firm Paul, Weiss.

It was quite a party, especially for the issuers of the loans, who were able to borrow lots of money with minimal checks and balances. And now the lenders and investors who provided those loans are paying the price, in a phenomenon on Wall Street dubbed “creditor on creditor violence”.

How apt. The carnage is nearly everywhere in the important leveraged loan market. Essentially, issuers of the loans with few or no covenants — often highly indebted companies on the verge of default or a bankruptcy — have been seeking to restructure their balance sheets to stave off financial calamity and sometimes to try to extract value for the benefit of equity holders at the expense of debtholders.

These hijackings are often occurring with the consent of one group of creditors at the expense of another group of creditors. And there is very little the creditors who are losing out can do about it because they made the loans knowing their rights had been gutted from the outset. “Anticipating a borrower’s default, secured lenders have recently used aggressive legal tactics to extract value from other secured lenders,” said a Harvard Business School research paper in May.

Take, for instance, the sad saga of Advent International’s 2012 buyout of the parent company of mattress makers Serta and Simmons. In 2016, the renamed Serta Simmons Bedding refinanced its existing debt through the issuance of $2.4bn of new cov-lite loans, allowing for a sweet $670mn dividend to be paid to shareholders.

But by 2020, the deal had started to come a cropper due to declining revenue, thanks to the pandemic and growing competition from online mattress sales. In June 2020, the company reached an agreement with the majority of its secured lenders, including mutual funds Eaton Vance and Invesco, to exchange their debt for new “super secured” debt. The deal included a cash injection of $200mn into Serta to help it through pandemic stresses.

Incredibly, other lenders, including the likes of sophisticated investors such as Apollo Global Management and TPG Angelo Gordon, the holders of $600mn Serta debt, claim they were not given the opportunity to exchange their first-lien secured debt on the same terms.

As a result, they suddenly found themselves subordinated to the new debt. Serta Simmons filed for bankruptcy anyway. And Apollo and Angelo Gordon sued Advent and several of the mutual funds to overturn the deal.

In an ironic twist, the wise-guy Wall Street types who are usually the ones inflicting the pain were accusing the normally more placid mutual funds of pulling a fast one designed to eviscerate their rights and subordinate their loans. But the bankruptcy judge in the case ruled against Apollo and Angelo Gordon, arguing that they should have known the risks of their cov-lite loans.

That ruling came last year, but the Serta case is just one of many recent examples in which buyers of cov-lite loans are experiencing the consequences of their foolish investment decisions. “This is happening every day in the credit markets,” one hedge fund investor told me.

One infuriating recent example involves Lionsgate Entertainment, ironically the studio behind a film series called The Hunger Games. It spun off its TV streaming business Starz this year through a merger with a special-purpose acquisition company. A bare majority of bondholders joined together to move their security to the Lionsgate level.

Other creditors, who were not given the chance to participate in the deal, were left down at the Starz subsidiary, which is viewed as less creditworthy. The transaction benefited, among others, Steven Mnuchin, the former Treasury secretary, who is both a Lionsgate creditor and one of its biggest shareholders.

The widespread filleting of what were typical creditor rights by other groups of creditors may be decried by those who lost out. But as with any period of euphoria in which investors lost their collective minds, a careful reading of the loan documents would have made unambiguously clear the risks of these idiotic investments.

[Derby]

https://www.ft.com/content/adb432d1-df3a-49d1-8aca-bc43dd7b22b7

Central banks warn over surge in global sovereign debt levels

UBS survey also finds reserve managers expect higher US deficit under a Donald Trump presidency


Last month the IMF urged the US to ‘urgently’ address its mounting government deficit © AFP via Getty Images

Central bank reserve managers are growing increasingly concerned about “unsustainable” levels of government debt, which they believe could drive up borrowing costs in a bumper year for elections.

A global survey by UBS found that 37 per cent of central bank managers said that the risks from global sovereign debt levels were among their main concerns for the global economy this year, an increase from 14 per cent who worried about this last year.

The heightened concern comes as government debt globally hits a record $91.4tn this year, according to the Institute of International Finance. Global debt as a proportion of GDP is soon poised to tip back over 100 per cent for the first time since the depths of the coronavirus pandemic.

“The level of debt has been rising for a while now but so far we haven’t seen any real worry . . . It’s only really in the past six months that reserve manager concern has picked up . . . probably because we’re in an election year and the IMF has become more vocal,” said Max Castelli, head of global sovereign markets at UBS Asset Management. 

“Higher debt is seen as leading to higher borrowing costs . . . and there is a risk of crowding out private investment, which will weigh on growth,” he added. UBS surveyed 40 central bank reserve managers overseeing trillions of dollars of assets.

Last month the IMF urged the US to “urgently” address its mounting government deficit. It took aim at the tax plans of both presidential candidates ahead of November’s election, and warned of higher financing costs and a growing risk to the smooth rollover of maturing debt.



Nearly three-quarters of central banks surveyed by UBS said persistent inflation and a rise in long-term yields were big concerns for the global economy.

A quarter predicted the US’s annual inflation rate would be between 3 and 4 per cent by June next year — significantly higher than the Federal Reserve’s 2 per cent target. US inflation was 3.3 per cent in May, down from a peak of 9.1 per cent in June 2022, with traders in swaps markets betting the Fed will start lowering interest rates in September or November. 

“There isn’t yet any willingness among politicians to start dealing with the sustainability of public debt,” said Castelli. “On one end we’ve had monetary policy focused on bringing down inflation and tightening but on the other end fiscal policy has remained loose, which makes it harder to bring inflation to target.”

When asked about the economic impact of the upcoming US presidential election, three-quarters of reserve managers said the country would be likely to have higher public deficit levels under Donald Trump than President Joe Biden or another member of the Democratic party.

The survey also found that 83 per cent said a Trump presidency would be more inflationary, driven by promises of tax cuts and high tariffs on imports from China. This would add more pressure to the US budget deficit, which is likely to hit $1.9tn this year, according to the Congressional Budget Office, or about 7 per cent of GDP.

The proportion of reserve managers worried about the “weaponisation” of foreign exchange reserves has also risen sharply this year after the decision to use profits on Russia’s frozen assets to finance Ukraine, weakening the haven status of foreign exchange reserves for central banks.

“There is quite a lot of concern about the move from freezing assets to confiscating assets,” said Castelli. “Do we see any sign of a weakening of the dollar in the global financial architecture? The answer is no. But we see a slowdown of allocation to the renminbi.”

[Derby]

https://www.reuters.com/world/americas/argentina-halts-monetary-base-expansion-lower-inflation-says-minister-2024-07-13/

Argentina halts monetary base expansion to lower inflation, says minister


Argentina's Economy Minister Luis Caputo gestures during a business meeting hosted by the American Chamber of Commerce (AmCham), in Buenos Aires, Argentina March 12, 2024. REUTERS/Agustin Marcarian/File Photo Purchase Licensing Rights

BUENOS AIRES, July 13 (Reuters) - Argentina will cease expanding its monetary base as part of the government's campaign to combat inflation, Economy Minister Luis Caputo said on messaging platform X on Saturday.

"From now on the amount of money remains the same or is reduced if the central bank (BCRA) sells dollars" in the official exchange market known as the MULC, Caputo wrote.

"If the BCRA buys dollars in the MULC, the issuance of equivalent pesos will be sterilized with the sale of equivalent dollars in the cash with liquidation (CCL) market," a market where dollar transactions are settled in cash, Caputo wrote.

The policy will go into effect on Monday.

The announcement comes after official data published on Friday showed a five-month streak of slowing inflation ended in June when inflation was higher than in May.

Since libertarian President Javier Milei took power late last year, inflation has slowed dramatically in Argentina, decelerating from 25.5% in December to 4.2% in May. June's figure was 4.6%.

[sudden and sharp]

El número de pobres se ha reducido a cifras nunca vistas en toda la historia de la humanidad
https://www.libremercado.com/2024-07-12/el-numero-del-pobres-se-ha-reducido-a-cifras-nunca-vistas-en-toda-la-historia-de-la-humanidad-7145969/
El número de pobres nunca se había visto tan bajo, pero sigue siendo un problema que haya gente que no tenga sus necesidades básicas cubiertas.












Otro punto de vista...

[Derby]

https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-07-13/argentina-to-sell-dollars-in-parallel-fx-market-caputo-says

Argentina to Sell Dollars In Parallel FX Market, Caputo Says

Economy minister seeks ‘deepening of the monetary framework’
Measure stands to further impede rebuilding of reserves


The Central Bank of Argentina in Buenos Aires.Photographer: Sarah Pabst/Bloomberg

Argentina’s central bank will sell US dollars in the country’s parallel foreign exchange markets starting Monday, a move Economy Minister Luis Caputo called “a deepening of the monetary framework.”

Caputo and President Javier Milei began to detail a new strategy Saturday that seeks to contain the widening gap between Argentina’s official exchange rate and parallel rates traded in financial markets. While the official peso rate is 919 per dollar due to currency controls, one of the key parallel rates closed Friday at 1,405 per dollar.

Price increases on a monthly basis began to mildly accelerate in June for the first time since Milei took office Dec. 10, according to government figures released Friday. Annual inflation at 272% remains one of the highest in the world and well into crisis territory.

Caputo, who is at the Sun Valley Conference in Idaho with Milei, said the monetary authority will sell dollars in one of the parallel FX markets, known as the blue chip swap or contado con liquidacion, to offset the emission of pesos from purchasing dollars at the official exchange rate.

“If the central bank purchases dollars in the official exchange market, the equivalent emission of pesos will be sterilized by the sale of equivalent dollars in the contado con liquidacion market,” Caputo wrote in a series of posts on X.

The steps would likely exacerbate ongoing market concerns that the government is letting the official exchange rate become too overvalued by maintaining strict currency controls. They would also further impede the central bank’s ability to accumulate foreign reserves needed to lift the controls at some point, and eventually repay $44 billion to the International Monetary Fund as well as return to international debt markets.



Government officials already project the central bank will lose $3 billion of reserves in the third quarter. After swiftly building back depleted reserves left by the previous administration earlier in the year, the central bank more recently has struggled to build reserves at the same pace as exporters sell less abroad, voicing concern that the currency is too overvalued.

In a television interview with LN+ earlier Saturday, Milei pledged to keep battling inflation while maintaining a fiscal balance.

“We need to get those pesos out of the street, and it is going to make the exchange gap fall,” Milei said, referring to the market intervention.

[asustadísimos]

DESAMPARO Y ODIO.—

En el pinchazo de la burbuja popularcapitalista propiamente dicho (2006-2010), el victimismo exculpatorio del propietariado y del sector consistió en jiñarse en la banca y en el banco de la banca, el banco central.

Ello obligó al Sr. Botín a este fabuloso sermón:
https://www.youtube.com/watch?v=mXspzv6D41E
Nótese que, primero, echa la culpa a «otros bancos que lo han hecho mal» y, «dicho esto» (literal), es cuando se mete con los políticos, imputándoles una culpa entrecomillada. En su representación mental, no es que los políticos tengan que tener culpa o no, es que no tienen Poder con mayúscula.

Ahora, el Sr. Botín no echaría la culpa a «otros bancos», sino a «los competidores que no son bancos de depósitos», que proliferaron como setas venenosas, no con la 'quantitative easing', sino con el crédito cero al juego de dinero-sin-trabajar inmobiliario, al que el verdadero capital le tiene puesta la proa desde el pinchazo.

Ahora, controlado el cáncer inmobiliario en el corazón del sistema capitalista, el victimismo exculpatorio obliga a jiñarse en la banca en la sombra, es decir, en el proceloso mundo de la financiación mal llamada 'privada' que queda fuera del perímetro de intervención regulatoria y disciplinaria del Estado.

Con otras palabras, El Ladrillo no solo está desamparado por el capital, sino que está obligado a la fuerza a entrar en colisión frontal con el mismísimo anarcocapitalismo financiero, hijo suyo.

Dada su interconexión, los financieros 'sombristas' se matan entre sí al comprobar, los perdedores, que es en sus balances donde hay que contabilizar el –60% de corrección valorativa inmobiliaria. Y, al hacerlo, matan la ideología que ha secretado el vomitivo tardopopularcapitalismo, con sus falsas revalorizaciones, su hotelización, su precariedad, su odio al Dinero con mayúscula y su genuflexión ante el antagonista de este, El Ladrillo.

[Derby]

https://www.ft.com/content/bba3de6e-edf0-4156-8b10-6a070ad5cf29

Starmer to host EU leaders’ summit delayed by Sunak

Improving relations on security and trade at heart of Thursday’s Blenheim Palace gathering


Sir Keir Starmer will host the leaders of around 50 countries at Blenheim Palace for a one-day European Political Community summit © Albert Knapp/Alamy

Sir Keir Starmer has returned from a Nato summit in Washington to prepare for his second step on to the world stage — hosting a European forum in Britain that his predecessor Rishi Sunak hoped would not happen.

On Thursday Starmer will try to “reset” Britain’s strained post-Brexit relations with Europe when the prime minister convenes over 45 leaders at Blenheim Palace — Sir Winston Churchill’s birthplace — for a one-day European Political Community summit.

The EPC, the brainchild of French President Emmanuel Macron, is often seen in diplomatic circles as a grandiose talking shop that brings together EU countries and other states including the UK and Turkey.

Liz Truss signed Britain up during her short stint as prime minister and went to its first summit in Prague in 2022.

For Sunak, who lost last week’s UK election, the prospect of hosting the gathering was a major distraction as he prepared to face voters and he repeatedly delayed setting a date for it. 

“There were lots of things going on and there was some uncertainty about whether it was going to happen,” said one ally of the former prime minister. “It only happened because the French pushed it very hard.”

Starmer, who will host the French president for dinner at the 18th century Blenheim Palace after the summit, will be grateful Macron insisted.

“It’s a wonderful opportunity for Keir Starmer,” said Charles Grant, director of the Centre for European Reform, a UK think-tank. “He’ll have a lot of European leaders in a room. The timing could not have been more fortuitous.”

British officials say Starmer will use the Blenheim Palace event to set out his hopes for improved UK-EU relations, even if, as Grant notes, there is a “slight niggling worry that he doesn’t know what he wants to do”.

The prime minister has made clear that he sees a UK-EU security pact as a building block for better relations, but his insistence that he will not take Britain back into the EU, single market, customs union, or the free movement regime is a huge obstacle.

He will be seeking a deal to stop food being delayed at borders due to a shortage of vets as well as mutual recognition of professional qualifications. Rachel Reeves, chancellor, has said Labour might try to align Britain’s rules on chemicals with those of the bloc.

But the EU has always resisted anything it regards as “cherry picking” from the benefits of the single market and is expected to demand a high price for any deal that significantly improves the UK’s access to EU markets.

European Commission president Ursula von der Leyen has called for a “reset” in relations, though the Commission itself is broadly satisfied with the trade deal made with Boris Johnson’s government in 2020. There is very little appetite in Brussels for a rewrite of the agreement when it comes up for review in 2026.

Eric Mamer, the Commission’s chief spokesperson, said this week that it was for London to make the first move. Brussels had an “open mind” on new agreements with the UK but the current arrangements were based on a “series of red lines set by the UK”, he said.

The EPC agenda conveniently feeds into Starmer’s plan to use security as a springboard for better relations, with a heavy focus on the war in Ukraine.

Talks include a plenary session on EU security followed by three breakout groups on migration, defending democracy, and energy and connectivity, alongside strawberries and cream and around 800 scones. 

“I said I would change the way the UK engages with our European partners, working collaboratively to drive forward progress on these generational challenges,” Starmer said ahead of the meeting. “That work starts at the European Political Community meeting on Thursday.”

The idea of using Britain’s strengths in the security field — including its strong military and intelligence services — to prise open better post-Brexit relations with the EU had also been considered by the previous Conservative government.

Civil servants have dusted down proposals for closer UK-EU relations on security that had been drawn up more than 18 months ago, before attention on Whitehall turned to work on the Windsor framework, a deal to settle a Brexit trading dispute in Northern Ireland.

Starmer said during his visit to Washington that he had discussed the idea of a “formal mechanism” for UK-EU security co-operation during bilateral meetings at the Nato summit, and that a plan to repair post-Brexit damage had been well-received by allies.

Joe Biden, US president, told Starmer: “I kind of see you guys as the knot tying the transatlantic alliance together, the closer you are with Europe.”

The idea of the UK as a link for Washington between a free-trading US and a more statist EU continental model fell apart after the Brexit vote in 2016.

“There was a sense after Brexit that the UK has become too inward-looking, was not as interested as it once was in its place on the global stage,” Starmer said at the end of the Nato summit. “The UK is confident, is back.”

Turning to his plan for deeper relations with Brussels, Starmer told the Financial Times: “We can do more work with our EU partners when it comes to security. I think that’s good for us, and good for them.”

The UK’s new posture will involve increasing trade and investment with international partners, as well as deeper co-operation on tackling climate change, Starmer said. 

Earlier UK Defence Secretary John Healey said that the UK would seek to join more EU military programmes, as he warned the world was facing “a decade or more” of Russian aggression.

Britain is already part of one programme in Pesco, the EU’s framework for defence co-operation, to ease the transportation of military hardware across the continent. Healey declined to say which further programmes the UK was interested in joining. 

He stressed that while Britain wants to secure an overarching security pact with the bloc, such an agreement is not required for closer integration with its defence programmes, or deals with member states. He ruled out Britain joining a European defence force.

Labour is eyeing a security deal with Germany by the end of the year, diplomats said, with Starmer looking to meet the German Chancellor Olaf Scholz at the European football championships final in Berlin on Sunday to talk further about the scope of any deal.

Starmer has joked that England only wins men’s football trophies when Labour is in power — the last time was in 1966. A victory for Gareth Southgate’s team on Sunday would be another fortuitous piece of timing for the new prime minister as he introduces himself to the world.

[sudden and sharp]

Lo vamos a comprobar en breve...


[quoite]Y resumió: "El peso será la moneda escasa y demandada, ya que los impuestos se seguirán pagando en pesos. La absorción es por la cantidad de pesos. O sea, el Central retira solo los pesos emitidos y se queda con el neto de dólares en la medida que haya brecha".[/quote]



Desconcierto y dudas entre los economistas por el anuncio de Milei sobre el dólar financiero: de “kirchneristas” a “medidas salvadoras”
- La medida fue anunciada por el Presidente en una entrevista y aclarada por Luis Caputo y Pablo Quirno en las redes.
- Confusión en los análisis económicos.
https://www.clarin.com/economia/desconcierto-dudas-economistas-anuncio-milei-dolar-financiero-kirchneristas-medidas-salvadoras_0_ZfQml3TvMm.html







... si tienen poder o no, los políticos.

[sudden and sharp]

Aquí hablan de 40 bancos chinos con  problemas. (Bueno, mas bien... disappeared in one week.)







Hay fuente:
https://www.instagram.com/reel/C9XlGGLphOc/?igsh=MW13aXdpNHNldXMzdg%3D%3D

[puede ser]

https://cincodias.elpais.com/companias/2024-07-13/los-gigantes-petroleros-ya-atisban-su-ocaso-bp-preve-que-la-demanda-toque-techo-en-2025.html

Los colosos petroleros ya atisban su ocaso: BP prevé que la demanda toque techo en 2025
La firma británica, una de las mayores energéticas de Europa, adelanta incluso el pico de consumo respecto a las últimas previsiones de la AIE

El fin del petróleo no será abrupto: los carburantes seguirán calentando la atmósfera durante años, mucho más de los deseables para frenar en seco el cambio climático. Son, sin embargo, cada vez más las señales que apuntan a un pico cada vez más próximo en la demanda global. Tan cercano como en 2025, según las últimas previsiones de la petrolera británica BP, uno de los mayores colosos del sector en Europa. Un terremoto está en marcha, y tiene —tendrá— a las compañías fósiles como grandes damnificadas.

El pronóstico de BP, publicado esta semana, es incluso más agresivo que el de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), que hace justo un mes apuntaba a finales de esta década como el momento en el que el consumo mundial de crudo alcanzará su máximo para empezar a bajar a partir de entonces. Aquella proyección desencadenó las iras de los petroleros, con un enfrentamiento abierto entre la voz de los productores clásicos —el cartel de la OPEP, que no quiere ni oír hablar de pico de demanda y que lleva años embarcado en una política de recortes de producción para tratar de posponer lo inexorable: una caída de precios a largo plazo— y la propia Agencia, una suerte de think tank energético de los países importadores.

A partir del año que viene, las cifras de BP —como las de prácticamente todos los organismos internacionales que se atreven a hacer proyecciones económicas a muy largo plazo— toman caminos divergentes, siempre con un patrón común: el de caída. En el escenario base, el consumo mundial de crudo se sitúa en el entorno de los 75 millones de barriles diarios en 2050, la cuarta parte menos que hoy. En el de cero emisiones netas, en el que se acelera el reemplazo del crudo por las renovables y se toman todas las medidas necesarias para embridar la crisis climática —con una electrificación masiva del transporte por carretera y de las industrias que aún queman crudo y con una conversión a hidrógeno verde de aquellos usos en los que la conversión a electricidad no es posible— la demanda se desploma hasta el entorno de los 25 o 30 millones de barriles diarios en el ecuador del siglo. Un 70% menos que hoy, que se dice pronto.

El tránsito del vehículo de combustión al eléctrico es clave, tanto para que la demanda mundial de petróleo toque techo el año que viene como para que pique a la baja a partir de entonces. En el escenario base, sin embargo, la caída en la demanda de carburantes de automoción (tanto para coches como para camiones, un elemento que también pesa mucho en la demanda) se ve compensada con los usos del crudo como materia prima, “especialmente en el sector petroquímico, por el mayor consumo de plásticos, textiles y otros materiales” que tienen el petróleo en la base de su proceso de producción. BP cree, con todo, que las mayores tasas de reciclaje y las prohibiciones de los plásticos de un solo uso acabarán haciendo mella.

Pese a la paulatina pérdida de peso del crudo en la matriz energética mundial, los especialistas de la petrolera británica avisan de que seguirá jugando un “papel principal” hasta al menos 2035. “Tanto en el escenario base como en el de cero emisiones netas”, aclara. La gran diferencia es que en el segundo caso la caída es muy sustancial a partir de ese momento, mientras que en el primero la curva bajista es mucho más tendida. En ambos casos, las emisiones caen en consonancia: el menor uso del combustible rey en el transporte se traduce en un daño menguante sobre el medioambiente.

Por geografías, las diferencias también son sustanciales. Hasta 2035, el grueso de la caída es en las economías avanzadas, importadoras netas de crudo salvo en casos contados: Estados Unidos, Canadá o Noruega. Continuará, así, la tendencia de los últimos años, en los que la demanda petrolera ya ha empezado a caer. En el resto del mundo, para que la demanda empiece a mermar significativamente habrá que esperar hasta mediados de la década que viene. A partir de entonces, sin embargo, los descensos serán generalizados y muy significativos.

Los Flechazos - A toda velocidad
https://www.youtube.com/watch?v=-uOQSsdEu5c