PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Verano 2024

[Derby]

https://www.reuters.com/world/china/china-boost-support-equipment-upgrades-consumer-goods-trade-ins-2024-07-19/

China to boost support for equipment upgrades and consumer goods trade-ins

BEIJING, July 19 (Reuters) - China will step up support for its program of equipment upgrades and consumer goods trade-ins, state media reported on Friday, citing a cabinet meeting.

China will expand support for equipment upgrades to sectors of energy, electricity and batteries, the cabinet was quoted as saying.

"Large-scale equipment upgrades and replacement of consumer goods are a strong driving force, and increasing policy support will help better release the potential of domestic demand," the cabinet was quoted as saying.

China will coordinate the allocation of ultra-long special treasury bond funds to further promote equipment upgrades and consumer goods trade-ins, the cabinet said without elaborating.

The government will increase subsidies for the scrapping and renewal of used automobiles and home appliances, and provide financial support for the recycling of waste electrical and electronic products, the cabinet said.

The government will also simplify the approval procedure for the scrapping and renewal of old ships and trucks, it added.

In March, the cabinet issued a plan to support large-scale equipment upgrades and consumer goods trade-ins, in a bid to boost investment and consumption amid a shaky economic recovery.

China's retail sales rose a slower-than-expected 2% in June from a year earlier, the weakest growth in 18 months, as deflationary pressures forced businesses to slash prices on everything from cars to clothes.

[Derby]

https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-07-19/trump-welcomes-china-to-build-cars-in-us-in-departure-from-biden

Trump Welcomes China to Build Cars in US in Departure From Biden

Former President Donald Trump has reiterated an openness for Chinese automakers to build cars in the US as a way to boost the economy, signaling a potentially different approach from a Biden administration that has sought to keep out vehicles with links to the country.

“Right now as we speak, large factories just are being built across the border in Mexico” by China to make cars to sell in the US, Trump said in an address at the Republican National Convention in Milwaukee on Thursday. “Those plants are going to be built in the United States and our people are going to man those plants,” he said, adding that he would otherwise slap tariffs as high as 200% on each car to prevent them from entering the country.(...)

[Cadavre Exquis]

Geopolitical Economy Report | How Wall Street buys US elections: Blackstone funds Trump, BlackRock backs Biden

Saludos.

[tomasjos]

–60% y 2025.—

El Euromaidán y la guerra de Ucrania forman parte sustancial de la transición estructural del modelo popularcapitalista al planificado. Lo son tanto como la política de endurecimiento monetario (que no solo es de tipo de interés) conjugada con la política fiscal de vivienda asequible.

2024 es un año electoral, tanto en EEUU, como en la UE y en Reino Unido, incluso en Rusia. Ha sido mala suerte. Las elecciones siempre nublan la vista. Desde finales de los 1990 sabíamos que 2025, una generación (15 años) después de la capitulación 2006-2010, sería el año del vuelo en solitario del nuevo modelo.

Se va a amontonar trabajo estructural-transicionista.

Los procesos de ajuste no son lineales. Siempre hay dos oleadas o fases. La primera, aterrizaje suave. La segunda, aterriza como puedas.

La intensidad más que proporcional en la segunda fase es aparte del pecado venial permanente de la postergación: se van dejando los deberes de un día para otro y, cuando falta poco para la fecha señalada, entran las prisas.

La sola circunstancia electoral ha retrasado la llegada de los efectos del endurecimiento monetario a la estafa inmobiliaria 'residential'. Sin embargo, en la 'commercial' ya se vive la nueva realidad del –60% en valores contables y precios.

Es importante que la lucha contra la inasequibilidad de la vivienda, núcleo duro del popularcapitalismo, haya sido el eje del discurso de investidura de la Sra. Von der Leyen, del Partido Popular Europeo, y que así se recoja en las primeras planas de los periódicos.

«Europa se enfrenta a una crisis inmobiliaria que afecta a personas de todas las edades y familias de todos los tamaños», ha dicho.

El anuncio del plan europeo de acción prioritaria en construcción de vivienda asequible, con transferencia de dinero público y levantamiento de la restricción en materia de ayudas de Estado (https://archive.is/6V8fy), descompone directamente las expectativas de los acaparadores y retenedores de viviendas.

Sin embargo, aún quedan las elecciones norteamericanas, que podría ganarlas el rechinante magnate inmobiliario venido a menos al que le silban las balas, y que cumpliría 80 años durante su mandato. Mala suerte otra vez, pero solo para EEUU. La UE ya se ha apuntado a la nueva era. Incluso, el recién estrenado gobierno laborista del Reino Unido ha anunciado un plan de construcción de 1,5 millones de viviendas en los próximos cinco años.

En esta cuestión de la desincronización de ciclos económicos americano y europeo, también es relevante el anuncio de un plan de prosperidad europeo, literalmente, 'para competir con EEUU', aparte de para contrarrestar a China.

El que pueda vender, que venda.

El tiempo, en esta combinación de desinmobiliarización y desincronización, lo va a marcar el proceso de aceptación del 'non-prevail' de Ucrania y consiguiente ridículo patético de la OTAN.

A medio plazo, dará lugar a las esperadas evoluciones de la OTAN y de la PSCD (Política Común de Seguridad y Defensa: https://www.europarl.europa.eu/factsheets/es/sheet/159/la-politica-comun-de-seguridad-y-defensa). Pero a corto plazo vamos a vivir una descomposición de expectativas de grado muy superior a las inmobiliarias.

Serguéi Shoigú, exlíder del partido Rusia Unida, exgobernador del Óblast de Moscú, exministro de Situaciones de Emergencia (con Yeltsin y con Putin), exministro de defensa (desde 2012 hasta este 12 de mayo de 2024) y, actualmente, Secretario del Consejo de Seguridad de Rusia, declaró hace tres meses que la operación militar especial en Ucrania terminará en 2025. Y este señor no habla por boca de ganso.

En suma, nuestro ticket está más vigente que nunca: –60% y 2025.

Tal y como yo lo entiendo, la victoria de Trump, claramente orientado a sacar a los Estados Unidos del fangal de Ucrania, es parte del ticket, aunque sea un magnate inmobiliario, porque se supone que es Trump el que va a obligar a Ucrania a firmar la rendición con la consecuente jibarización del país, y sin esa rendición no hay descomposición de expectativas - se entiende que es necesaria una derrota humillante de "Occidente" para que se acaben las fantasías animadas con el ladrillo-. Así que no sería mala suerte sino elemento indispensable del cambio de modelo.

[JENOFONTE10]

El QUÉ, SIN EL CUÁNDO

¡Ay de los que traman el crimen y planean pérfidas acciones en sus camas.

En cuanto apunta el día las ejecutan, porque tienen el poder!

Desean campos y los roban, las casas, y se apoderan de ellas; oprimen al cabeza de familia y a los suyos, explotan al ciudadano y sus bienes.

Por tanto esto dice el Señor:

«Yo también tramo contra estas gentes un mal del que no podréis apartar el cuello y no andaréis con la cabeza alta, pues serán malos tiempos aquellos. [Miqueas, 2 1-3]

https://oracionyliturgia.archimadrid.org/2024/07/20/20-07-2024-sabado-de-la-15a-semana-de-tiempo-ordinario-memoria-libre/

[...] Demostró un gran celo por el pacto con Yahveh y consideró que la infidelidad al amor de Dios se hace sentir en la explotación del prójimo.

https://es.wikipedia.org/wiki/Miqueas_(profeta)

Miqueas es el que profetizó, varios siglos antes, el nacimiento del Mesías en Belén, según fue comunicado a los Magos de Oriente.

Saludos.

[Marv]

LA DERECHA

Busca: conservación del status quo
Predica: la Libertad
Ética instrumental: siempre tenemos lo que merecemos
Traducción:
- Lo que de verdad queremos es la Libertad para tener más que tú
- Rechazamos cualquier modelo en el que podamos perder nuestra ventaja.




LAS IZQUIERDAS

Buscan: acceder al status quo
Predican: la Solidaridad
Ética instrumental: nunca tenemos lo que merecemos
Traducción:
- Lo que de verdad queremos es que tú, que tienes, lo repartas con nosotros
- Rechazamos cualquier modelo en el que nos responsabilizamos de nuestra ventaja


Qué sencillo, ¿no?

[conejo]

Callejeros 2024 - Alquileres imposibles:

https://www.mitele.es/programas-tv/callejeros/

[pollo]

https://elpais.com/internacional/2024-07-18/la-eurocamara-reelige-a-von-der-leyen-como-presidenta-de-la-comision-europea.html

https://elpais.com/internacional/elecciones-europeas/2024-07-18/von-der-leyen-promete-un-nuevo-plan-europeo-de-vivienda-asequible-con-una-estrategia-de-inversion.html



Saludos.

Anda que manda huevos que haya que hacer planecitos y paripés con tal de no romper ciertos dogmas y reconocer que la imbecilidad del mercao perfecto, racional, esférico y sin rozamiento funciona exactamente como cabría esperar: todo lo que pueda para mí y el resto que se joda.

Bueno, de no romper dogmas y no joder el negocio a los que ya lo tienen, claro. Mejor poner parchecitos para que los esclavos sigan siéndolo.

No debería poder hacerse lo que se hace con la vivienda. Punto. El que quiera un negocio que monte una empresa.

[pollo]

FICHA || EL SECTOR PRIVADO HA FRACASADO EN LA PROVISIÓN DE VIVIENDA.—

Ningún sistema económico puede permitirse fallar en la provisión de un bien o servicio de primera necesidad y consumo obligatorio, encima, siendo su producción:
• fácil
• barata

Si queremos vivienda, su provisión solo puede hacerse por el Estado, en particular, por la administración pública central.

El sector privado, subsidiario para la vivienda de lujo o especial.

Que provea la vivienda el Estado es la única medida de la única política de vivienda razonable. Es la más:
• prosistema
• neutral

Pero ¿puede el capitalismo proveer de vivienda?

Si intentara contestar primero a esa pregunta, en lugar de afirmaciones de autoridad, empezaría a preguntarse : ¿Y por qué el capitalismo no podría proveer de vivienda?

Hágase la pregunta. Verá que la respuesta es que no puede.

El Capitalismo es una propiedad de origen comercial (el fruto de mi trabajo). La vivienda es un derecho civil (un derecho de ocupación, cultivo y defensa). Por mucho que lo intente, con manzanas no se pueden cosechar patatas.

Una pista, que es según voy cavilando según veo que Ud. mismo da vueltas a la cuestión (pero creo que aún no la ve, intuye que la hay).

Respuesta : Porque los derechos sobre bienes reales no son derechos comerciales.
Los bienes que son propiedades civiles no son bienes del comercio.
Inversamente, los bienes del comercio no lo son por derecho civil.

Son derechos civiles el de ocupación, cultivo y defensa del territorio donde rige la ley de ciudadanía.
El derecho civil afecta al derecho comercial tan sólo dentro del perímetro del territorio soberano y se traduce en la práctiva en una leva de impuesto sobre las importaciones o exportaciones.

La propiedad civil de la vivienda (ocupación y defensa) no es un derecho comercial.

La globalización llevada a cabo por los imperios occidentales es una forma de colonización que hoy llamamos "la globalización". Empezaron los Portugueses y Españoles, pero a diferencia de los siguientes, imponían una propieddad civil  (según el modelo griego, romano o turco, haciendo de las Américas provincias del mismo Estado). La colonización entendida como la subordinación de la soberanía civil ajena al control por una metrópoli de las rutas comerciales sólo empieza con Inglaterra y es EEUU quien la lleva a su máxima expresión. Conceptualmente, Holanda y Francia se quedaron entre a las puertas. Los Anglos no son especialmente diferentes, simplemente llegaron 2 siglos después.

El efecto de la colonización de lo civil por supuestas reglas comerciales tiene el efecto de sido asimilar la propiedad civil con la propiedad comercial.

Hasta esa operación colonizadora, la propiedad de la vivienda, simplemente, no otorgaba ningún derecho comercial.
No es hasta los 70, cuando se concibe lo inconcebible hasta ese momento: que los derechos civiles, siendo el primero el de ocupar, cultiva y defender el territorio se convierten en derechos comerciales.

Piénselo. Según voy cavilando, todo empieza a encajar.

Un saludo.


[Editadas erratas y un par de aclaraciones]

En cuestiones de normativas y derechos, todo se puede si se quiere. Para lo que interesa bien que se hacen las excepciones que haga falta, aunque tenga que llover para arriba (véase la ley de viogen sin ir más lejos, que se pasa un precepto fundamental (art. 14) por el ojete).

Pero es que además hay un mandato constitucional, y permiso explícito para intervenir si fuese necesario:

Artículo 47

Todos los españoles tienen derecho a disfrutar de una vivienda digna y adecuada. Los poderes públicos promoverán las condiciones necesarias y establecerán las normas pertinentes para hacer efectivo este derecho, regulando la utilización del suelo de acuerdo con el interés general para impedir la especulación. La comunidad participará en las plusvalías que genere la acción urbanística de los entes públicos.

Artículo 128

1. Toda la riqueza del país en sus distintas formas y sea cual fuere su titularidad está subordinada al interés general.

2. Se reconoce la iniciativa pública en la actividad económica. Mediante ley se podrá reservar al sector público recursos o servicios esenciales, especialmente en caso de monopolio y asimismo acordar la intervención de empresas cuando así lo exigiere el interés general.

Si no se hace algo es porque no se quiere (intereses), no porque haya nada legal o sistémico que lo impida.

[pollo]

[Los alemanes actuales:
• son conscientes de que, por causa de la 2.ª Guerra, con quienes está más en deuda es con los rusos (se cobraron la vida de uno de cada cuarto rusos); y
• por tanto, piensan, no sin razón, que lo que está pasando hoy no es consecuencia de la guerra fría, sino de la gran guerra;
• en este sentido, el gasoducto Nord Stream simbolizaría reconciliación y perdón.
Los españoles estaríamos tan atados a nuestra guerra civil que no veríamos qué Rusia es más Europa que el anglo, entendiendo este tanto en sentido estricto, como lato.]

Nos la suda, maestro.




Nosotros no somos alemanes... ni queremos serlo. No es nuestro problema. Punto.



Edit:


Vox, Podemos y Alvise se desligan del rechazo europeo al viaje de Orban a Moscú y del apoyo a Ucrania
https://www.libertaddigital.com/espana/2024-07-18/vox-podemos-y-alvise-se-desligan-del-rechazo-europeo-al-viaje-de-orban-a-moscu-y-del-apoyo-a-ucrania-7148725/
El partido de Abascal optó por ausentarse de la votación. Podemos y Alvise votaron en contra de la resolución en la Eurocámara.

¿Quienes son esos "nosotros" de los que hablas?

[senslev]

Una trabajando, 16 mirando. No se de cuándo es, ¿eh?, pero qué típico.

[Derby]

https://www.ft.com/content/85def23b-a21f-45f3-9ca0-9076babe6cae

Where will private equity aim its $9tn money hose?

‘Use it or lose it’


The private capital industry right now

Private capital firms are sitting on an ungodly amount of capital, after mammoth fundraising in 2020–21 and little investment in subsequent years.

Late last year, Preqin estimated the amount of “dry powder” at over $4tn, almost a third of the entire private capital industry’s total assets under management. As Alphaville wrote in May, the industry has now raised more money from investors than it has returned for six straight years, for a gap of ca $1.6tn.

Morgan Stanley analysts reckon the pile of proverbial dry powder has now grown to about $4.5tn — which, with leverage, means they are sitting on about $9tn of buying power — and that this will need to be actually invested soon:

Time to deploy (dry powder relative to annual deployment) has extended to ~3 years, the highest since 2013 and above the levels we’ve seen over the last 5 years at ~2.4 years to deploy. Given large fundraises in 2020-21, and limited deployment over the last 2-years, we now see an aging cash pile of private equity dry powder that in some cases may begin to no longer generate economics unless deployed, hence driving an urge to transact.

This was a bit of a theme on some second-quarter conference calls in the industry as well, with Partners Group CEO David Layton noting that “you use it or lose it within a certain period of time”.

But where? Most of the money is in private equity funds, and despite the prayers of investment bankers activity remains muted. By dollar value, PE-backed M&A was up 32 per cent year-on-year in the first half of 2024, but relative to history and the industry’s growing size it remains weak.

And by number of deals activity is continuing to contract. If you discount the first half 2020 — because, well, obvs — we saw the fewest number of deals in the past six months of 2023 and first six months of 2024 since 2017.


© Morgan Stanley, Dealogic


© Morgan Stanley, Dealogic

Unfortunately, Morgan Stanley doesn’t really have anything actionable to say about where this money is going to get sprayed, only observing that private credit opportunities, refinancing of existing deals, opportunistic “dislocations” and sexy themes like green energy and AI will get attention.

Here are the bank’s “key deployment themes”:

1. Expand across the private credit spectrum. Alts mgrs continue to step into the lender friendly backdrop with attractive risk/rewards. Opportunities span beyond sponsor-backed lending, CLOs and into asset-backed finance, varying forms of bank partnerships and more. We continue to see opportunities emerging with banks from asset portfolio sales, regulatory capital trades, and forward flow arrangements.

2. Bring liquidity and flexible capital solutions. We see alts mgrs remaining nimble to bring a range of liquidity solutions (i.e. LP/GP-led secondaries, continuation vehicles, hybrid capital) to market given limited distributions and realizations. Refinancing demand is also high, with mgrs providing structured solutions to refinance and provide a bridge to when rates decline.

3. Step into selective pockets of dislocation. Alts mgrs are selectively stepping in areas of dislocation that presents compelling valuation, particularly across a challenged real estate asset class. Some point to near-bottoming real estate values which present opportunities to buy into themes like warehouses, student housing, residential rental, logistics, European real estate, etc. Global Foundation

4. Lean into high conviction LT themes and markets undergoing structural change. Secular themes (i.e., energy transition, data centers, logistics, AI, digital infrastructure) with resilient growth profiles and long-term tailwinds are in focus. As markets are undergoing structural change, such as in Japan that’s exiting decades of deflation, seeing greater risk appetite and greater shareholder activism. This is incentivizing corporates to re-evaluate their strategic options and portfolio of businesses and may catalyze divestitures of non core businesses as well as take-privates of public companies

In other words: ¯\_ (ツ)_/¯

But pretty much everyone agrees that the current situation — where private capital funds keep trying to raise new funds but are not deploying their existing capital, realising many of their investments or handing returns back to investors — can’t go on for much longer.

Morgan Stanley’s own CEO Ted Pick talked about this in the bank’s earnings call on Tuesday, noting that:

. . . there’s just been so much activity that has been suppressed by any kind of measure percentage of asset, stock, percentage of market cap. And the stickiness that we’re seeing in the sponsor community, too, needs to unglue. There is an enormous, as you know, multitrillion-dollar stockpile between the two sides of — sitting on inventory that needs to be released and then dry powder that’s been raised.

Given the scale of money that might be deployed when things eventually ‘unglue’, the only people happier than investment bankers might be financial journalists who adore a dumb deal. 🍿

[sudden and sharp]

[Los alemanes actuales:
• son conscientes de que, por causa de la 2.ª Guerra, con quienes está más en deuda es con los rusos (se cobraron la vida de uno de cada cuarto rusos); y
• por tanto, piensan, no sin razón, que lo que está pasando hoy no es consecuencia de la guerra fría, sino de la gran guerra;
• en este sentido, el gasoducto Nord Stream simbolizaría reconciliación y perdón.
Los españoles estaríamos tan atados a nuestra guerra civil que no veríamos qué Rusia es más Europa que el anglo, entendiendo este tanto en sentido estricto, como lato.]

Nos la suda, maestro.




Nosotros no somos alemanes... ni queremos serlo. No es nuestro problema. Punto.



Edit:


Vox, Podemos y Alvise se desligan del rechazo europeo al viaje de Orban a Moscú y del apoyo a Ucrania
https://www.libertaddigital.com/espana/2024-07-18/vox-podemos-y-alvise-se-desligan-del-rechazo-europeo-al-viaje-de-orban-a-moscu-y-del-apoyo-a-ucrania-7148725/
El partido de Abascal optó por ausentarse de la votación. Podemos y Alvise votaron en contra de la resolución en la Eurocámara.

¿Quienes son esos "nosotros" de los que hablas?

Todo el foro.

[Mistermaguf]

Callejeros 2024 - Alquileres imposibles:

https://www.mitele.es/programas-tv/callejeros/

Imperdible, en el programa completo, el minuto 31:00: una señora-langosta interrumpe abruptamente la entrevista callejera -se le nota muy pero muy cabreada, de modo que asumo que las expectativas no pintan nada bien para los chupópteros- y dice, furiosa, que lo que hay que subir son los sueldos, que está harta de que la "culpa la tenga el tesorito".

Sí señora, toda la economía debe funcionar con el objetivo último de satisfacer a los caseros. Si me apuran, el 90% de las rentas deben ser para el pisito.

(Nunca sé como subir una imagen a este foro, ¿debe estar alojada en un servidor?)

[asustadísimos]

[Nos ponemos campanudos para proclamar que «el sistema capitalista ha fracasado en la provisión de vivienda». Pero lo hacemos sabiendo de la metafísica que hay en ello. Los sistemas no proveen la vivienda, sino sus agentes realmente existentes. Hay tres:
• familias
• empresas
• administraciones públicas
En el sistema capitalista, por causa del modelo popularcapitalista —vivienda-opio del pueblo—, las familias y empresas han fracasado en la provisión de vivienda para asalariados. Y asalariados somos casi todos, porque la inmensa mayoría de profesionales, artistas y deportistas, y microempresas —economía de mercadillos, Rastro, Plaza de Yamaa El Fna— no son sino autoempleados en el límite de la pobreza.
En principio, al sistema capitalista le da igual qué agente provee la vivienda de los trabajadores. Lo que no le da igual es que ninguno la provea.]


[Nosotros sabemos que la aceptación del 'non-prevail' de Ucrania significa el vuelo en solitario del nuevo modelo de sustitución del popularcapitalista. Pero ellos —El Ladrillo— no quieren verlo. Que la derecha heterodoxa (antisistema) esté ahora a favor de que el anglo se retire de la guerra de Ucrania es buena noticia estructuraltransicionista, pero mala para los oprimidos de El Ladrillo allí donde ella prospera (p. ej., Madrid). De ahí la importancia que tiene que la 'main stream' del Partido Popular Europeo (derecha ortodoxa, es decir, prosistema) lidere la nueva política fiscal de provisión pública de vivienda en contra de los intereses de los acaparadores y retenedores de vivienda. La pregunta es por qué la derecha heterodoxa ya está contra Zelenski y, algo menos, contra Netanyahu, pero sigue a favor de Trump y, todavía, de Milei. Es, sobre todo, por cálculo electoralista. Pero la historia tiene leyes objetivas. La guerra de Ucrania se pone fin a sí misma sin que nadie se lo diga. El desamparo del anglo es interesado. Está agotado 'hasta el último ucraniano' y el material de guerra a achatarrar ha sido más que suficiente, y empiezan a verse vulnerabilidades otanistas importantes. La UE toma el relevo en el amparo, pues, pero es un amparo distinto. No es militar. Es humanitario. América, para los americanos. Europa, para los europeos.]

La Virgen de los Desamparados está aureolada de estrellas y coronada como Reina del Cielo (Apocalipsis 12, 1-6), amparando a los dos santitos inocentes víctimas del 'bullying' herodiano.


Los ucranianos, desamparados militarmente, pero clavados en el pecho izquierdo, el del corazón.

[El desamparo anglo a Ucrania, determinante del cambio estructural, no va a ser nada en términos de tu sufrimiento particular, comparado con el otro desamparo-2025, el de El Capital a El Ladrillo, que es el objeto que nosotros estudiamos.]