PPCC: Pisitófilos Creditófagos. Verano 2024

[asustadísimos]

[¡Lunes negro!]

[sargento.algodon]

A los materialistas históricos hay que leerlos con mucha atención para entender cómo funciona el poder y porqué nunca deben tenerlo ellos.

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[Hinel]

 Hay un problema en Japón con su bolsa. Han caído mas de un 10%. En occidente estamos cayendo muy poquito aún (2-3%). Los bonos americanos y europeos están reflejando que hay aversión al riesgo.
 El bitcoin refleja una caída importante que ha llegado al 15%.

[BENDITALIQUIDEZ]

Hay un problema en Japón con su bolsa. Han caído mas de un 10%. En occidente estamos cayendo muy poquito aún (2-3%). Los bonos americanos y europeos están reflejando que hay aversión al riesgo.
 El bitcoin refleja una caída importante que ha llegado al 15%.

Repito lo que dije hace meses, con todos los bancos centrales del mundo subiendo tipos y recortando liquidez no era normal que los activos rebeldes resistieran ahora y siempre al invasor...

Y creo que dije textualmente que los únicos lugares del mundo de los que se podía sacar actualmente dinero gratis eran:

- El BOJ.
- La tesorería de los FAANG...

Obviamente, el crédito gratis que da el BOJ estaba saboteando el trabajo sobre el precio de los activos que hacían el resto de bancos centrales, de ahí la bajada que venía protagonizando el yen (carry trade).

La situación actual es la siguiente:

1- Todos los bancos centrales del mundo han desatado toda su fuerza contra el precio de los activos.
2- El BOJ ha concentrado toda esa fuerza en un anillo de poder, que retiene todas esas potencias colosales.

La situación es tal, que con que el BOJ simplemente gire el anillo un 0,25 % el poder cósmico-monetario será desatado de forma cataclísmica.

[sudden and sharp]

[¡Lunes negro!]

Sí... pero para el jueguecito de dinero sin trabajar. (El auténtico jueguecito.)

[Marv]

Si convenimos en que la historia tiene leyes -más o menos- objetivas, inmediatamente comprendemos que las personas particulares son una anécdota en el desarrollo de la misma, apenas una nota de color (por supuesto, este color puede combinar muy bien con la gama que se lleve en cada temporada o desentonar con ella, de modo que el resultado puede estar muy en consonancia con el cuadro o resultar rechinante).

Esto significa que los personajes tienen cierta importancia en el curso de los acontecimientos, sí, pero como elementos subordinados a las fuerzas hegemónicas -a mi modo de ver irresistibles- que operan en cada momento histórico. Hay mucha gente que cree que las personas (gobiernos, políticos, etc) deciden hacia dónde se va y cómo se lo hace como si estuvieran operando en una tábula rasa, en donde de manera idealista se decide un rumbo, se tira por allí, y por lo tanto el resultado de tal acción es atribuíble a esa persona (o gobiernos, o políticos). Una de las consecuencias de estas creencias, enormemente extendidas en nuestras sociedades, es la desproporcionada importancia que cobran las figuras de los políticos en la ponderación de los acontecimientos históricos y su presunta responsabilidad individual en el curso de los mismos.

Si en cambio entendemos la historia en términos materialistas podremos representarnos un determinado momento como un río que tiene un caudal y una dirección relativamente inmodificable, y unos personajes en una balsa intentando llevarla hacia algún lado: si entiendes las leyes que operan en el río tendrás un relativo control sobre lo que hagas, que nunca es lo que quieras sino lo que puedas hacer en esas condiciones. Si no entiendes las leyes de la naturaleza probablemente termines ahogado, si las comprendes ya entonces estarás en condiciones de valorar con relativa precisión que combinación de recursos vas a utilizar para llegar a alguno de los puertos probables en ese escenario.

El capitalismo actual es ese escenario objetivo. El problema es que el capital no da instrucciones a nadie porque no es un ser con el que podamos tener ninguna interacción. La idea de unos cuarteles generales del capitalismo podemos admitirla en tanto recurso metafórico, así lo hago y espero que todos por aquí lo hagamos de la misma manera (de otro modo sería convertirnos en una especie de secta pseudorreligiosa).

Una matización.

Lo que tiene leyes objetivas es el mundo. La Historia es un fenómeno del mundo, ergo la Historia se rige por las leyes objetivas del mundo.

Difícilmente podría ser de otra forma, porque no se sostiene que la Historia humana se desentienda mágicamente del determinismo que la alberga en su seno, y termine desobedeciendo las leyes naturales (leyes del universo, o de la física... como prefieran).

Pero ojo, las leyes son del mundo, no de la Historia. Lo que quiere decir que la Historia humana está sujeta a evolución darwiniana, y por tanto podría, por ejemplo, interrumpirse si su replicación no es favorecida por las leyes del mundo. En este contexto, eventos que podríamos llamar puntuales o discrecionales, incluso anecdóticos, sí podrían afectar enormemente el canal por el que transita la Historia (el río), incluso desviarlo por completo.

Un ejemplo. Se puede argumentar que la llegada del Islam conduce a determinadas consecuencias en las zonas donde se implanta, que divergen de otras en donde se ha implantado el cristianismo. Pero la existencia misma del Islam no es una ley determinista de la historia. En 100 intentos, el Islam no tendría por qué nacer en muchos de ellos; quizá en muy pocos efectivamente nacería. Los fenómenos de la historia están sujetos a una cadena causal tan compleja, que algunos eslabones son tremendamente simples, a imagen y semejanza de las mutaciones en los seres vivos, que a la larga producen un resultado de increíble impacto en un ecosistema.

Por último, las leyes objetivas no implican ningún tipo de predictibilidad excepto en sistemas bastante cerrados y controlados. El comportamiento de un sistema se hace irreductible a partir de una complejidad crítica. Y además, esas leyes hitóricas son bastante frágiles en presencia de eventos disruptores externos, como el meteorito que arrasó la tierra y permitió que nosotros estemos aquí hoy hablando de todo esto.

[JENOFONTE10]

[...]
Y creo que dije textualmente que los únicos lugares del mundo de los que se podía sacar actualmente dinero gratis eran:

- El BOJ.
- La tesorería de los FAANG...

Obviamente, el crédito gratis que da el BOJ estaba saboteando el trabajo sobre el precio de los activos que hacían el resto de bancos centrales, de ahí la bajada que venía protagonizando el yen (carry trade).

La situación actual es la siguiente:

1- Todos los bancos centrales del mundo han desatado toda su fuerza contra el precio de los activos.
2- El BOJ ha concentrado toda esa fuerza en un anillo de poder, que retiene todas esas potencias colosales.

La situación es tal, que con que el BOJ simplemente gire el anillo un 0,25 % el poder cósmico-monetario será desatado de forma cataclísmica.

[...]
De alguna manera, los descensos del jueves y del viernes y la causa que subyace a los mismos confirma la idea en la que hemos venido insistiendo en las dos últimas semanas de que no estamos esencialmente ante una rotación de unos valores a otros sino, sobre todo, ante una corrección general de la renta variable, que debe digerir los excesos provocados por unas expectativas demasiado optimistas. Lo que ocurre es que los excesos han sido mayores en unos sitios que en otros y donde hay más exceso se corrige más y de ahí la apariencia de rotación.
[...]
Es obligatorio hacer una última consideración, en relación con el yen. Uno de los juegos financieros favoritos estos últimos meses ha sido financiarse en yenes con un coste financiero muy bajo, para devolver luego esos yenes ya muy devaluados. Es el famoso “yen trade” o “carry trade” del yen. Pues bien, la subida de tipos por el Banco de Japón y su intervención en el mercado va a complicar ese “trade”, al subir el yen, y ese es otro factor de corrección potencial a corto plazo.

Como Ícaro en su vuelo para salir del laberinto creado por su padre Dédalo, las Bolsas se han acercado mucho al sol en su viaje de salida del Covid y, al acercarse demasiado, se han dado cuenta de que sus alas podían derretirse.
[...]
https://www.r4.com/articulos-y-analisis/opinion-de-expertos/las-bolsas-y-el-vuelo-de-icaro

Primera pregunta que le vamos a hacer es esto por qué, y la segunda hasta cuándo. El por qué es sencillo, [...] ha dejado el Banco Central de Japón que su moneda se depreciara, ven ustedes como el dólar subía frente al yen japonés, y ha llegado a la zona de 160, y ahora lo que ha hecho el Banco Central de Japón es subir los tipos de interés, y junto con el Ministerio de Hacienda japonés, que lo que están haciendo es comprando yenes y vendiendo dólares, pues han provocado [...] una fuerte caída del yen [...] que está detrás de todo lo que estamos viendo en los mercados financieros, desde las caídas de las tecnológicas hasta el desplome del bitcoin.
[...]
https://www.youtube.com/watch?v=FK2w6eBdCXo

Comparo y ajusto mentalmente discrepancias visibles entre valoración micro y análisis macro, respectivamente de J.C. Ureta y J.L. Cava.

Y para responderme al 'hasta cuándo', observo nivel febrero 24: ~50.000 $/BTC, a ver si lo perfora, o no, en estos días agosteños, tomándolo como indicador, mas o menos simultáneo, de 'sed' de liquidez para el inversor apalancado en derivados largos, aceptando el cierre del grifo en yenes (carry trade), como desencadenante de las bajadas y las llamadas por rotura de margen (margin call), con estrangulamiento (squeezing) de posiciones largas mas apalancadas.

Saludos.

[senslev]

La curva de tipos de 10y2y está cerca de pasar a positivo, pero la de 10Y3m está en los infiernos, por lo que, si tuviese que decir algo, diría que esto va a ser un susto y quizá marque el mínimo del ciclo de cuatro años. El supuesto techo del próximo ciclo debería ser a partir de 2026 y puede que el inicio del catacrack. El Dow está a un 6% de máximos, en algún momento tenía que corregir. Además estamos en el momento de hacerlo según el ciclo presidencial. Por poner las cosas en perspectiva, el Nasdaq100 ha doblado en menos de dos años y el SP500 ha subido un 65%. Así que no cantaría victoria.



Mucho bombo se le está dando a la mini corrección.

[senslev]

¿El VIX ya en 50 con la mierda de caída que hay del 3%?. Zona de compra excepto para 2008 y 2020.

[sudden and sharp]

...

san-mar-tín

Die-ci-sie-te-por-cu-li-za-ción... N'est pas? 

[senslev]

FinancialJuice
@financialjuice
US 2-YEAR/10-YEAR TREASURY YIELD CURVE TURNS POSITIVE FOR THE FIRST TIME SINCE JULY 2022.

Y



Parece que hay caídas del 80%, qué exageración por un 3-5% después de doblar o casi doblar en índices, del 400% en Bitcoin o 1200% en Nvda.

https://www.zerohedge.com/markets/black-monday-futures-plummets-vix-hits-56-japan-suffers-worst-point-drop-history

Vix en 65, eso suele ser señal de capitulación. Si con un 5% el Vix está así, cuando se de el catacrack, ya puestos, igual lo vemos en 1000 (tampoco esperábamos ver los futuros del oil a -40$).

Y en agosto.

[senslev]

https://x.com/garysavage1/status/1820455799011045820

The VIX spiked to over 60 this morning. The initial phase of the selling should be pretty close to over and we should get a convincing rally, maybe even all the way back to the 50 day moving average.

But this isn't done. If this is a 4 year cycle low (it's starting to look like it is), then there will be a second, and more destructive leg down in Sept/Oct. A leg down that will take the SPX at least back to 4300 (the 200 week moving average).

Es decir, de un 20%. Para el NQ sería de un 30%.

[Cadavre Exquis]

El informe de Hartnett del 1 de agosto:

Saludos.

[Asdrúbal el Bello]

¿Se ha descapitalizado el Nasdaq en 2 billones de dólares?

https://x.com/RYadav8177/status/1820461957289594907

[sudden and sharp]

¿Se ha descapitalizado el Nasdaq en 2 billones de dólares?

https://x.com/RYadav8177/status/1820461957289594907

Si a estas alturas te vas a creer los precios de catálogo... te mereces lo que diga tu excel...